أصبحت البنية الموجية على إطار الأربع ساعات لزوج EUR/USD أكثر تعقيدًا. وما زال لا يمكن الحديث عن إبطال مقطع الاتجاه الصاعد (الموضح في الرسم البياني السفلي) الذي بدأ في يناير من العام الماضي. وعلى العكس من ذلك، ظهرت بنية تصحيحية كاملة من نوع A-B-C، قد تكون اكتملت. ومع ذلك، فإن التطورات الأخيرة المتعلقة بـ Federal Reserve وسياستها أثرت مجددًا في البنية الموجية الحالية، وجعلتها أكثر تعقيدًا. وتجدر الإشارة إلى أن الخلفية الأساسية والبنية الموجية غالبًا ما تتعارضان، ما يستلزم إجراء تعديلات مستمرة.

أصبحت البنية الموجية الآن أكثر تعقيدًا. فقد اتخذت الموجة C شكلًا ثلاثي الموجات، في حين تم تحديد الموجة التالية بوصفها الموجة D. وقد يكون مقطع الاتجاه بأكمله الذي بدأ في 27 يناير قد اتخذ شكلًا تصحيحيًا خماسي الموجات A-B-C-D-E. وإذا صح هذا الافتراض، فإن الموجة D تكون قد اكتملت، وفي 21 أغسطس دخل زوج EUR/USD في مرحلة تكوين الموجة E، التي ينبغي أن يكون قاعها أدنى من قاع الموجة C عند مستوى 1.1325. والزوج الآن قريب جدًا من هذا المستوى، وتحت هذا المستوى يمكن للموجة E المفترضة أن تُكمل تكوينها في أي لحظة.

معنويات السوق ما زالت دون تغيير

انخفض زوج EUR/USD بمقدار 30 نقطة أساس أخرى يوم الاثنين، وكان من حسن حظ اليورو أن يخسر 30 نقطة فقط بدلًا من 90. فخلال الجلسة، هبط الزوج بما يصل إلى 90 نقطة، لكن اليورو تمكن لاحقًا من تعويض جزء من الخسائر. وبدأت موجة جديدة من البيوع بعد صدور أنباء عن مشكلات في الموازنة الفرنسية، التي سيتعين التعامل معها من خلال إجراءات غير شعبية. وتشمل هذه الإجراءات زيادة الضرائب وخفض الإنفاق على البرامج الحكومية، خصوصًا في مجالي التعليم والمساعدات الاجتماعية. ومع ذلك، تكمن أهمية هذه التدابير ليس فقط في احتمال عدم رضا المواطنين الفرنسيين، بل أيضًا في أن مشكلات الميزانية تُعد دائمًا إشارة تحذير للمستثمرين. واستمر بيع السندات الحكومية الفرنسية، بينما استمرت عوائدها في تسجيل مستويات قياسية مرتفعة، شأنها في ذلك شأن عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

وعليه، لم تعد مشكلة الدين حكرًا على الولايات المتحدة. فالمستثمرون يزداد ترددهم في توجيه أموالهم إلى دول عجزت لسنوات وعقود عن تحقيق توازن في موازناتها، ولا تستطيع العمل دون اقتراض مستمر، وتواصل زيادة دينها العام. كما أضافت الحرب في اليمن مزيدًا من الضغط، مع خطر تحوّلها إلى حرب طويلة الأمد على غرار حرب إيران. ويزداد الطلب مجددًا على الدولار الأمريكي بوصفه ملاذًا آمنًا، وهو أمر مفهوم إذا ما اكتفينا بالنظر إلى تطورات يوم الاثنين وحده. ومع ذلك، فإن أوضاع الدين والموازنة في الولايات المتحدة ليست أفضل حالًا، إلا أن السوق في الوقت الحالي لا يأخذ في الحسبان عوامل أخرى. وقد صدر أمس أيضًا مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الأمريكي لشهر سبتمبر، وبلغت قراءته 54.9 نقطة، مقارنة بتوقعات السوق عند 55.0 نقطة. كان الانحراف طفيفًا جدًا، وبالتالي جاءت النتيجة متسقة إلى حد كبير مع التوقعات.

الخلاصات العامة

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، ما زال الزوج يتحرك داخل مقطع اتجاهي تصحيحي عالمي من نوع A-B-C-D-E. وإذا صح هذا الافتراض، فإن الهبوط سيستمر نحو أهداف أدنى من قاع الموجة C عند مستوى 1.1325. كان هذا السيناريو يُنظر إليه سابقًا بوصفه سيناريو بديلًا، ولولا اجتماع Federal Reserve لبقي سيناريو ثانويًا. لكن Federal Reserve فاجأ السوق، ولم يترك أمامه خيارات أخرى سوى إطلاق موجة جديدة من عمليات شراء الدولار الأمريكي. ومع ذلك، استمرت حركة الشراء لأسابيع عدة، رغم غياب عوامل دعم جديدة للعملة الأمريكية. ويفضّل في ظل هذه الخلفية الأساسية عدم فتح مراكز بيع جديدة، بل الاستعداد لانعكاس محتمل في الاتجاه.

وعلى الأطر الزمنية الأعلى، يمكن ملاحظة مقطع اتجاهي هابط يأخذ شكل A-B-C-D-E. وبالتالي قد يواصل زوج EUR/USD الهبوط إلى ما دون قاع الموجة C، في حين يمكن أن تتخذ البنية الداخلية للموجة E شكل موجة دافعة خماسية.

المبادئ الرئيسية للتحليل:

1. يجب أن تكون الهياكل الموجية بسيطة وواضحة. فالهياكل المعقدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تتعرض للتغيير.
2. إذا لم يكن هناك قدر كافٍ من الثقة بما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول إلى السوق.
3. لا يمكن أبدًا تحقيق يقين بنسبة 100% بشأن اتجاه حركة السعر. لذلك يجب دائمًا استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية.
4. يمكن الجمع بين تحليل الموجات وأنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.