週三，GBP/USD 貨幣對同樣表現相當平靜，既沒有對英國重要的通膨報告作出反應，也沒有對伊朗的官方聲明產生波動。昨天我們提到，在當前情勢之下，通膨報告的重要性正在重新上升，尤其是自三月中東衝突爆發、油氣價格飆升之後。現在幾乎沒有人再關心二月的通膨數據。因此，交易者也就不認為有必要去消化英國核心通膨微幅上升的影響。

伊朗當局的正式聲明情況也是一樣。德黑蘭宣布，目前並未與美國進行任何談判，而且還表示談判被視為不切實際。伊朗代表稱，只要伊朗的立場與主權得不到尊重，至少美國沒有做到這一點，世界就別想再見到低油價和低天然氣價格。簡單來說，德黑蘭正試圖營造一種局面：讓全世界團結起來對抗 Donald Trump 及美國，因為正是美國在中東挑起了戰爭。現在世界正在承受 Trump 地緣政治野心所帶來的後果。因此，如果國際社會想要解除對荷姆茲海峽的封鎖，就必須處理華盛頓的立場。如果不這麼做，伊朗就將繼續封鎖來自不友好國家的所有船隻通行該海峽。

當然，我們不知道 Donald Trump 透過巴基斯坦向德黑蘭送去了什麼樣的提議，但現在已經很清楚，達成和平協議的可能性正逼近於零。伊朗已經在轟炸之下撐了三個星期，卻還被期待能像揮舞魔法棒一樣結束戰爭？與華盛頓和許多其他經濟更發達的國家不同，伊朗已做好打長期戰的準備。這個國家已經沒有什麼可再失去的。伊朗人的生活水準數十年來一直處在「零以下」的水準。美國及其盟友無法再進一步降低這個水準來激起民眾推翻現政權的起義。所有被摧毀和被轟炸的設施，最終都會被重建。最關鍵的是，伊朗沒有讓出哪怕一平方公分的領土，其他一切都還可以談判。因此，現在反而是美國和歐洲必須積極思考，如何才能把伊朗帶上談判桌。如今，伊朗處在相對主導的位置。現在要做的，是說服伊朗願意進行和平談判，並且在談判中提出一個它無法拒絕的條件。

Trump 和被動的歐洲會接受這樣的局面嗎？依我們看，答案是否定的。Trump 需要在伊朗核計畫問題上作出讓步並睜一隻眼閉一隻眼，這幾乎不可能。否則，美國總統要如何向本國民眾解釋中東戰爭存在的意義？至於歐洲，也指望不上。歐洲早已採取一種「你們想怎麼做就怎麼做，只要別牽扯到我們」的姿態。因此，看起來我們正走向一場長期衝突，而這將在很長一段時間內把能源價格維持在高位。

過去五個交易日內，GBP/USD 貨幣對的平均波動率為 152 點。對於英鎊/美元來說，這一數值被視為「高波動」。在 3 月 26 日（星期四），我們預計該貨幣對將在 1.3223 與 1.3527 這一區間內波動。上方線性迴歸通道已經轉為向下，顯示出趨勢正在發生變化。CCI 指標已兩次進入超賣區，並同時形成了「看漲」背離，這再次預示當前的下行趨勢可能接近尾聲。不過，目前地緣政治因素的影響仍然壓過技術信號。

近期支撐位：

S1 – 1.3306

S2 – 1.3184

S3 – 1.3062

近期阻力位：

R1 – 1.3428

R2 – 1.3550

R3 – 1.3672

交易建議：

GBP/USD 貨幣對已經處於修正狀態約一個半月，但其中長期前景並未改變。Trump 的政策將持續對美國經濟施壓，因此我們不預期美元在 2026 年會有明顯走強。基於此，只要匯價位於移動平均線之上，以 1.3916 及更高位置為目標的多頭頭寸仍具備操作價值。而當價格位於移動平均線之下時，可以考慮小規模的空頭頭寸，目標分別為 1.3223 和 1.3184，這主要是基於地緣政治因素的判斷。近數週來，幾乎所有的消息與事件都對英鎊不利，從而延長了下行趨勢的持續時間。

圖表說明：

線性迴歸通道用於判斷當前趨勢方向；若兩條通道同向，則意味著當前趨勢較為強勁；

移動平均線（參數：20,0，平滑）用來界定短期趨勢以及目前應該順勢交易的方向；

Murray 水平為行情運動及修正的目標價位；

波動率水平（紅線）表示在當前波動率條件下，未來 24 小時內該貨幣對最有可能運行的價格通道；

CCI 指標——當該指標進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，意味著行情即將出現反轉，朝相反方向運動。