Di tengah pesimisme pasar yang kuat terhadap masa depan pasar crypto, Grayscale kemarin merilis sebuah laporan yang sangat kontras dengan sentimen pasar yang berlaku. Berdasarkan beberapa indikator on-chain, Bitcoin saat ini tampak sudah murah relatif terhadap nilai wajarnya. Itu tidak berarti titik terbawah telah tercapai — perusahaan tersebut secara eksplisit menyatakan bahwa pasar belum kembali ke level siklus terendah sebelumnya, misalnya setelah kejatuhan FTX. Namun, penurunan saat ini mungkin secara struktural tidak sedalam siklus-siklus sebelumnya.

Alasannya adalah perubahan kualitatif dalam kondisi pasar: perkembangan spot ETF, meningkatnya permintaan institusional, dan infrastruktur pasar yang jauh lebih matang menciptakan jenis dukungan baru yang sama sekali tidak ada pada siklus bear sebelumnya. Kesimpulan Grayscale jelas: level harga saat ini bisa menarik untuk akumulasi Bitcoin jangka panjang.

Tesis ini selaras dengan data CryptoQuant, yang minggu lalu melaporkan bahwa porsi pasokan Bitcoin yang berada dalam posisi rugi telah mencapai 50% — secara historis, hal ini bertepatan dengan periode kapitulasi pasar dan titik terendah siklus. Dengan mempertimbangkan bahwa harga Bitcoin tidak turun selama seminggu meskipun terjadi arus keluar ETF selama tujuh belas hari berturut-turut, dan menunjukkan ketahanan yang lebih besar dibandingkan S&P 500 — sesuatu yang tidak lazim bagi aset yang biasanya dianggap berkorelasi dengan saham teknologi — peluang bahwa pasar sedang membentuk titik dasar cukup masuk akal.

Strategy, setelah penjualan simbolis sebesar 32 koin, kembali melakukan pembelian dan menambah 1.550 BTC. Tom Lee memegang 5,4 juta Ethereum dan menyebut momen ini sebagai "crypto-spring". Kombinasi sinyal-sinyal ini menunjukkan bahwa modal besar berjangka panjang mulai memandang serius level harga saat ini.

Rekomendasi trading

Bitcoin

Para pembeli saat ini menargetkan kenaikan kembali ke $63.600, yang akan membuka jalan yang jelas menuju $65.800, dan dari sana level $67.700 akan semakin mudah dijangkau — breakout ke atas level ini akan menjadi sinyal upaya untuk membangun kembali pasar bullish. Jika terbentuk penurunan, pembeli diperkirakan akan muncul di sekitar $61.100. Kembalinya instrumen ini ke bawah area tersebut dapat dengan cepat mendorong BTC menuju $59.600. Target terjauh berada di area $58.200.

Ethereum

Bertahannya harga dengan jelas di atas $1.686 membuka jalan langsung menuju $1.763. Target terjauh berada di area tertinggi sekitar $1.838; breakout level tersebut akan menandakan menguatnya sentimen bullish dan kembalinya minat beli. Di sisi bawah, pembeli diperkirakan muncul di sekitar $1.615. Penurunan kembali di bawah area tersebut dapat dengan cepat mendorong ETH menuju $1.557. Target paling jauh berada di area $1.496.

Apa yang terlihat di grafik

• Garis merah menunjukkan level support dan resistance, yaitu area tempat harga diperkirakan akan berhenti sejenak atau bereaksi tajam.
• Garis hijau menunjukkan moving average 50 hari.
• Garis biru menunjukkan moving average 100 hari.
• Garis hijau limau menunjukkan moving average 200 hari.

Ketika harga menguji atau melintasi salah satu moving average ini, pergerakan harga sering kali tertahan, atau justru memicu momentum baru di pasar.