توقّف تحرك Bitcoin فعليًا تقريبًا طوال ثلاثة أسابيع بعد صعود حاد بنحو 18,000 دولار. من المفيد التذكير بأنه في ظل الاتجاهات القوية، كثيرًا ما يتوقّف Bitcoin لبعض الوقت ثم، أحيانًا من دون تصحيح عميق، يطلق حركة قوية جديدة. لذا فإن العجز الحالي لـ Bitcoin عن مواصلة الصعود لا يعني بالضرورة أن الزخم الصاعد المحلي قد استُنزف بالكامل — لكنه يظل زخمًا محليًا. على الإطار الزمني اليومي، يتحرك BTC أساسًا ضمن نطاق عرضي. حركات السعر على الرسم البياني اليومي لعام 2026 لا تبدو مسطّحة، لكنها تبدو كذلك على الرسم البياني الأسبوعي، ويمكن لأي إطار زمني أن يشكّل نموذجًا مسطّحًا. وإذا كان هذا الإطار أسبوعيًا، فيمكن أن يستمر النموذج المسطّح لسنوات. الأهم الآن أن Bitcoin يقترب من الحد العلوي للقناة العرضية، ما يعني أن حدوث انحراف يلتقط السيولة فوق القمة السابقة، أو على الأقل حركة ارتداد تصحيحية بسيطة، يبدو أمرًا مرجحًا. في جميع الأحوال، لم يُكسر الاتجاه الهابط بعد.
هذا الأسبوع، ستنشر الولايات المتحدة بيانات التضخم لشهر أغسطس، وهي آخر البيانات الرئيسية قبل اجتماع الـ Fed. جاذبية Bitcoin شديدة الحساسية لسياسة الـ Fed: كلما كانت السياسة أكثر مرونة، كان ذلك أفضل للأصول ذات المخاطر العالية. ورغم أن خفض الفائدة ليس مطروحًا في الأفق، فإن السوق قام خلال الأشهر الثلاثة الماضية بتسعير احتمالات أعلى للتشديد، وهو أمر غير ملائم لـ Bitcoin. في رأينا، يظل احتمال تشديد السياسة النقدية في سبتمبر منخفضًا. نعتقد أن زخم سوق العمل في الولايات المتحدة ضعيف وأن الاقتصاد قد تباطأ لعدة فصول. الأسبوع الماضي، صرّح كل من Christopher Waller وJohn Williams بأنهما لا يريان مبررات للتشديد، ولذلك نقيم احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر على أنها ضعيفة. قراءة مؤشر CPI في 11 سبتمبر يمكن أن تدفع هذه الاحتمالات صعودًا أو هبوطًا. إذا أكّد تضخم أغسطس مسار انخفاض التضخم (disinflation)، فمن المرجّح أن يختار الـ Fed التوقف المؤقت؛ أما التضخم القوي فسيرفع احتمالات الرفع ويزيد الضغط على Bitcoin. وعليه، فإن بيانات التضخم، وليس بيانات التوظيف (payrolls)، هي المحرك الحاسم حتى صدور قرار الـ Fed.
الصورة العامة لـ BTC/USD على إطار 1D
على الإطار الزمني اليومي، لا يزال Bitcoin في اتجاه هابط وقد دخل في حالة من التذبذب الجانبي (الحركة العرضية). هيكل الاتجاه يمكن تمييزه كهيكل هبوطي، ويقع مستوى CHOCH عند 82,800 دولار، حيث تَشَكَّل آخر قمة منخفضة (Lower High). فقط باختراق هذا المستوى صعودًا يمكن القول إن الاتجاه الهابط قد انتهى. خلال معظم عام 2026، تم تداول BTC بين 60,000 و82,500 دولار، ما يعني أن السعر يمكن أن يسحب السيولة من آخر قمة منخفضة ويبدأ حركة جديدة نحو الحد السفلي من القناة العرضية.
الصورة العامة لزوج BTC/USD على إطار 4 ساعات
على الإطار الزمني الأربع ساعات، يتحرك Bitcoin أيضًا في نطاق عرضي واضح، وقد قام بأخذ السيولة للبيع مرتين، مشكّلًا انحرافين عند الحد العلوي للقناة. وبالتالي حصل المتداولون على الأقل على إشارة بيع مرتين، ما يجعل هبوطًا يعادل 50% و100% من عرض القناة أهدافًا محتملة. بعد هذين الانحرافين عند الحد العلوي، نقيّم احتمال تشكل موجة هبوط قوية على أنه أعلى من احتمال الاختراق صعودًا. تذكّر أن الرسم البياني اليومي أيضًا يتحرك في نطاق عرضي وقريب من الحد العلوي.
توصيات التداول لـ BTC/USD
لا يزال Bitcoin في اتجاه هابط على الرغم من الارتفاع القوي الأسبوع الماضي. ما زلنا نتوقع هبوطًا إلى مستوى 57,500 دولار (تصحيح فيبوناتشي 61.8% للاتجاه الصاعد خلال ثلاث سنوات)، رغم أن هذا المستوى قد تم استيعابه إلى حد كبير. لا نرى أن الاتجاه الهابط قد انتهى. الارتفاع الأخير يبدو أقرب إلى ضخ سعري منه إلى حركة تصحيحية. من الممكن أخذ السيولة من القمة عند 82,850 دولار، ما قد يطلق موجة هبوط جديدة ويؤكد الانتقال إلى حركة عرضية. على إطار الأربع ساعات، نتوقع هبوطًا إضافيًا بعد المرة الثانية لأخذ السيولة عند القمم الأخيرة. نعتبر الهبوط إلى مستوى 75,500 دولار احتمالًا مرجحًا هذا الأسبوع.
ملاحظات على الرسم التوضيحي
CHOCH — تغيّر في السلوك (Change of Character)، أو كسر في بنية الاتجاه.
السيولة — أوامر إيقاف الخسارة، الأوامر المعلّقة، وغيرها من أوامر السيولة التي يستخدمها صناع السوق لتجميع مراكزهم.
FVG — فجوة القيمة العادلة (Fair Value Gap)، منطقة عدم كفاءة سعرية؛ يتحرك السعر عبر هذه المناطق بسرعة، ما يشير إلى غياب أحد أطراف السوق، ثم يميل السعر لاحقًا للعودة إليها والتفاعل معها في سياق استمرار الاتجاه الرئيسي.
IFVG — فجوة قيمة عادلة معكوسة (Inverted Fair Value Gap). بعد عودة السعر إلى هذه المنطقة، لا يحدث تفاعل يُذكر، بل يكسرها السعر بشكل اندفاعي ثم يعيد اختبارها من الجهة المقابلة.
OB — كتلة أوامر (Order Block): شمعة نفّذ فيها صانع السوق عمليات لأخذ السيولة وبناء مركز في الاتجاه المعاكس.
تذكير بإدارة المخاطر: التزموا بالانضباط في أوامر إيقاف الخسارة وحجم المراكز — النطاقات العرضية يمكن أن تستمر لفترات طويلة، والانحرافات قد تُنتج حركات حادة وقصيرة الأجل.
