Penurunan di pasar saham AS tidak sebesar pada Hari Kemerdekaan di bulan April, yang menunjukkan bahwa beberapa investor berharap akan adanya resolusi damai dari konflik AS-Eropa. Perang dagang akan memperlambat pertumbuhan ekonomi global dan berdampak negatif pada laba perusahaan. Haruskah kita terkejut dengan penurunan S&P 500 dan indeks saham lainnya?

Dinamika Indeks Saham AS

Menurut JP Morgan, penurunan di bursa saham AS merupakan sinyal bagi Donald Trump. Setelah Gedung Putih menerapkan tarif tertinggi sejak tahun 1930-an, pasar juga mengalami penurunan, yang memaksa pemerintahan untuk mengubah sikap menjadi lebih damai. Scott Bessent sudah mengambil langkah tersebut. Dia mendorong para investor dan rekan-rekan dari Dunia Lama untuk tetap bersikap tenang dan menolak ide bahwa Eropa akan menjual aset AS sebagai sesuatu yang tidak logis.

Pasar terus mengingat strategi TACO, yang berarti "Trump Selalu Mundur", sementara Polymarket memperkirakan kemungkinan hanya 17% untuk penerapan tarif 10% pada semua delapan negara Eropa mulai 1 Februari. Kemungkinan bahwa setidaknya satu negara di antara mereka akan terkena bea impor diperkirakan sebesar 37%. Sebenarnya, para investor menantikan konsesi dari Benua Lama. Mereka bereaksi dengan ancaman pada bulan April terhadap kemungkinan tarif Trump, tetapi pada tahun 2025, mereka berkompromi dan menerima tarif 15%.

Beberapa negara sekarang menyerukan untuk tidak mematuhi kesepakatan tersebut, tetapi Brussels tidak ingin memperburuk situasi. Para pejabat menyatakan, "kesepakatan adalah kesepakatan.

Hal itu tidak membuat situasi di pasar menjadi lebih baik. Nilai kapitalisasi pasar dari saham Magnificent Seven merosot sebesar $653 miliar akibat penjualan besar-besaran, dan saham Apple turun sekitar 3,5%. Indeks volatilitas VIX menunjukkan peningkatan terbesar sejak Oktober, saat Donald Trump mengancam China dengan tarif 100%.

Dinamika Volatilitas Pasar Saham

Mahkamah Agung tidak datang untuk menyelamatkan S&P 500. Mereka memutuskan untuk tidak memutuskan legalitas tarif Gedung Putih dan melanjutkan reses selama empat minggu. Keputusan akhir mungkin ditunda hingga Juni, yang memberi Donald Trump lebih banyak keleluasaan dalam perselisihan Greenland. Jika para hakim memaksa pembatalan bea impor, itu akan dianggap sebagai stimulus fiskal dan akan membantu ekuitas AS.

Tekanan pada S&P 500 meningkat akibat kenaikan imbal hasil Treasury 10 tahun ke level yang belum terlihat sejak Agustus. Faktor pendorong penjualan tidak hanya keinginan investor untuk mengurangi eksposur di AS, tetapi juga lonjakan imbal hasil obligasi Jepang akibat perdagangan Takaichi. Pasar semakin menggambarkan ide pemilihan cepat sebagai perjudian politik perdana menteri. Stimulus fiskalnya berisiko memicu inflasi dan menimbulkan ketidakpuasan pemilih.

Berpindah ke prospek teknis untuk S&P 500, grafik harian menunjukkan pola pembalikan 1?2?3. Risiko pergerakan korektif menuju level pivot 6.730 dan 6.620 telah meningkat. Selama indeks luas berada di bawah level resistensi 6.835, penekanan harus tetap pada posisi pendek.