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19.06.2026 12:00 PM
XAU/USD 價格分析與展望:在偏空基本面背景下,黃金反彈乏力
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黃金(XAU/USD)在週五稍早跌至一週多以來低點後,部分收復了失地。不過,在當前偏空的基本面背景下,後續進一步反彈的空間仍然有限。在美聯準會維持貨幣政策偏緊,以及美國與伊朗下一階段談判前景不明的情況下,美元已連續第三天走強。

具體而言,衡量美元兌一籃子主要貨幣表現的U.S. Dollar Index(DXY)已升至自2025年5月以來的最高水準,對黃金的需求構成壓力。

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在新任聯準會主席Kevin Warsh主導下的首次會議後,聯準會決定將基準利率維持在3.50%–3.75%的區間不變。同時,所謂的「點陣圖」顯示,在十九位聯邦公開市場委員會(FOMC)成員中,有九位認為,若通膨持續偏高,今年可能仍需進一步升息。此外,Kevin Warsh在會後記者會上的談話聚焦於維持物價穩定的優先目標,顯示即便經濟成長放緩,聯準會仍不急於放鬆貨幣政策。

根據CME Group的FedWatch Tool,市場目前預估9月升息的機率約為70%。這持續支撐美國公債殖利率維持在相對高檔,並進一步推動美元走強。與此同時,市場對美國與伊朗之間暫時停火協議的樂觀情緒正逐漸消退,因為雙方的關鍵分歧仍未化解。另一項不確定因素則來自美國副總統JD Vance取消原定前往瑞士參與談判的行程,理由是談判進程尚未成熟。

以色列對黎巴嫩的空襲也加劇了緊張局勢,這可能使美國與伊朗之間達成任何潛在協議變得更加複雜,甚至功虧一簣。只要中東局勢出現再度升級的跡象,加上談判缺乏進展,市場對作為避險資產的美元需求都可能上升。另一方面,由於適逢美國獨立日相關銀行假期,整體交投預料仍將清淡。

儘管如此,就目前的價格走勢來看,黃金可能將連續第三週收跌,因為投資人焦點仍集中在中東衝突的發展上。

從技術面來看,本週多次未能穩站於200日指數移動平均線(EMA)之上,隨後價格又再度回落,顯示空方依然佔據主導。動能指標仍位於負值區間,進一步確認了空頭在市場中的優勢。

位於4,368美元的200日EMA構成近期重要阻力水準。若要對反彈行情延續建立更大信心,多頭需要在該水準上方取得日線收盤。在此之前,XAU/USD仍易受進一步下跌壓力影響,而任何額外的賣壓更可能源於偏空的動能延續,而非日線圖上特定技術價位的測試。

Irina Yanina,
Analytical expert of InstaForex
© 2007-2026
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Irina Yanina
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