أنهت مؤشرات الأسهم تداولات الأمس على ارتفاع. صعد مؤشر S&P 500 بنسبة 0.58%، بينما ارتفع مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.91%. أما مؤشر Dow Jones Industrial Average فقد أضاف 0.05%.

عادت أسواق الأسهم العالمية لتسجّل مستويات قياسية جديدة. فقد ارتفع مؤشر MSCI All Country World بنسبة 0.4% ليصل إلى مستوى قياسي، وصعدت البورصات الآسيوية بنحو 2%، وتشير العقود المستقبلية إلى مكاسب في الأسواق الأوروبية عند الافتتاح. ويسجّل مؤشر S&P 500 الأسبوع التاسع على التوالي من المكاسب، وهي سلسلة لم تتحقق سوى أربع مرات منذ عام 1985.

جاءت الشرارة من أنباء عن اتفاق أولي بين الولايات المتحدة وإيران لتمديد وقف إطلاق النار لمدة 60 يوماً وبدء محادثات حول الملف النووي الإيراني. لا يزال الاتفاق بحاجة إلى توقيع Trump، لكن السوق تعامل مع التقرير كسبب كافٍ لارتفاع الأسعار. تراجع خام Brent بنسبة 1.2% إلى 92.60 دولار، مما يضع شهر مايو على مسار ليكون أسوأ شهر للنفط منذ مارس 2020، مع هبوط Brent بأكثر من 18% خلال هذا الشهر.

يجدر الانتباه إلى موقف وزيرة الخزانة Bessent، التي عندما سُئلت بشكل مباشر عن الاتفاق، اكتفت بالقول إن "الفرق تتفاوض" وكررت الخطوط الحمراء الثلاثة لـ Trump: إعادة فتح مضيق هرمز، تسليم اليورانيوم عالي التخصيب، وإنهاء البرنامج النووي الإيراني. بعبارة أخرى، الاتفاق الأولي هو تمديد لوقف إطلاق النار، وليس حلاً للخلافات الجوهرية. السوق يتداول على أساس شعور بالارتياح، لا على أساس إحلال السلام.

ومع ذلك، حتى اتفاق مؤقت بشأن المضيق يغيّر معادلة التضخم. فاستعادة التدفقات عبر هرمز من شأنها خفض أسعار الطاقة، ما يمنح الاحتياطي الفيدرالي بعض الهامش. ومع ذلك، أظهرت بيانات إنفاق المستهلكين لشهر أبريل الصادرة أمس أن الحرب قد ألقت بالفعل بعبء ملموس على المستهلكين في الولايات المتحدة: الإنفاق ارتفع، لكن الدخل الحقيقي تراجع، وانخفض معدل الادخار إلى أدنى مستوى له منذ ما يقرب من أربع سنوات. الاقتصاد لا يزال ينمو، لكن بوتيرة أبطأ، والتضخم يقيّد مرونة المنظم في الوقت نفسه الذي يتباطأ فيه النمو.

انخفض الذهب لليوم الثالث على التوالي إلى نحو 4,500 دولار للأونصة، مسجلاً أطول سلسلة خسائر منذ أكتوبر 2022. استقر الدولار بعد خسائر يوم الخميس، لكن وول ستريت تحذر من استمرار مخاطر الصعود للعملة مع بقاء توقعات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. يتداول الين قرب 159.30 مقابل الدولار. وأظهرت البيانات أن التضخم في طوكيو تراجع على نحو غير متوقع للشهر السادس على التوالي، ما خفف الضغط على بنك اليابان. ولا يزال عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 4.44%.

من الناحية الفنية، يُظهر تحليل مؤشر S&P 500 أن المهمة الفورية للمشترين هي تجاوز مستوى المقاومة عند 7,574 دولار. تحقيق ذلك سيؤكد إمكانية استمرار الصعود ويفتح الطريق نحو مستوى 7,607 دولار. كما أن الحفاظ على السيطرة فوق مستوى 7,639 دولار سيعزز من قوة موقف المشترين بشكل أكبر. وعلى الجانب الهابط، يحتاج المشترون إلى الدفاع عن منطقة 7,547 دولار؛ إذ إن كسر هذا المستوى على الأرجح سيدفع المؤشر للعودة إلى 7,518 دولار ويفتح الطريق نحو 7,494 دولار.