Di hadapan kita adalah minggu terakhir Februari. Semua tumpuan pedagang EUR/USD akan terarah kepada kenyataan wakil Fed (yang mungkin mengulas laporan makro bercanggah dari minggu lalu), angka PPI AS bagi Januari, dan indeks keyakinan pengguna.
Selain itu, sepanjang minggu ini, indeks IFO dan data inflasi Jerman akan diterbitkan. Namun, mari kita lihat secara berperingkat.
Isnin
Pada hari Isnin, pasaran dijangka memberi reaksi kepada kenyataan terbaru Donald Trump, yang memutuskan untuk menaikkan duti import tambahan daripada 10% kepada 15% ke atas semua barangan import ke Amerika Syarikat — langkah yang diumumkan pada hari Jumaat. Perlu diingat bahawa Mahkamah Agung Amerika Syarikat pada Jumaat lalu memutuskan bahawa pengenaan duti menyeluruh oleh Presiden ke atas kebanyakan negara adalah tidak sah. Para hakim memutuskan dengan majoriti bahawa pengenaan duti secara unilateral itu melebihi bidang kuasa Presiden dan oleh itu mesti dibatalkan. Sebagai tindak balas, Trump menggantikan duti yang dibatalkan oleh mahkamah dengan duti 10% ke atas semua barangan import ke Amerika Syarikat. Keesokan harinya, Sabtu, beliau menaikkan kadar itu kepada 15%.
Memandangkan Trump meningkatkan pertaruhan — secara literal dan kiasan — pada hujung minggu, volatiliti pasaran dijangka meningkat pada permulaan minggu, yang berkemungkinan memberi tekanan kepada mata wang dolar Amerika Syarikat.
Pada hari Isnin juga, Indeks IFO Jerman akan diterbitkan. Jangkaan adalah positif. Menurut ramalan awal, petunjuk iklim perniagaan dijangka meningkat kepada 88.4 bulan ini (paras tertinggi sejak Oktober tahun lalu) selepas kekal pada 87.6 selama dua bulan. Penilaian keadaan semasa oleh IFO dijangka naik kepada 86.1 mata (paras tertinggi sejak Ogos), manakala petunjuk jangkaan ekonomi dijangka meningkat kepada 90.5 mata (daripada 89.5).
Sekiranya data IFO keluar mengikut jangkaan atau berada dalam zon positif, ia akan mengukuhkan asas positif bagi euro, berikutan data Indeks Pengurus Pembelian (PMI) yang kukuh minggu lalu. Indeks PMI komposit Jerman mencatat 53.1 pada Februari (berbanding jangkaan 52.2 dan bacaan sebelumnya 52.1), PMI pembuatan meningkat kepada 50.7 (melepasi paras 50 untuk pertama kali dalam tempoh yang panjang), dan indeks perkhidmatan naik kepada 53.4. Ketiga-tiga petunjuk kini berada dalam zon pengembangan. Bacaan IFO yang kukuh boleh memberi sokongan tambahan kepada euro.
Selasa
Terbitan utama pada hari Selasa ialah Indeks Keyakinan Pengguna daripada Lembaga Persidangan (Conference Board), yang disusun berdasarkan tinjauan terhadap keyakinan isi rumah terhadap keadaan ekonomi semasa dan prospek akan datang. Pada Januari, indeks itu turun secara mengejut dan agak mendadak, mencecah 84.5 — paras terendah dalam 12 tahun, iaitu tahap paling rendah sejak Mei 2014. Menurut ramalan, indeks ini dijangka meningkat sedikit kepada 88.2 pada Februari. Namun, jika ia ternyata lebih rendah berbanding paras Januari, berlawanan dengan jangkaan, dolar akan berada di bawah tekanan ketara, terutama sekali dalam konteks pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) Amerika Syarikat yang lemah bagi suku keempat tahun lalu (1.4% berbanding ramalan 3.0%).
Pada hari Selasa juga, beberapa pegawai Rizab Persekutuan (Fed) dijangka menyampaikan pendirian mereka: Presiden Rizab Persekutuan Boston, Susan Collins; Presiden Bank Rizab Persekutuan Chicago, Austan Goolsbee; Presiden Rizab Persekutuan Atlanta, Raphael Bostic; Presiden Rizab Persekutuan Richmond, Thomas Barkin; serta ahli Lembaga Gabenor Rizab Persekutuan, Christopher Waller dan Lisa Cook.
Ulasan dan retorik mereka boleh mempengaruhi keseimbangan antara sokongan dan tekanan ke atas dolar. Sekiranya kebanyakan wakil Rizab Persekutuan menyuarakan kebimbangan terhadap risiko inflasi — terutamanya susulan percepatan Perbelanjaan Pengguna Peribadi teras (PCE teras) kepada 3.0% pada Disember — jangkaan terhadap dasar yang lebih akomodatif akan berkurangan, dan dolar AS dijangka kembali menerima permintaan yang meningkat. Sebaliknya, jika fokus mereka tertumpu kepada data pertumbuhan ekonomi AS yang lemah (selari dengan perlambatan Indeks Harga Pengguna (CPI) bagi Januari, baik keseluruhan mahupun teras), dolar akan berdepan tekanan tambahan.
Rabu
Pada hari Rabu, anggaran akhir bagi data pertumbuhan Indeks Harga Pengguna (CPI) zon euro akan diterbitkan. Menurut ramalan, anggaran akhir itu akan menepati anggaran awal (CPI keseluruhan melambat kepada 1.7% dan CPI teras kepada 2.2%). Terbitan ini hanya akan menjejaskan pasangan euro/dolar AS sekiranya keputusan sebenar berbeza daripada angka yang diumumkan.
Indeks Iklim Pengguna GfK di Jerman juga mungkin memberi kesan tertentu kepada pasangan mata wang berkenaan. Penunjuk ini lama berada dalam wilayah negatif, tetapi bulan lalu ia mencatatkan peningkatan kepada -24.1. Bulan ini, peningkatan lanjut kepada -23.1 turut dijangka. Sekiranya indeks memasuki zon hijau, ia akan mengukuhkan gambaran asas yang positif bagi euro, terutamanya sekiranya Indeks IFO yang dinyatakan sebelum ini turut mengatasi jangkaan.
Semasa sesi dagangan Amerika Syarikat pada hari Rabu, dua wakil Bank Rizab Persekutuan akan berucap: Presiden Rizab Persekutuan, Cawangan Kansas City, Jeffrey Schmid, dan Presiden Bank Persekutuan, Cawangan St. Louis, Alberto Musalem. Nada retorik mereka akan memberi kesan sewajarnya kepada pasangan euro/dolar AS.
Khamis
Semasa sesi dagangan Eropah pada hari Khamis, Presiden Bank Pusat Eropah (ECB), Christine Lagarde, dijangka menyampaikan ucapan. Perlu diingati bahawa minggu lalu media melaporkan beliau mungkin meletakkan jawatan lebih awal, yang boleh membolehkan pemimpin semasa di Jerman dan Perancis mencapai kata sepakat mengenai calon pengganti beliau sebelum pilihan raya presiden Perancis yang dijadualkan pada April 2027. Bank Pusat Eropah (ECB) tidak mengesahkan atau menafikan maklumat tersebut, sebaliknya menyatakan bahawa presidennya "tertumpu kepada isu semasa." Bagaimanapun, sekiranya dalam ucapannya Lagarde mengisyaratkan pemergian lebih awal, euro berkemungkinan menghadapi tekanan.
Laporan makroekonomi utama bagi hari Khamis ialah Tuntutan Awal Faedah Pengangguran. Minggu lalu, bilangan tuntutan awal turun semula dengan ketara kepada 206,000, selepas berlegar sekitar 230,000 selama dua minggu. Untuk minggu semasa, angka ini dijangka meningkat sedikit kepada 211,000. Penurunan lanjut akan menyokong dolar Amerika Syarikat.
Juga pada hari Khamis, ucapan Naib Pengerusi Rizab Persekutuan (Fed), Michelle Bowman, dijangka mendapat perhatian — beliau secara konsisten menyuarakan retorik bersifat longgar yang condong kepada pelonggaran dasar monetari. Sebagai contoh, minggu lalu beliau menyatakan kebimbangan mengenai keadaan pasaran buruh AS dan menyokong pelonggaran dasar monetari yang lebih lanjut. Dalam konteks ini, adalah menarik untuk mendengar ulasan beliau mengenai dinamika Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) AS dan indeks PCE teras (indeks Perbelanjaan Peribadi teras).
Jumaat
Terbitan paling penting untuk hari Jumaat (dan sepanjang minggu) ialah Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS. Dengan latar belakang perlambatan Indeks Harga Pengguna (CPI) dan percepatan Indeks Harga Perbelanjaan Peribadi (PCE), penunjuk inflasi ini boleh memainkan peranan penting dalam mempengaruhi imbangan yang memihak atau menentang dolar Amerika Syarikat. Menurut ramalan awal, PPI keseluruhan dijangka melambat sedikit kepada 2.9% tahun ke tahun, berbanding angka sebelumnya 3.0%. Indeks teras dijangka kekal pada paras Disember iaitu 3.3% pada Januari. Keputusan "hijau" daripada terbitan ini akan memberikan sokongan ketara kepada dolar AS.
Selain itu, data awal mengenai kadar pertumbuhan inflasi Jerman bagi Februari akan diterbitkan pada hari Jumaat. Indeks Harga Pengguna keseluruhan dijangka turun kepada 2.0% tahun ke tahun (selepas meningkat kepada 2.1% pada Januari). Indeks Harga Pengguna Terharmonisasi bagi EU (HICP) dijangka kekal pada paras bulan sebelumnya, iaitu 2.1%. Laporan ini berfungsi sebagai penunjuk menjelang terbitan data menyeluruh zon euro, dan penerbitannya boleh mencetuskan volatiliti pada pasangan EUR/USD, terutamanya jika keputusan berada dalam zon hijau atau merah.
Faktor geopolitik juga akan menyumbang kepada pembentukan harga pasangan EUR/USD. Tumpuan tertumpu kepada Iran, khususnya berikutan laporan yang menunjukkan percanggahan pendirian daripada Washington mengenai isu Iran. Menurut Bloomberg, AS telah membuat konsesi dalam rundingan dengan Iran mengenai pengayaan uranium, melepaskan tuntutan agar pengayaan dihentikan — suatu perkembangan yang membawa kedua-dua pihak hampir mencapai perjanjian. Sementara itu, beberapa media lain (terutamanya penerbit Jerman, BILD) melaporkan bahawa Amerika Syarikat mungkin melancarkan serangan terhadap Iran dalam beberapa hari akan datang. Laporan yang tidak disahkan menyebut serangan boleh berlaku "pada Isnin atau Selasa."
Jika diplomasi berjaya, minat pasaran terhadap aset berisiko mungkin meningkat, begitu juga permintaan terhadap mata wang Eropah. Namun, jika tindakan ketenteraan berlaku, gejolak serius boleh melanda pasaran — khususnya pada pasangan EUR/USD, di mana permintaan terhadap dolar sebagai aset selamat akan meningkat.
Dari sudut teknikal, pada carta harian pasangan ini berada antara garisan tengah dan garisan bawah jalur Bollinger, berada di bawah garis Tenkan-sen dan Kijun-sen, tetapi di atas awan Kumo. Pada carta 4 jam, ia berada antara garisan Kijun-sen dan Tenkan-sen dan di bawah awan Kumo. Namun begitu, tiada isyarat teknikal yang jelas; ketidakpastian kekal dari segi teknikal dan juga fundamental.
