Jumat lalu, Presiden Fed Richmond Tom Barkin bergabung dengan barisan pejabat hawkish di dalam bank sentral, secara blak-blakan menyebut inflasi "terlalu tinggi," yang mendorong penguatan dolar terhadap sejumlah aset berisiko.

"Angka-angka ini terlalu tinggi," katanya pada hari Minggu dalam sebuah wawancara di sela-sela Aspen Ideas Festival, merujuk pada laporan PCE yang menunjukkan inflasi meningkat menjadi 4,1% secara tahunan, level tertinggi sejak April 2023.

Kekhawatiran utama Barkin adalah bahwa kenaikan tekanan inflasi sudah meluas melebihi hanya harga energi. Perang dengan Iran memang telah mendorong harga minyak dan komoditas, tetapi peningkatan ini ternyata jauh lebih umum. "Sulit untuk yakin kita akan kembali ke angka 2% tanpa adanya efek tambahan dari suku bunga kebijakan, keadaan pasar tenaga kerja, atau faktor-faktor disinflasi lainnya," kata dia. Ini adalah pengakuan yang signifikan. Jika hanya harga minyak yang tinggi yang mendorong inflasi, maka masalah tersebut akan mereda saat Selat Hormuz mulai dibuka kembali. Namun, ketika tekanan bersifat luas, harga kemungkinan tidak akan mencapai target tanpa adanya tindakan kebijakan moneter.

Barkin melihat beberapa indikasi positif, terutama di wilayahnya. Dia merasa optimis dengan penurunan drastis harga bensin setelah harga minyak terjatuh akibat kesepakatan dengan Iran. Ia percaya bahwa tekanan akibat tarif dan kenaikan harga minyak sekarang seharusnya mulai mereda dan mendukung proses disinflasi. Namun, satu hal yang dapat menggagalkan itu adalah belanja konsumen yang tetap tinggi. Baik tarif maupun harga energi yang mahal selama setahun terakhir tidak berhasil menghentikan keinginan masyarakat Amerika untuk berbelanja. Dalam ekonomi yang bergantung pada konsumsi, faktor ini sudah cukup untuk menghalangi inflasi kembali ke target.

Hal yang perlu dicatat adalah pengamatan Barkin mengenai perilaku bisnis, yang menjelaskan bagaimana inflasi dapat terus ada. "Ketika perusahaan menentukan harga, mereka mempertimbangkan inflasi saat ini, sehingga saya rasa inflasi akan bertahan," ujar dia. Ini adalah lingkaran yang saling memperkuat yang paling diwaspadai oleh bankir sentral: perusahaan memasukkan inflasi tinggi saat ini ke dalam perhitungan harga masa depan, sehingga memperkuat dan membebankan hal itu kepada konsumen. Itu sebabnya Barkin menganggap pengetatan yang bertahap sebagai langkah yang wajar.

Pernyataan Barkin sejalan dengan nada hawkish yang telah muncul dalam beberapa hari terakhir yang saya sebutkan sebelumnya. Williams mengatakan bahwa suku bunga berada dalam posisi yang baik untuk membawa inflasi kembali ke target; Goolsbee memberi peringatan tentang kemungkinan pergeseran ke arah yang tidak diinginkan; Hammack menandai adanya kemungkinan perlunya tindakan; dan Kashkari membuka kesempatan untuk kenaikan suku bunga mengingat inflasi headline.

Bagi pasar, pesannya jelas. Semakin banyak pejabat The Fed yang terbuka membagikan tentang kemungkinan kenaikan suku bunga tahun ini, dan Barkin hanya memperkuat ekspektasi tersebut.

Gambaran teknikal EUR/USD

Pembeli kini perlu memikirkan untuk menembus level 1,1415. Hanya itu yang akan memungkinkan mereka membidik uji 1,1450. Dari sana, pergerakan menuju 1,1480 dimungkinkan, tetapi melakukannya tanpa dukungan pelaku besar akan sulit. Pada penurunan harga, saya memperkirakan pembelian signifikan baru akan muncul di sekitar 1,1380. Jika tidak ada minat di sana, akan lebih baik menunggu pembentukan titik terendah baru di 1,1340 atau membuka posisi long dari 1,1320.

Gambaran teknikal GBP/USD

Pembeli pound perlu menembus resisten terdekat di 1,3225. Hanya setelah itu mereka dapat membidik 1,3244, di atas level yang akan sulit ditembus. Target yang lebih jauh berada di sekitar 1,3270. Jika pasangan mata uang ini turun, kubu bear akan berusaha mengambil alih kendali di 1,3190. Jika mereka berhasil, penembusan kisaran tersebut akan menjadi pukulan serius bagi kubu bull dan mendorong GBP/USD menuju 1,3170 dengan prospek mencapai 1,3140.