Вечером во вторник Федеральная резервная система США по итогам заседания приняла решение оставить процентные ставки без изменений. Однако обновленные прогнозы указывают на более явный сдвиг в сторону их повышения. Рынки теперь ожидают, что первое повышение ставки ФРС произойдет уже в сентябре, а, возможно, и в июле, с последующим еще одним повышением в начале следующего года.

Новый глава ФРС Кевин Уорш представил краткое и сфокусированное заявление, выделив три ключевых тезиса: политика остается неизменной, ФРС привержена поддержанию достаточных резервов, и комитет будет обеспечивать ценовую стабильность.

Рынки отреагировали укреплением доллара, однако эта тенденция вряд ли получит дальнейшее развитие. Вероятность того, что ФРС ограничится лишь вербальными интервенциями, остается достаточно высокой.

Днем ранее Банк Японии повысил процентные ставки до 1%, достигнув 31-летнего максимума. Целью этого шага является предотвращение ускорения инфляции, вызванного ростом цен на энергоносители на фоне конфликта на Ближнем Востоке. Несмотря на позицию премьер-министра Такаичи, BoJ действовал под давлением США, в условиях резкого падения курса национальной валюты и инфляции, спровоцированной перебоями в энергоснабжении.

Ссылаясь на инфляционное давление, обусловленное ростом цен на нефть, Банк Японии заявил о намерении продолжать повышение процентных ставок, внимательно отслеживая цены и общую экономическую ситуацию.

Соглашение между США и Ираном о возобновлении работы пролива, вероятно, снизит напряженность. Тем не менее экономисты прогнозируют, что факторы, связанные с конфликтом, отразятся на данных по ценам в Японии уже в этом месяце. Сохраняющиеся проблемы в цепочках поставок и высокая инфляция, как ожидается, будут актуальны до конца года.

Заместитель главы Банка Японии Синъити Учида отметил на пресс-конференции, что соглашение о возобновлении работы Ормузского пролива снизило риски для японской экономики. Однако ситуация остается неопределенной, в том числе и относительно скорости восстановления нормального функционирования цепочек поставок.

«Мы не знаем, что произойдет дальше», — подчеркнул г-н Учида.

Чистая короткая позиция по JPY увеличилась за отчетную неделю еще на 1.2 млрд и достигла внушительного уровня в 11.4 млрд. Тем не менее расчетная цена уходит вниз.

Мы долгое время ожидали прорыва уровня 162, что соответствовало фундаментальным тенденциям. Основным сдерживающим фактором для быков оставался страх валютной интервенции. Однако два недавних события – решимость Банка Японии в борьбе с инфляцией и заключение меморандума между США и Ираном – привели к переоценке перспектив иены. Угроза обрушения японской экономики из-за исчерпания стратегических резервов энергоносителей и одновременного роста инфляции заметно снизилась. Теперь мы ожидаем либо торговли в боковом диапазоне, либо, что более вероятно, ослабления доллара и отката иены вниз. Бычий импульс, подпитываемый как внешними, так и внутренними факторами, ослаб. Мы прогнозируем разворот иены в направлении уровня 157.40/70.