أنهت مؤشرات الأسهم الأمريكية تداولات أمس على أداء متباين؛ حيث تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.26%، وانخفض مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.41%، في حين ارتفع مؤشر Dow Jones Industrial Average بنسبة 0.41%.

الأسواق تعرضت مجددًا لضغوط، في رابع جلسة هبوط من أصل خمس. مؤشر MSCI Asia Pacific تراجع بنسبة 1.6%، وخسر مؤشر KOSPI في كوريا الجنوبية أكثر من 4%. عقود المؤشرات الأمريكية الآجلة متراجعة بنحو 0.2% اليوم بعد جلسة متقلبة يوم الثلاثاء في وول ستريت. الذهب انخفض بنحو 2% ليهبط دون 4,200 دولار للأونصة. عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ارتفع بنقطتين أساسيتين إلى 4.53%. أما عوائد السندات لأجل عامين فهي عند أعلى مستوياتها منذ أكثر من عام.

تتركز الأنظار على صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو في الولايات المتحدة مساء اليوم. التوقعات تشير إلى ارتفاع التضخم الرئيسي (العام) بنسبة 4.2% على أساس سنوي (مقابل 3.8% في أبريل). من المنتظر أن يبلغ التضخم الأساسي 2.9% مقارنة بـ 2.8% قبل شهر. بالنسبة لرئيس الاحتياطي الفدرالي الجديد Kevin Warsh، الذي سيرأس أول اجتماع للجنة الفدرالية للسوق المفتوحة في 16–17 يونيو، ستكون قراءة مؤشر أسعار المستهلكين أول اختبار جدي لسياسة البنك. وإذا جاءت الأرقام أعلى من التوقعات، فسيكون من بالغ الصعوبة إقناع الأسواق بأن خفض أسعار الفائدة لا يزال مطروحًا.

سوق السندات بدأ بالفعل في استخلاص استنتاجاته. المتعاملون يتحركون بنشاط لبناء مراكز تراهن على عدة زيادات في الفائدة من الاحتياطي الفدرالي خلال الأشهر المقبلة؛ وبعضهم يتوقع خطوة مبكرة في سبتمبر. وقد قالت National Australia Bank أمس إن من المرجح أن تحذف اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة في اجتماع الأسبوع المقبل الصياغات التي تلمّح إلى التيسير، وإن Warsh يواجه خطر اتخاذ موقف أكثر تشددًا مما يتوقعه السوق. وكلما طال صمود الاقتصاد في مواجهة تضخم متصاعد، زاد الضغط على الاحتياطي الفدرالي للتحرك.

العوامل الجيوسياسية تزيد من توتر الأجواء. الولايات المتحدة نفذت ضربات جوية جديدة على إيران بعد إسقاط مروحية عسكرية أمريكية. النفط بالكاد تفاعل — إذ عوّض خام Brent جزءًا من خسائر الثلاثاء ليستقر قرب 92 دولارًا. ومع ذلك، لا يزال مضيق هرمز فعليًا في حالة حصار، والمحادثات متوقفة. وبالنسبة للاحتياطي الفدرالي، يعني هذا أن صدمة أسعار الطاقة لن تتلاشى في الأشهر المقبلة، ما يقلص هامش التوقف عن تشديد السياسة مع كل عنوان إخباري جديد.

من الناحية الفنية، يشير تحليل مؤشر S&P 500 إلى أن المهمة الفورية للمشترين اليوم هي تجاوز مستوى المقاومة عند 7,355 دولار. تحقيق ذلك سيؤكد الاتجاه الصاعد ويفتح الطريق نحو 7,381 دولار. كما أن الحفاظ على السيطرة فوق مستوى 7,404 دولار سيعزز موقف المشترين بشكل أكبر. وعلى الجانب الهابط، يحتاج المشترون إلى الدفاع عن مستوى 7,339 دولار. فكسر هذا المستوى على الأرجح سيدفع بالمؤشر للعودة إلى 7,319 دولار ويفتح الطريق نحو 7,300 دولار.