S&P500

Обзор 07.04

Рынок США: Обвал рынка США. Пошлины Трампа обвалили рынки. Китай вводит ответные пошлины.

Главные индексы США в пятницу: Доу -5.5%, NASDAQ -5.8%, S&P500 - 6%, S&P500 5074, диапазон 4700 - 5700.

Утром в понедельник на электронных торгах индекс S&P500 - по инструменту SPX - снова резко упал до 4890 - то есть еще примерно на 3.5% относительно закрытия в пятницу.

Таким образом главный индекс рынка США на утро 7 апреля упал на 20% от максимума 1 февраля 2025 года. Вот что может совершить и за такое короткое время Трамп своими непродуманными действиями. Капитализация рынка США потеряла на утро 7 апреля не менее 7 триллионов долларов США.

Основные фондовые индексы зарегистрировали существенное снижение вторую сессию подряд на объемах выше среднего.

Nasdaq Composite (-5,8%) вошел в медвежий рынок, упав более чем на 20% ниже своего исторического максимума.

S&P 500 упал на 6,0%, а Dow Jones Industrial Average упал более чем на 2000 пунктов.

Китай ответил на тарифы США собственной 34%-ной пошлиной на импорт из США, что усилило торговую войну и сократило надежды на скорое ослабление напряженности.

В результате этого также усиливаются опасения по поводу глобального замедления, что приводит к предвзятости в отношении риска в широком отступлении рынка.

Цены на нефть упали, -7,5%, до 62,02 долл. США за баррель, доходность казначейских облигаций снизилась (доходность 2-летних облигаций -5 базисных пунктов до 3,67%, доходность 10-летних облигаций -7 базисных пунктов, до 3,99%), а индекс волатильности CBOE (VIX) вырос выше 45,0.

Торговая война и страх замедления затмили сегодняшние экономические данные, хотя рост числа занятых вне сельского хозяйства ускорился до 228 000 (консенсус 130 000) в марте. Справедливости ради, пересмотр в сторону понижения показателей роста с января и февраля несколько смазал блеск этого отчета.

Рынок не успокоился из-за комментариев председателя ФРС Пауэлла, который указал, что, похоже, не слишком обеспокоен недавней волатильностью на рынках. Он признал, что повышение тарифов больше, чем ожидалось, что обеспечит более сильный встречный ветер для роста, но он также сказал, что FOMC терпеливо дождется большей ясности, прежде чем вносить какие-либо коррективы в политику.

Все 11 секторов S&P 500 снизились более чем на 2,5%, а энергетика оказалась в самом низу списка, упав на 8,7% по сравнению со вчерашним днем. Следующими по худшему результату стали финансовый сектор с высоким весом (-7,4%) и технологический сектор (-6,3%).

С начала года:

Dow Jones Industrial Average: -9.9% S&P 500: -13.7% S&P Midcap 400: -15.1%

Russell 2000: -18.1% Nasdaq Composite: -19.3%

Дисклеймер: Смотри в начале текста уточнение по падению рынка в понедельник - падение индексов будет больше примерно на 3%

Обзор экономических данных:

Мартовские несельскохозяйственные рабочие места рост 228 тыс. (консенсус 130 тыс.); Предыдущий был пересмотрен с 151 тыс. до 117 тыс., мартовские несельскохозяйственные частные рабочие места 209 тыс. (консенсус 120 тыс.); Предыдущий был пересмотрен с 140 тыс. до 116 тыс.,

Мартовский средний почасовой заработок 0,3% (консенсус 0,3%); Предыдущий был пересмотрен с 0,3% до 0,2%,

Мартовский уровень безработицы 4,2% (консенсус 4,1%); Предыдущий 4,1%,

Мартовская средняя продолжительность рабочей недели 34,2 (консенсус 34,2); Предыдущий показатель был пересмотрен с 34,1 до 34,2

Главный вывод из отчета заключается в том, что позитивные результаты за март несколько компенсируются пересмотром в сторону понижения показателей за январь и февраль, поэтому в целом отчет вряд ли изменит точку зрения ФРС на текущее состояние рынка труда.

Заглядывая вперед на понедельник, участники рынка получат:

Потребительский кредит за февраль (консенсус $15,1 млрд; предыдущий $18,1 млрд) в 15:00 по восточному времени в понедельник.

Энергетика: Нефть Брент 63.80 долл. - нефть резко упала на падении рынка США - но сверх того нефть под давлением решения ОПЕК+ увеличить поставки нефти на 0.4 млн барр. в сутки - это значительно выше прогноза по увеличению поставок на 0.16 млн барр.

Вывод: Рынок США перенес огромное падение 20% по главным индексам. Обычно в больших кризисах фондовый рынок играет роль опережающего индикатора перед переходом экономики в состояние рецессии. Так было, например, в 2008 году, когда фондовый рынок начал падать еще в октябре 2007 года, а рецессия проявилась в марте 2008. Таким образом, рецессия вполне возможна уже во 2 квартале 2025 года. Однако каждый Большой Кризис имеет свои особенности. В текущем случае экономика США пока что в сильном состоянии. Весь обвал рынка фактически организован искусственно Трампом и его командой с этими весьма сомнительными действиями с пошлинами, ну и теперь к ним присоединяются ответные пошлины, в первую очередь от Китая. Тем не менее пока не исключен вариант, что будут большие отмены и ослабления пошлин, и рынок пойдет наверх. А возможно - и нет. В любом случае правило инвестора - покупки только без использования кредитного плеча. И цены сейчас прекрасные для покупки. Через несколько лет эти цены будут легендарными. Купить и держать. По индексу S&P500 инструмент SPX.

Макаров Михаил, еще больше аналитики:

https://www.instaforthtex.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov

https://www.ifxcap.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov