Ontem, os índices de ações encerraram em alta. O S&P 500 subiu 0,58% e o Nasdaq 100 registrou alta de 0,91%. O Dow Jones Industrial Average subiu 0,05%.

Os mercados de ações globais voltaram a atingir níveis recordes. O índice MSCI All Country World subiu 0,4%, atingindo um nível recorde, as bolsas asiáticas subiram cerca de 2% e os futuros apontam para ganhos nos mercados europeus na abertura. O S&P 500 registra a nona semana consecutiva de ganhos, uma sequência igualada apenas quatro vezes desde 1985.

O catalisador foi a notícia de um acordo preliminar entre os EUA e o Irã para estender o cessar-fogo por 60 dias e iniciar negociações sobre o programa nuclear iraniano. O acordo ainda precisa da aprovação de Trump, mas o mercado considerou a notícia motivo suficiente para um rali. O Brent caiu 1,2%, para US$ 92,60, encaminhando maio para ser o pior mês do petróleo desde março de 2020, com a commodity acumulando queda de mais de 18% no período.

Vale observar a posição do secretário do Tesouro,Scott Bessent , que, ao ser questionado diretamente sobre o acordo, limitou-se a dizer que "as equipes estão negociando" e reiterou as três linhas vermelhas de Trump: reabertura do Estreito de Ormuz, entrega do urânio altamente enriquecido e fim do programa nuclear do Irã. Em outras palavras, o acordo preliminar representa uma extensão do cessar-fogo, não uma solução para as principais disputas. Assim, o mercado está negociando alívio, não paz.

No entanto, mesmo um acordo temporário sobre o Estreito altera a equação da inflação. A retomada dos fluxos pelo Estreito de Ormuz reduziria os preços da energia, dando algum fôlego ao Fed. Ainda assim, os dados de consumo de abril divulgados ontem mostraram que a guerra já causou impactos reais sobre os consumidores dos EUA: os gastos aumentaram, mas os rendimentos reais caíram, e a taxa de poupança recuou para o menor nível em quase quatro anos. A economia continua crescendo, mas em ritmo mais lento, enquanto a inflação limita a flexibilidade do regulador justamente no momento em que o crescimento desacelera.

O ouro caiu pelo terceiro dia consecutivo, para cerca de US$ 4.500/onça, marcando a sequência de perdas mais longa desde outubro de 2022. O dólar estabilizou após as quedas de quinta-feira, mas Wall Street alerta para riscos adicionais de valorização da moeda, já que persistem as expectativas de altas de juros pelo Fed. O iene é negociado próximo de 159,30 por dólar. Os dados mostraram que a inflação em Tóquio surpreendeu ao desacelerar pelo sexto mês consecutivo, reduzindo a pressão sobre o Banco do Japão. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos permanece em 4,44%.

Tecnicamente, a análise do S&P 500 mostra que a tarefa imediata para os compradores é superar o nível de resistência de US$ 7.574. Isso confirmaria uma nova alta e abriria caminho para US$ 7.607. Manter o controle acima de US$ 7.639 consolidaria ainda mais as posições dos compradores. No lado negativo, os compradores precisam defender a área de US$ 7.547. Uma quebra abaixo desse nível provavelmente empurraria o índice de volta para US$ 7.518 e abriria caminho para US$ 7.494.