Oltin ketma-ket 10 hafta davomida uzluksiz o'sishni ko'rsata olmadi — bu rekord hali yangilanmagan. Bozor seshanba kungi ulkan sotuvdan so'ng tiklana olmadi. Metall narxi 5% dan ko'proq pasaydi, bu so'nggi besh yildagi eng katta pasayish bo'ldi. Shunga qaramay, qimmatbaho metall $4000 asosiy qo'llab-quvvatlash darajasi ustida barqarorlashdi.

Bozorning haddan tashqari volatilligida oltin allaqachon past nuqtasiga yetganiga ishonish qiyin. Mutaxassislarning fikricha, bozorda muvozanat tiklanishi uchun vaqt kerak bo'ladi.

Biroq, hatto agar oltin yanada jiddiy texnik korreksiyaga duch kelsa ham, investorlar o'zlariga bitta savolni berishlari kerak: bozorda aslida nima o'zgardi?

So'nggi haftalarda oltin impulsiv aktivga aylandi, chunki treyderlar nihoyat trendga qo'shila boshladilar. ETF'larda rekord darajadagi qiziqish va Chikago tovar birjasida (CME) kichik fyuchers kontraktlari bo'yicha mislsiz savdo hajmlari, so'nggi $1000 lik oltin rallisida chakana investorlar muhim rol o'ynaganini yaqqol ko'rsatdi. Bunday spekulyativ boom o'z-o'zidan uzoq davom etolmaydi.

Shunga qaramay, qisqa muddatli beqarorlikdan tashqariga qaralganda, oltin o'zining parabola shaklidagi narx cho'qqisiga chiqishidan avval ham 1979-yildan beri eng yaxshi yillik o'sishni ko'rsatgan edi. Bu tasodif emas. "Sariq metall"ning fundamental qadriyati allaqachon shakllangan va yaqin kelajakda o'zgarishi kutilmaydi.

Masalan, o'tgan hafta AQSh davlat qarzi $38 trilliondan oshdi. Bu shunchaki rekord emas — bu COVID-19 pandemiyasi davridan tashqari $1 trillionlik eng tez o'sishdir. Faqat avgust oyida qarz $37 trillion edi. Ba'zi ekspertlar ta'kidlaydilarki, AQSh qarzining o'sish sur'ati hozir 2000-yildagidan ikki baravar tez.

Qarz muammosini davom etayotgan hukumat faoliyatining to'xtashi (shutdown) yanada og'irlashtirmoqda, bu esa iqtisodiy faollikka ta'sir ko'rsatmoqda.

Aslida, o'sib borayotgan davlat qarzi iqtisodiyotga bosim o'tkazishda davom etadi va inflyatsiyani kuchaytiradi. Investorlar tobora ko'proq tushunishmoqda — bunday sharoitda oltin ularning xarid qobiliyatini saqlab qoluvchi kam sonli aktivlardan biridir.

Ammo AQShning qarz muammolari noyob emas. Dunyo bo'ylab davlat qarzi xavfli darajada tez o'sishda davom etmoqda, bu esa oltinning joriy yilda barcha asosiy valyutalarga nisbatan rekord cho'qqilarga chiqishining asosiy sabablaridan biridir.

Kelgusiga nazar tashlaganda, bozorda yanada beqarorlik kutilmoqda. Biroq ko'plab mutaxassislar ta'kidlaydilarki, hattoki bir unsiya uchun $4000 narxda ham oltin AQSh aksiyalariga nisbatan jozibadorligicha qolmoqda, chunki aksiyalar hali ham tarixiy cho'qqilarda savdo qilinmoqda.

Ko'plab tahlilchilar bunday noaniq muhitda oltinlarga bo'lgan qiziqish kamayadi, deb taxmin qilmoqda. Ammo agar narx dinamikasi uch yillik o'sish trendini davom ettirsa, bu sotilish qisqa muddatli va yuzaki bo'lishi mumkin. Haftalik pasayish besh yillik eng yirik korreksiyalar ichida, may oyidagi qulashdan keyingi ikkinchi o'rinda turadi. Volatillik bu davrni murakkablashtirdi, biroq oltin egalari tinchlikni saqlashlari kerak.

Texnik nuqtai nazardan, kundalik grafikdagi osillatorlar ijobiy signal bermoqda va "haddan tashqari xarid qilingan" zonadan chiqdi. Biroq, narxlarning 9 kunlik EMA dan pastga tushgani, "bullish" trendning zaiflashganini ko'rsatadi.

Shunga qaramay, narxlar uch kun davomida $4100 muhim darajasini ushlab turibdi, bu esa buqalarni qo'llab-quvvatlaydi. Agar narx $4000 "dumaloq" darajadan pastga tushsa, chuqurroq pasayish ehtimoli ortadi.