EUR/USD 這個貨幣對已經連續十三天處於回落狀態，不過嚴格來說，情況並非完全如此。在這 13 天當中，真正出現明顯下跌的時間不超過四天，其餘時間幾乎是橫盤整理，市場交投極為清淡。我之所以仍稱之為「下跌」，是因為在這段期間內，同樣沒有出現任何像樣的向上反彈。

回顧一下，匯價此前第二次進入第 12 號多頭失衡區，這原本帶來了出現第二次反應、並重新啟動多頭趨勢的希望。但如果我們檢視過去六天的走勢會發現，價格始終停留在這一失衡區內，既沒有表現出形成買入訊號的意願，也沒有顯示要徹底失效、被市場否定的跡象。於是，EUR/USD 目前等於被「懸在半空中」。

如果這個失衡區最終被確認失效，空頭可能會在一段時間內掌握主導權，不過整體多頭趨勢仍將維持不變。相反地，如果第 12 號失衡區出現明確反應，上漲進程將會恢復，而在當前條件下，我認為這仍是邏輯上最合理的場景。

最新的看漲不平衡 12 理論上早就可能被多次「失效」，但由於市場始終沒有對這一形態產生明確反應，因此並沒有任何合理理由去開立新的多單。整體而言，回踩 2 月 6 日低點、掃取該處流動性的情境依舊存在，不過連這種走法，目前看起來也相當不明朗。流動性掃單通常是又急又快，而現在我們看到的卻是已持續 6 天的橫盤整理。

整體圖表結構依然顯示多方占據主導地位，看漲趨勢仍然完好無損。目前匯價的確已經很接近暫時擱置看漲情境的臨界點，但不平衡 12 仍未被正式「否定」。無論如何，當下並不存在任何可供交易者據以入場做空的看跌形態；如前所述，趨勢依然偏多，因此從風險報酬的角度看，買入仍比賣出更合理。

週四的消息面極為清淡。美國初請失業金人數為 212,000 人，比市場預期多出 4,000 人。市場反應？幾乎沒有。因此，該貨幣對基本上維持原地踏步，交易者仍在等待某種明確方向的出現。

過去 6–7 個月裡，多頭一直擁有充足理由發起新一輪攻勢，而且這些理由並未隨時間推移而減弱，甚至有增無減。包括：FOMC 貨幣政策前景偏鴿（無論如何都談不上偏鷹）、Donald Trump 整體政策基調（近期並無本質改變）、美中對峙（目前只達成暫時停火）、美國國內以「No kings」為口號的反 Trump 抗議、就業市場疲弱、持續一個半月的秋季政府停擺、2 月份的再次停擺、美國對部分國家的軍事行動、對 Powell 的刑事訴訟、「Greenland confusion」事件，以及與加拿大和南韓關係的惡化。因此，在我看來，該貨幣對後續進一步走高完全合乎邏輯。

我仍然不認同當前已進入看跌趨勢的說法。消息面依舊極難被詮釋成對美元有利，這也是我不打算朝這個方向解讀的原因。圖中的藍線標示了一個價格水準，一旦有效跌破即可視為看漲趨勢結束。空頭需要將匯價向下推動約 280 點才有機會到達該位置，以目前的消息面與圖表結構來看，這依然是一項難度甚高的任務，畢竟圖上連一個像樣的看跌形態都沒有。作為歐元最近一段時間的上行目標，我原本關注的是週線圖上 2021 年 6 月形成的 1.1976–1.2092 看跌不平衡區域；目前該形態已被完全回補。在這之上，可以進一步關注兩個價位：1.2348 和 1.2564，這兩個水準分別對應月線圖上的兩個高點。

歐元區與美國新聞日曆：

• 歐元區 – 德國失業率（08:55 UTC）。
• 歐元區 – 德國失業人數變化（08:55 UTC）。
• 歐元區 – 德國消費者物價指數（13:00 UTC）。
• 美國 – 生產者物價指數（13:30 UTC）。

2 月 27 日的經濟日曆上共有四項數據，但都稱不上是重量級事件。週五消息面對市場情緒的實際影響，很可能再度十分有限。

EUR/USD 展望與交易建議：

在我看來，該貨幣對仍處於構築看漲趨勢的過程之中。儘管整體消息面依舊偏向多頭，過去幾個月空頭也多次發動反擊，但我依然看不到任何足以啟動真正看跌趨勢的現實理由。

從不平衡 1、2、4、5、3、8 和 9 這幾個區域，交易者都曾獲得買入歐元的機會；每一次入場之後，匯價都出現了一定程度的上漲，而整體看漲趨勢也得以延續。儘管近幾週的走勢並非我們理想中的那種強勢單邊，但透過在不平衡 12 之內完成一次流動性掃單，市場仍有機會釋放新的看漲訊號，並重新展開升勢。