Британский фунт, казалось бы, должен был рухнуть после того, как вчера Банк Англии снизил процентные ставки, однако он вырос, и вырос довольно неплохо в паре с долларом. Комитет в четверг он проголосовал 5-4 за снижение процентных ставок до почти трехлетнего минимума в 3,75%.

Очевидно, что прямые намеки британского регулятора на то, что скорость и масштабы будущих снижений теперь находятся под вопросом и повлияли на настроения участников рынка. Вчерашнее снижение ставок уже было заложено в котировки, а вот осторожная позиция политиков - нет. Губернатор Эндрю Бейли предупредил об ограниченных возможностях в 2026 году. Комитету по денежно-кредитной политике придется принимать решения в более сложных условиях.

В заявлении подчеркивалась обеспокоенность относительно инфляции и необходимости сохранения осторожной монетарной политики в случае ее ускорения. По факту снижение ставки было воспринято как единовременная мера поддержки экономики, а не продолжение длительного цикла смягчения. Это, вкупе с опасениями относительно инфляции, поддержало спрос на фунт. Трейдеры отреагировали, скорректировав свои ожидания на снижение процентных ставок в следующем году, сосредоточившись на настороженном тоне комиссии даже после более резкого, чем ожидалось, падения данных по инфляции на этой неделе. Рынки уже полностью заложили в цены снижение на четверть процентного пункта в 2026 году.

Комитет по денежно-кредитной политике заявил, что имеющиеся данные свидетельствуют о том, что стоимость заимствований продолжит снижаться в следующем году по мере ослабления угрозы инфляции. Однако в новой формулировке он предупредил, что решения о будущих снижениях будут приниматься с учетом тонкого баланса, поскольку центральный банк приближается к нейтральной процентной ставке — уровню, который не способствует ни росту, ни снижению инфляции.

«Я думаю, что есть основания для продолжения более постепенного снижения», — сказал Бейли в интервью. «Ситуация будет обостряться, и я ожидаю, что темпы сокращений в какой-то момент замедлятся».

Банк Англии теперь ожидает, что весной следующего года инфляция станет ближе к целевому показателю в 2% после того, как рост потребительских цен неожиданно упал до восьмимесячного минимума. Ожидается, что бюджет правительства от 26 ноября также снизит инфляцию в краткосрочной перспективе. Тем не менее, некоторые из тех, кто поддержал снижение ставок в четверг, выразили осторожность, особенно учитывая неопределенность относительно точной конечной точки снижения ставок. Заместители управляющего Сара Бриден и Дэйв Рамсден, которые на последних встречах придерживались мягкой позиции, предложили действовать более осторожно. Несколько чиновников также выразили обеспокоенность по поводу роста заработной платы, который будет продолжаться темпами, несовместимыми с удержанием инфляции на целевом уровне в 2%.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3400. Только это позволит нацелиться на 1.3425 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3450. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3360. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3340 с перспективой выхода на 1.3310.