EUR/USD मुद्रा जोड़ी ने गुरुवार को कोई हलचल नहीं दिखाई, क्योंकि विदेशी मुद्रा बाजार बंद था। हालांकि, छुट्टी का दिन आराम करने का बहाना नहीं है; बल्कि, यह गहन विश्लेषण करने का अवसर है। इसके अलावा, जब नया साल केवल एक सप्ताह दूर है, तो यह समझना बुद्धिमानी होगी कि क्या उम्मीद की जा सकती है।
पहली नजर में, सब कुछ स्पष्ट है। तकनीकी दृष्टिकोण से, दैनिक टाइमफ्रेम पर, जोड़ी पिछले छह महीनों से 1.1400-1.1830 के दायरे में लगातार हिल रही है। हाल के हफ्तों में, कीमत धीरे-धीरे ऊपरी सीमा के करीब आ रही है, और हम लगभग निश्चित हैं कि निकट भविष्य में ब्रेकआउट होगा। इस स्थिति में, जनवरी 2025 में शुरू हुई वैश्विक ऊर्ध्वगामी प्रवृत्ति (जिसे शायद 2022 तक पीछे ट्रेस किया जा सकता है) फिर से शुरू होगी। यह ध्यान देने योग्य है कि पिछले छह महीनों में, डॉलर ने फिबोनैचि के अनुसार केवल 23.6% सुधार किया है। इसलिए, मूल रूप से कोई बड़ी सुधारात्मक चाल नहीं हुई है। यदि सुधार नहीं हुआ, तो प्रवृत्ति फिर से जारी होनी चाहिए।
मूलभूत (Fundamental) दृष्टिकोण से स्थिति थोड़ी जटिल है, हालांकि पहली नजर में यह भी बहुत स्पष्ट प्रतीत होती है। 2025 में, डॉलर गिरा, जबकि फेडरल रिज़र्व और यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) दोनों की मौद्रिक नीतियों को नजरअंदाज किया गया। याद करें कि साल के पहले छमाही में, ECB अपनी प्रमुख दर को सक्रिय रूप से घटा रहा था, जबकि फेड ने स्थिति को स्थिर रखा। ऐसे हालात में, यूरो को गिरना चाहिए था और डॉलर को बढ़ना चाहिए था।
हालांकि, डोनाल्ड ट्रंप की नीतियों, विशेष रूप से व्यापार युद्ध का प्रभाव रहा। यह व्यापार युद्ध 2026 में भी जारी रहने की संभावना है, क्योंकि ऐसा लगता है कि दुनिया का कोई भी न्यायालय ट्रंप के टैरिफ को अवैध घोषित करने की हिम्मत नहीं करेगा। भले ही कोई चमत्कार हो और सुप्रीम कोर्ट टैरिफ को रद्द कर दे, तो व्हाइट हाउस नेता तुरंत किसी अन्य कानून के तहत वही टैरिफ लागू कर देंगे। फिर, नए कानूनी विवादों के कुछ साल चलेंगे यह तय करने के लिए कि क्या ट्रंप को नए विधायी अधिनियम के आधार पर टैरिफ लगाने का अधिकार था। और यह चक्र अनिश्चित काल तक जारी रह सकता है।
एक अन्य महत्वपूर्ण मूलभूत कारक है ECB और फेड की मौद्रिक नीतियों का संगम। ECB दरों के संदर्भ में "नीचे" पहुँच चुका है, जबकि फेड धीरे-धीरे "नीचे" की ओर बढ़ रहा है। हाल ही में, फेड के "डॉविश" सदस्य यह कहते रहे कि प्रमुख दर वर्तमान मूल्य से 1% कम होनी चाहिए। हालांकि, हमें पूरा भरोसा है कि ट्रंप और भी नरम मौद्रिक नीति पसंद करेंगे। मई में, जेरोम पॉवेल फेड चेयर के पद से हटेंगे, और FOMC में ट्रंप द्वारा नियुक्त नया "डव" शामिल होगा। जब FOMC में उनके लोग छह से अधिक हो जाएंगे, तो दर किसी भी मूल्य तक घटाई जा सकती है।
ट्रंप की कार्रवाई और इच्छाओं की भविष्यवाणी करना चाय की पत्ती पढ़ने के समान है। वर्तमान रिपब्लिकन राष्ट्रपति वर्तमान दर से 1% कम दर को स्वीकार कर सकते हैं, लेकिन एक साल बाद वे 2% कटौती की मांग कर सकते हैं। इस बीच, ECB 2026 में या तो दरों को अपरिवर्तित रखेगा या बढ़ाएगा। इसलिए, 2026 में ECB और फेड की दरें संगमित होंगी, जो यूरो के पक्ष में है।
