يواصل كل من Bitcoin و Ether التراجع بعد محاولة تعافٍ فاشلة في وقت سابق من هذا الأسبوع، وقد انخفض الأصل إلى ما دون 79,000 دولار، ليعود إلى مستويات ما قبل موجة الارتفاع تحت 80,000 دولار.

قبل الشراء عند هذه المستويات، يجدر النظر إلى رقم واحد شديد الأهمية. مؤخرًا جدًا، وصلت الأرباح غير المحققة لحاملي short-term whales إلى مستوى قياسي بلغ 9.07 مليار دولار، وهو الأعلى منذ بداية الرصد في عام 2016. بحلول يوم السبت، تراجع هذا المؤشر إلى 7.51 مليار دولار بعد انخفاض طفيف في السعر، لكنه لا يزال ضمن أكبر خمس قيم تم تسجيلها على الإطلاق — وجميع هذه القمم الخمس سُجّلت حرفيًا في الأسبوعين الأخيرين فقط.

أرباح بهذا الحجم على الورق، وعلى هذا النطاق، تعني تعرّضًا مرتفعًا للمخاطر. شريحة من السوق تجلس على مكاسب قياسية غير محققة يمكن أن تتحول إلى بائعين في اللحظة التي يهتز فيها السعر. هذا يفيد المشاركين في السوق الذين يخططون لشراء Bitcoin بسعر أرخص بعد حركة تراجع، لكنه يضر أولئك الذين يحتفظون فعلًا بمراكز شراء طويلة الأجل من مستويات دخول حديثة، لأنهم سيكونون أول من يُستدرج إلى جني الأرباح عند أول إشارة ضعف. سلسلة الأحداث هنا مباشرة: كلما ارتفعت الأرباح غير المحققة لـ short-term whales، زادت احتمالية أن يبدأوا بالبيع عند أول إشارات انعكاس، والبيع الجماعي بدوره يسرّع الهبوط نفسه الذي أطلق هذه الموجة.

هل تمثّل هذه المخاطر حكمًا بالإعدام على موجة الصعود الحالية؟ ليس بالضرورة، لأن هيكل أساس التكلفة يشير إلى أن القاع الذي تستند إليه هذه الموجة حقيقي، لكن الأرباح غير المحققة المتراكمة فوقه تعني أن هذا القاع يتعرض لاختبار ضغط بفعل نجاحه نفسه. بمعنى آخر، الارتفاع السريع الأخير في السعر خلق طبقة من الحاصلين على مراكز قصيرة الأجل يملكون مكاسب ورقية كبيرة، لكنه لم يمحُ البنية الشرائية الأكثر جوهرية التي تدعم السعر من الأسفل.

من وجهة نظري، النقطة المحورية هي الطابع غير المحقق لهذه الأرباح — فالمستوى القياسي بحد ذاته لا يضمن موجة بيع فورية، لكنه يحدد منطقة هشّة يمكن أن تنقلب فيها نفسية حاملي الأصول بشكل حاد إذا استمر السعر في الهبوط. إذا دخل Bitcoin في حالة تماسك أو تراجع خلال الأيام المقبلة، فسوف يتزايد خطر أن يبدأ short-term whales في جني أرباح جماعي، وبالتالي فإن سلوك هؤلاء اللاعبين الكبار — وليس مجمل الأخبار في السوق — هو ما سيحسم ما إذا كان السوق سيصمد أعلى القيعان المحلية المسجلة هذا الأسبوع أم لا.

أما بالنسبة للتداول قصير الأجل، فسيتم توضيح الاستراتيجية والظروف أدناه.

الـBitcoin حاليًا محصور في نطاق ضيق بين 78,300 و78,900 دولار، وخطة التداول تتمحور حول سيناريوهين متعاكسين: صفقات اختراق، وصفقات رفض (ارتداد إلى المتوسط). إذا وصل السعر إلى حوالي 78,600 دولار وواصل الصعود، سأفتح مركز شراء مع استهداف مستوى 78,900 دولار؛ عند هذا المستوى سأقوم بجني الأرباح وأقوم مباشرة بعكس الصفقة إلى مركز بيع بحثًا عن حركة تصحيحية هابطة، لأن الاندفاع القوي بعد الاختراق غالبًا ما يتلاشى عند أقرب مستوى مقاومة بدلًا من الاستمرار في اختراقه بسلاسة. قبل الدخول في مثل هذه الصفقة، يجب التأكد من أمرين: أن المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا يبقى أسفل السعر الحالي، بما يؤكد الخلفية الصعودية متوسطة المدى، وأن مؤشر Awesome يكون فوق مستوى الصفر، بما يدل على أن زخم المشترين لم يُستنفد بعد.

السيناريو البديل للشراء يفترض هبوط السعر إلى الحد السفلي عند 78,300 دولار، لكن السوق لا يُظهر تفاعلًا حقيقيًا مع الكسر إلى ما دون هذا المستوى — يتم التعامل مع ذلك كاختراق كاذب، ومن هذه المنطقة أفتح صفقة شراء بهدف أولي عند 78,600 دولار، ثم 78,900 دولار لاحقًا.

صفقات البيع متماثلة بالكامل مع صفقات الشراء ولكن بالعكس. في حال حدوث كسر مؤكد لمستوى 78,300 دولار إلى الأسفل، سأفتح مركز بيع مستهدفًا 78,000 دولار، وعند هذا المستوى سأبحث عن إشارة انعكاس للدخول في مركز شراء مع ارتداد السعر، لأن الحركات نادرًا ما تستمر دون تصحيح بعد بلوغ أول هدف سعري مهم. شروط الدخول هنا تعكس قواعد الشراء: يجب أن يكون المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا أعلى السعر، وأن يكون مؤشر Awesome في المنطقة السالبة. أما السيناريو الثاني للبيع فهو حدوث رفض من الحد العلوي عند 78,600 دولار دون رد فعل حقيقي بعد اختراقه للأعلى — وهذا يفتح الطريق نحو الأهداف الأدنى عند 78,300 ثم 78,000 دولار على التوالي.

يتم تداول Ether على مقياس سعري مستقل لكنه يتبع المنطق نفسه. يتداول Ether حالياً في نطاق 2,442–2,501 دولار.

• شراء عند الاختراق: يمكن التفكير في صفقات شراء عند اختراق مستوى 2,480 دولار صعوداً مع استهداف 2,501 دولار، حيث يتم جني الأرباح والانعكاس إلى صفقة بيع بناءً على التوقع بحدوث حركة تصحيحية. لا يتم الدخول إلا عندما يكون المتوسط المتحرك لـ50 يوماً أدنى من السعر ويكون مؤشر Awesome > 0.
• بديل للشراء: الشراء عند الحد السفلي عند 2,465 دولار إذا فشل الكسر الهابط لهذا المستوى، مع استهداف 2,480 دولار ثم 2,501 دولار.
• سيناريو البيع: البيع من مستوى 2,465 دولار مع استهداف 2,442 دولار، ثم الانعكاس إلى شراء عند الارتداد. دخول صفقات البيع يتطلب أن يكون المتوسط المتحرك لـ50 يوماً أعلى من السعر وأن يكون مؤشر Awesome < 0.
• صفقة بيع ثانية: رفض السعر عند الحد العلوي عند 2,480 دولار من دون اختراق مؤكّد يفتح الطريق للوصول إلى كلا الهدفين المنخفضين.

يتم استخدام كلا المؤشرين كمرشِّحات لخفض الإشارات الكاذبة، وليس كمحفّزات وحيدة للدخول. لا تدخل الصفقات إلا عند تأكيد حقيقي من حركة السعر عند المستويات المحددة، وليس اعتماداً على موقع المتوسط المتحرك أو المؤشر فقط.

تذكير بالمخاطر: الأرباح غير المحققة المرتفعة لدى الحيتان قصيرة الأجل تخلق منطقة هشاشة — طبّق إدارة مخاطر صارمة، واحرص على أن تكون أوامر إيقاف الخسارة قريبة، وحدّد حجم الصفقات بحيث لا يؤدّي تسارع جني الأرباح من قبل الحيتان إلى تصفية حسابك.