حاول زوج العملات EUR/USD استئناف حركته الصاعدة يوم الاثنين، لكنه فشل مجددًا. كانت التقلبات في أول أيام التداول لهذا الأسبوع شبه معدومة، في ظل غياب أحداث جيوسياسية أو أساسية أو اقتصادية كلية ذات أهمية. مساءً، ألقت رئيسة البنك المركزي الأوروبي Christine Lagarde خطابًا، لكنها لم تقدّم هذه المرة أي شيء جوهري للأسواق. ونتيجة لذلك، اضطر المتداولون للتعامل مع المعطيات المتاحة لديهم من دون أي معلومات جديدة.

بصورة عامة، لا يزال اليورو عند مستوى "منخفض" وقد بدا عليه الإرهاق التام. خلال الأسبوعين الماضيين، انهارت أسعار اليورو حرفيًا، ويمكن أن يكون هذا الهبوط قد نتج عن أي عدد من العوامل. ما زلنا نعتقد أن هبوط الزوج كان مدفوعًا بمراكز مضاربية أو معلومات داخلية تتعلق بالصراع في الشرق الأوسط. يجب الإشارة إلى أن السوق تهيمن عليه رؤوس الأموال الكبيرة، وهي ليست ملزمة بالاستجابة للأحداث أو الأخبار بأي شكل معيكانيكي. يمكن لصانعي السوق التداول في أي اتجاه، حتى وإن تعارض ذلك مع العوامل الجيوسياسية أو العوامل الكلية. وبالتالي، ليست كل حركة في السوق منطقية. وعندما نرى حركة غير منطقية، لا حاجة لاختراع عوامل لتفسيرها؛ بل من الضروري ببساطة أن نفهم أن الحركة غير عقلانية، أو أنها قد تكون مصيدة نصبتها رؤوس الأموال الكبيرة للمتداولين الأفراد من أجل الاستحواذ على سيولتهم.

هذا الأسبوع، من المتوقع صدور عدة تقارير مهمة عن سوق العمل في الولايات المتحدة. ينبغي بالتأكيد التركيز على تقرير Non-Farm Payrolls ومعدل البطالة. في الشهر الماضي، تفاعل السوق بقوة مع قراءة مرتفعة لتقرير Non-Farm Payrolls، لكن لا أحد يستطيع الجزم بكيفية تفاعله هذا الشهر. علينا أن نتذكر أن السوق في الأسابيع الأخيرة كان انتقائيًا للغاية في طريقة استجابته للأحداث. فعلى سبيل المثال، تجاهل تشديد السياسة النقدية في منطقة اليورو، لكنه تفاعل مع احتمالات رفع أسعار الفائدة مستقبلاً في الولايات المتحدة لمدة أسبوع ونصف تقريبًا. تم أخذ تقرير Non-Farm Payrolls في الحسبان، بينما تم تجاهل حقيقة التوصل إلى اتفاق مرحلي بين إيران والولايات المتحدة. هذا يعني أن السوق يتغاضى الآن عن كل العوامل التي تشير إلى ارتفاع اليورو. ولذلك نعتبر الحركة الحالية غير عقلانية. في البداية، ارتفع الدولار في ظل عوامل جيوسياسية معقدة، أما الآن فهو يرتفع بناء على عوامل أكثر ليونة. البنك المركزي الأوروبي بدأ بالفعل دورة التشديد، في حين أن الاحتياطي الفيدرالي قد لا يبدأ ذلك قبل سبتمبر تقريبًا. ومع ذلك، فإن السوق لا يقوم حاليًا إلا بتسعير زيادات محتملة في الفائدة من جانب الفيدرالي لم تتحقق بعد.

نعتقد أنه لا توجد أسس قوية لمزيد من التراجع في الزوج، لكن السوق قد يجد مثل هذه المبررات. في الجوهر، أي خرق جديد لوقف إطلاق النار في الشرق الأوسط يمكن أن يدفع الدولار الأمريكي إلى الارتفاع، وكذلك صدور بيانات قوية عن سوق العمل. التصريحات المتشددة من ممثلي الاحتياطي الفيدرالي ستدعم هذا الاتجاه أيضًا. حاليًا، يتموضع السوق لصالح شراء العملة الأمريكية، لذلك ينظر المتداولون إلى كل الأخبار من زاوية هابطة لليورو. وهكذا، وعلى الرغم من عدم امتلاك اليورو مبررات قوية لمزيد من التراجع، إلا أنه قد يواصل الهبوط أمام الدولار. ومن المثير للاهتمام أن الإشارات الفنية لانعكاس الاتجاه تتشكّل منذ عدة أسابيع، ومع ذلك لا يزال السوق يتجاهلها.

متوسط التذبذب لزوج العملات EUR/USD خلال آخر خمسة أيام تداول حتى 30 يونيو يبلغ 61 نقطة، وهو ما يُعد "متوسطًا". نتوقع أن يتحرك الزوج بين 1.1365 و 1.1487 يوم الثلاثاء. القناة العلوية للانحدار الخطي قد انعطفت إلى الأسفل، مما يشير إلى استمرار الاتجاه الهابط. وقد دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي وشكّل بالفعل انحرافين إيجابيين، ما ينذر مرة أخرى باحتمال انتهاء الاتجاه الهابط.

أقرب مستويات الدعم:

• S1 – 1.1414
• S2 – 1.1353
• S3 – 1.1292

أقرب مستويات المقاومة:

• R1 – 1.1475
• R2 – 1.1536
• R3 – 1.1597

توصيات التداول:

يحافظ زوج EUR/USD على اتجاه هابط يُرجَّح أنه تصحيح ضمن اتجاه صاعد أوسع، كما يظهر بوضوح على الإطار الزمني اليومي أو الأسبوعي. لا تزال الخلفية الأساسية العالمية للدولار سلبية، لكن في عام 2026 كانت العوامل الجيوسياسية أولًا ثم الموقف المتشدد لـ Fed هي التي قدمت دعمًا قويًا للعملة الأمريكية. عندما تكون الأسعار أدنى من المتوسط المتحرك يمكن النظر في صفقات بيع بأهداف عند 1.1353 و 1.1292. وتظل صفقات الشراء أعلى المتوسط المتحرك قائمة مع أهداف عند 1.1536 و 1.1597. الدببة حاليًا قوية بشكل استثنائي دون سبب واضح.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

• قنوات الانحدار تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان اتجاه القناتين واحدًا، فإن الاتجاه يكون قويًا؛
• خط المتوسط المتحرك (بإعدادات 20,0, smoothed) يوضح الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي أن تتم وفقه التداول حاليًا؛
• مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛
• مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تشير إلى نطاق السعر المرجّح الذي سيتحرك فيه الزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة، استنادًا إلى مؤشرات التذبذب الحالية؛
• دخول مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب انعكاس للاتجاه في الاتجاه المعاكس.