تجار التجزئة الأمريكيون يتصدرون المشهد: المستثمرون ينتظرون إشارات حول مستقبل الاقتصاد
ستركز وول ستريت هذا الأسبوع على تقارير الأرباح من أكبر تجار التجزئة في الولايات المتحدة لتقييم كيفية تأثير الظروف التجارية المتغيرة على الاقتصاد وما إذا كان الارتفاع الأخير في سوق الأسهم قائمًا على أسس صلبة حقًا.
الهدنة التجارية تخفف المخاوف، لكنها لا تنهي التساؤلات
من بين الشركات التي ستعلن عن نتائجها الفصلية عمالقة التجزئة مثل Target وHome Depot وLowe's، وذلك في وقت تتراجع فيه المخاوف من ركود محتمل ناتج عن سياسات التعريفات الجمركية للرئيس دونالد ترامب. الهدنة الأخيرة بين الولايات المتحدة والصين، أكبر اقتصادين في العالم، مشجعة بشكل خاص.
وول مارت يدق ناقوس الخطر: استعدوا لارتفاع الأسعار
ومع ذلك، فإن إعلان وول مارت يوم الخميس أعاد التوتر إلى السوق مرة أخرى. حذرت أكبر شركة تجزئة في العالم من أنها ستضطر إلى رفع الأسعار بسبب زيادة التعريفات الجمركية. هذا الإشارة تدفع المستثمرين إلى إلقاء نظرة فاحصة على تقارير تجار التجزئة الآخرين - كيف يتكيفون مع السياسة التجارية غير المستقرة وكيف يؤثر ذلك على أرباحهم واستراتيجياتهم.
التعريفات كعامل لعدم اليقين
لا يزال السوق تحت الضغط بسبب احتمال فرض تعريفات جديدة. يمكن أن تزيد هذه التعريفات من أسعار السلع وتبطئ الإنفاق الاستهلاكي - المحرك الرئيسي للاقتصاد الأمريكي. يبدو هذا مقلقًا بشكل خاص في ظل إعلان ترامب في 2 أبريل عن تعريفات كبيرة تتزامن مع ما يسمى "يوم التحرير".
المستهلك هو مرآة الاقتصاد
يمكن أن توفر التقارير المالية لشركات التجزئة مفتاحًا لفهم الحالة الحالية للنشاط الاستهلاكي، الذي يمثل أكثر من ثلثي الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة. سلوك المستهلكين - سواء بالشراء أو الادخار - هو الذي سيحدد مدى مرونة الاقتصاد في مواجهة الاضطرابات السياسية الخارجية.
تباطؤ مبيعات التجزئة
تؤكد أحدث بيانات المبيعات أن الأمريكيين بدأوا في توخي الحذر: في أبريل، تباطأ نمو التجزئة بشكل ملحوظ. كان السبب هو اختفاء تأثير "التخزين قبل العاصفة" - حيث كان الطلب مدفوعًا في السابق بالمخاوف من فرض التعريفات. في الوقت نفسه، لا يزال الشعور الاستهلاكي ضعيفًا، وهو ما تؤكده الاستطلاعات.
بانوراما التجزئة: من الفخامة إلى الخصومات
تقارير فصلية جديدة تلوح في الأفق: ينضم إليها العلامة التجارية الشهيرة للملابس Ralph Lauren وشركة الخصومات TJX Companies، التي تمتلك سلاسل شهيرة مثل T.J. Maxx. ستسمح بياناتهم بتقييم كيف يشعر مختلف شرائح المستهلكين - من الباحثين عن العلامات التجارية إلى الباحثين عن الصفقات. ينتظر المستثمرون الصورة الكاملة لمن يخسر ومن يربح في ظل الاضطرابات الحالية في السوق.
وول ستريت تتعافى: السوق يعود إلى العمل
بعد الانخفاض الحاد الذي تسبب فيه تصريحات دونالد ترامب العدوانية في 2 أبريل، فاجأ السوق بمرونته. لم يستعد مؤشر S&P 500 فحسب، بل ارتفع بأكثر من 18% من أدنى مستوياته في أبريل، مغطياً جميع الخسائر المتراكمة منذ بداية العام. يمكن أن يكون هذا التعافي اختبارًا حقيقيًا: هل الاقتصاد مستعد حقًا للمضي قدمًا، أم أن هذا تأثير مؤقت للوعود السياسية؟
الصين: أجراس الإنذار من الشرق
وسط التفاؤل الأمريكي، هناك أخبار مقلقة من آسيا. في الصين، انخفضت مبيعات التجزئة بشكل غير متوقع، مما يظهر مدى صعوبة الانتقال من نموذج يعتمد على التصدير إلى الاستهلاك المحلي. هذه ليست مجرد إحصائيات - إنها إشارة: الصين ليست مستعدة بعد لتصبح مستهلكًا عالميًا كاملاً، مما يعني أن التجارة العالمية لا تزال عرضة للخطر.
سيكون هناك عدد أقل من الألعاب: ترامب يعيد النظر في الأولويات
بأسلوبه غير التقليدي، ألمح دونالد ترامب للأمريكيين أن عصر السلع المستوردة الرخيصة يقترب من نهايته. "أقل دمى وأقلام" ليست مجرد تعبير مجازي. إنها إشارة إلى تحول: سياسة التجارة الأمريكية تهدف الآن ليس فقط إلى الضغط على الصين، ولكن أيضًا إلى محاولة تحويل الاستهلاك المحلي. في الوقت نفسه، وفقًا لخطة ترامب، يجب أن تبدأ الصين في شراء المزيد من السلع الأمريكية.
أمريكا تختار: صفقات عادلة أم تعريفات
انتقد وزير الخزانة الأمريكي بشدة الشركاء الأجانب، قائلاً إنهم إما يلعبون وفق "قواعد عادلة" أو يستعدون لضغط تعريفات متزايد. في الوقت نفسه، أوضح أن البيت الأبيض لديه اهتمام محدود - بحد أقصى 18 دولة رئيسية. سيتعين على الباقين القتال من أجل مكانهم في الطابور، وإلا قد تترك مصالحهم "في مهب الريح".
حد تعريفات جديد: ضرائب بدون قانون
وصلت التعريفة الفعالة على الواردات إلى الولايات المتحدة الآن إلى 13%، وهو مستوى قياسي منذ الكساد الكبير. في الواقع، هذا يعادل ضريبة مخفية تقارب 1.2% من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد. يأمل البيت الأبيض أن تغطي الشركات العملاقة مثل وول مارت التكاليف على نفقتها الخاصة، دون تمريرها إلى العملاء. لكن إلى متى يمكنهم تحمل الضربة هو سؤال آخر.
التعريفات كأداة: البيت الأبيض يسعى للحصول على المال للوعود السخية
تواصل إدارة دونالد ترامب استخدام التعريفات بنشاط ليس فقط كرافعة ضغط في التجارة الدولية، ولكن أيضًا كمصدر للتمويل داخل البلاد. أحد الأهداف هو تغطية تكاليف حزمة كبيرة من التخفيضات الضريبية، التي نوقشت مؤخرًا في اللجنة المعنية بمجلس النواب وقد يتم التصويت عليها قريبًا.
ثمن الوعود: حتى 5 تريليون دولار من الديون في عشر سنوات
يعتبر خطة الرئيس الضريبية مكلفة للغاية، حيث يتوقع المحللون أنها ستضيف من 3 تريليون إلى 5 تريليون دولار إلى الدين الوطني الأمريكي خلال العقد المقبل. لم يمر هذا الزيادة الضخمة في العجز المالي دون أن يلاحظها أحد: اتبعت Moody's مثال وكالات التصنيف الأخرى وخفضت التصنيف الائتماني للولايات المتحدة، مشيرة إلى تزايد القلق في السوق.
تزايد عدم الثقة: المستثمرون العالميون متوترون
لم تمر الأخبار دون أثر في الأسواق العالمية. المستثمرون الأجانب، الذين كانوا بالفعل حذرين من سياسات واشنطن الفوضوية وغير المتوقعة، ردوا على الفور. صباح الاثنين، انخفضت العقود الآجلة للمؤشرات الرئيسية في وول ستريت بأكثر من 1%، مما يشير إلى تزايد التوتر وسط مخاطر مالية وسياسية جديدة.
السندات والدولار: عدم توافق
بينما بدأت أسواق الأسهم تفقد وزنها، قفز العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو خمس نقاط أساس، مما يشير إلى ارتفاع توقعات التضخم واحتمال تشديد الظروف المالية. كما استجاب الدولار الأمريكي، ولكن بشكل معتدل فقط، حيث انخفض، مما يعكس تراجعًا عامًا في الثقة في استدامة الميزانية الأمريكية.
