تداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي هبوطاً أيضاً يوم الاثنين. صحيح أن الجنيه خسر أقل من اليورو، ولم يتراجع بالقدر نفسه خلال الأسبوع الماضي. لكن انظر إلى الرسم البياني لزوج GBP/USD — كم فرقاً تراه مقارنةً بزوج EUR/USD؟ حقيقة أن الجنيه يُبدي قدراً من المقاومة أمام الدولار لا تغيّر شيئاً. فالعملة البريطانية هبطت بنحو 370 نقطة خلال الشهر الماضي، في حين تراجع اليورو بنحو 460 نقطة. والسؤال الأهم هو: لماذا يهبط الجنيه إذا كان يُلقى باللوم في تراجع اليورو على الأزمة الفرنسية؟

من وجهة نظرنا، الجواب واضح، وقد قلناه منذ أسابيع. نحن نكرره تقريباً كل يوم لأن وضع سوق العملات لا يتغير من يوم إلى آخر. ومن الواضح أن أسباب الحركة نفسها كل يوم تبقى هي ذاتها. ولا يتعلق الأمر بسياسة البنوك المركزية النقدية أو بالتوترات الجيوسياسية. فقد ارتفع الدولار على خلفية تشديد السياسة من جانب Federal Reserve، وارتفاع التوقعات بتشديد السياسة من جانب Bank of England، وانحسار التوترات الجيوسياسية، وتصاعد تلك التوترات، وأي أزمة، وارتفاع عوائد السندات السيادية في أي مكان في العالم. تسارع التضخم في المملكة المتحدة واحتمال قيام BoE برفع الفائدة في اجتماعه المقبل لا يشكّلان عاملاً حاسماً. كما أن حقيقة نمو الاقتصاد البريطاني بقوة أكبر من توقعات السوق في الربع الثاني (وكذلك الاقتصاد الأمريكي) لا تؤثر كثيراً في الصورة العامة.

لذلك نتمسك برأينا. أولاً، يبقى الجنيه الإسترليني في نطاق عرضي على الإطار الزمني الأسبوعي. وإذا استمر هذا النطاق العرضي، فلا جدوى من البحث عن منطق في تحركات الأسعار اليومية. ثانياً، منذ نحو شهر ونحن نرى حركة قصورية مضاربية. يرتفع الدولار لأنه يتعرض لعمليات شراء، ويُشترى لأنه في حالة صعود. ثالثاً، اليورو، الذي يمكن أن يؤثر في الجنيه، يتحرك في تصحيح طويل الأمد على الإطار الزمني الأسبوعي، لذلك ينبغي أن نتوقع اكتمال هذا التصحيح. ما زلنا نعتقد أن قوة ارتفاع الدولار الآن ستنعكس لاحقاً في قوة هبوطه. كان عام 2026 حافلاً بالمفاجآت بالنسبة للعملة الأمريكية. أولاً الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، ثم التحول نحو مواقف أكثر تشدداً لدى Fed، والآن الحرب في اليمن. ثلاثة "بجع سوداء" وصلت بالفعل وقدمت دعماً للدولار. ولو لم يظهر ذلك السرب من البجع، لكان زوج GBP/USD يتداول منذ زمن عند مستويات أعلى من 1.40 دولار.

بدلاً من ذلك، هبط الجنيه إلى الحد السفلي للقناة الجانبية 1.3150–1.3780 على الإطار الزمني اليومي، لذلك نتوقع حدوث ارتداد وتحركاً جديداً نحو الحد العلوي لتلك القناة. وبعد ذلك — استئناف الاتجاه الصاعد العالمي. على أي حال، قد يعود Donald Trump إلى الواجهة قريباً، وقد يصرّح بأن الدولار أصبح مجدداً مرتفع القيمة أكثر من اللازم، وأن على Fed أن يبدأ دورة تيسير نقدي.

يبلغ متوسط تذبذب زوج GBP/USD خلال آخر 5 أيام تداول 74 نقطة. وبالنسبة لزوج الجنيه/الدولار يُعد هذا المستوى «متوسطًا». لذلك نتوقع، يوم الثلاثاء 6 أكتوبر، حركة داخل النطاق المحصور بين المستويين 1.3141 و 1.3289. قناة الانحدار الخطي العليا عادت للانعطاف هبوطًا من جديد. كما دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي مرتين بالفعل، وهو ما ينذر باحتمال اقتراب نهاية الاتجاه الهابط.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.3184

S2 – 1.3123

S3 – 1.3062

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.3245

R2 – 1.3306

R3 – 1.3367

توصيات التداول:

يواصل زوج العملات GBP/USD حركته الهابطة غير المنطقية. ستستمر سياسات Trump في الضغط على الاقتصاد الأمريكي، لذا لا نتوقع ارتفاعًا طويل الأمد للدولار الأمريكي. حتى الآن، كان عام 2026 إيجابيًا لصالح الدولار بسبب العوامل الجيوسياسية والتضخم، اللذين دفعا رؤوس الأموال إلى الملاذات الآمنة وأجبرا الاحتياطي الفيدرالي على العودة إلى التشديد النقدي. ومع ذلك، لا يزال النطاق العرضي قائمًا على الإطار الزمني الأسبوعي بين 1.3150 و 1.3780 ضمن اتجاه صاعد مستمر منذ أربع سنوات، مما يشير إلى نمو متوسط الأجل للعملة البريطانية. يُنصح بالنظر في صفقات شراء مع أهداف عند 1.3367 و 1.3428 عندما تكون الأسعار فوق المتوسط المتحرك. وعندما تكون الأسعار أسفل المتوسط المتحرك يمكن التداول بيعًا مع استهداف 1.3184 و 1.3141. يجب توخي الحذر مع الصفقات القصيرة، إذ إن السعر يقع عند الحد السفلي للقناة العرضية طويلة الأجل.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

• قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان اتجاه القناتين واحدًا، فهذا يعني أن الاتجاه الحالي قوي.
• خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، smoothed) يحدد الميل قصير الأجل والاتجاه الذي يُفضّل التداول وفقًا له حاليًا.
• مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
• مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تبيّن نطاق السعر المرجّح أن يتداول فيه الزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة، استنادًا إلى مؤشرات التذبذب الحالية.
• مؤشر CCI — عند دخوله منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) — يعطي إشارة إلى قرب حدوث انعكاس في الاتجاه إلى الجهة المقابلة.