S&P500

Обзор 27.06

Рынок США: Неделя сильного роста. Смотрим на закрытие

Главные индексы США в четверг: Доу +1%, NASDAQ +1%, S&P500 +0.8%, S&P500 6141, диапазон 5700 - 6300.

В четверг рынок выглядел гораздо лучше, чем в среду. В среду рынок не был «плохим» с точки зрения доходности, но он был не таким уж и хорошим с точки зрения участия. Вчера была другая история.

Доходность выглядела еще лучше, а участие было широким. Рост опережал падение с разницей более 4 к 1 на NYSE и с разницей более 2 к 1 на Nasdaq.

Обнадеживающий отчет и прогноз от Micron (MU 126,00, -1,25, -0,98%), который вырос на 107% по сравнению с минимумом 7 апреля на момент составления отчета, дали толчок наряду с надеждами на смягчение денежно-кредитной политики, которые были подогреты сообщением Wall Street Journal, указывающим на то, что президент думает о назначении замены вместо председателя ФРС Пауэлла на новый срок главы ФРС, который начнется в мае 2026 года, уже к сентябрю или октябрю, если не раньше.

Доходность 2-летних облигаций упала на шесть базисных пунктов, до 3,72%, а доходность 10-летних облигаций упала на четыре базисных пункта, до 4,25%.

Сильный отчет о заказах на товары длительного пользования за май и обнадеживающий отчет о первичных заявках на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 21 июня, оказали некоторую дополнительную поддержку своими положительными выводами по поводу роста, затмив пересмотр в сторону понижения отчета по ВВП за первый квартал.

Сектор услуг связи (+1,8%) был вчера самым результативным сектором, но циклическая энергетика (+1,5%), потребительские дискреционные товары (+1,2%), промышленность (+1,1%) и сектор материалов (+1,1%) превзошли других на сессии, что было поддержано продолжающимся ростом акций мегакапитализированных компаний.

Отдельно индекс Philadelphia Semiconductor, обусловленный ростом акций Marvell (MRVL 79,97, +4,04, +5,32%) и Broadcom (AVGO 270,17, +5,52, +2,09%), вырос на 0,9%, в результате чего его квартальный прирост составил 29,8%.

NVIDIA (NVDA 155,02, +0,71, +0,46%) также внесла свой вклад в движение роста. В то время как когорта с большой капитализацией сегодня показала себя просто отлично, блистали акции малой и средней капитализации.

Russell 2000 закончил день ростом на 1,7%, а индекс S&P Midcap 400 вырос на 1,3%. S&P 500, которому требовалось движение выше 6 147,43, чтобы установить новый исторический максимум, оказался в шаге от этого, достигнув внутридневного максимума 6 146,52. Он также достигал рекордного максимума закрытия, но немного не дотянул.

C начала года:

S&P 500: +4.4% YTDNasdaq: +4.4% YTDDJIA: +2.0% YTDS&P 400: -0.8% YTDRussell 2000: -2.6% YTD

Обзор экономических данных:

Заказы на товары длительного пользования выросли на 16,4% в месячном исчислении в мае (консенсус 6,6%) на фоне увеличения заказов на невоенные самолеты и детали на 230,8%.

За исключением транспорта, заказы на товары длительного пользования выросли на 0,5% в месячном исчислении (консенсус 0,1%).

Однако ключевым выводом является то, что новые заказы на невоенные капитальные товары, за исключением самолетов — косвенный показатель расходов бизнеса — выросли на 1,7% после снижения на 1,4% в апреле, что отражает сильный отскок после объявления о взаимной приостановке тарифов.

Число первичных заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 21 июня, сократилось на 10 000 до 236 000 (консенсус 247 000), в то время как число повторных заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 14 июня, увеличилось на 37 000 до 1,974 млн, что является самым высоким показателем с 6 ноября 2021 года.

Главный вывод из отчета заключается в том, что число первичных заявок на пособие по безработице — опережающий индикатор — остается на довольно низком уровне, который не имеет ничего похожего на рецессию или даже значительное замедление экономики, но, справедливости ради, число повторных заявок на пособие по безработице возросло и указывает на некоторое смягчение ситуации на рынке труда.

Компании, возможно, не увольняют много сотрудников, но найти новую работу после потери работы стало сложнее.

Третья оценка ВВП за первый квартал показала пересмотр в сторону понижения до -0,5% (консенсус -0,2%) со второй оценки -0,2%, что было обусловлено пересмотром в сторону понижения потребительских расходов и экспорта, который был частично компенсирован пересмотром в сторону понижения импорта.

Дефлятор цен ВВП увеличился до 3,8% (консенсус 3,7%) со второй оценки 3,7%. Главный вывод заключается в том, что этот отчет во многом «устарел», учитывая, что до конца второго квартала осталось всего несколько дней, поэтому он не должен иметь большого значения как двигатель для рынка, который с начала апреля был воодушевлен поступлением сильных экономических данных, которые успокоили опасения рецессии.

Дефицит Advance International Trade in Goods увеличился до $96,6 млрд в мае с -$87,0 млрд в апреле, при этом экспорт сократился больше, чем импорт.

Adv. Retail Inventions выросли на 0,3% после того, как в апреле не изменились, а Adv. Wholesale Inventions упали на 0,3% после роста на 0,1% в апреле.

May Pending Home Sales +1,8% (консенсус 0,4%; предыдущее -6,3%).

Энергетика: Нефть Брент 68.10 долл. - рост примерно на 1 долл.

Вывод: Неделя на рынке США на утро пятницы выглядит как неделя сильного роста. Сегодня выйдет важный отчет по инфляции PCE - посмотрим, как рынок закроет неделю - если сильно, то ждем продолжения роста на новой неделе.

Макаров Михаил, еще больше аналитики:

https://www.instaforthtex.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov

https://www.ifxcap.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov