وكزينة فوق كل ذلك، يلوح في الأفق الاحتمال المتزايد لوصول الصراع في الشرق الأوسط إلى نهايته. سبق أن أوضحنا أن المشاركين في السوق أنهوا في المجمل عملية تسعير هذا العامل منذ حوالي شهر. ومع ذلك، فإن التوصل إلى هدنة نهائية وإعادة فتح مضيق هرمز من شأنه أن يبدد توترات السوق بشكل كامل. ونتيجة لذلك، ستزداد شهية المخاطرة، وسيبدأ الشرق الأوسط في التعافي من آثار الحرب. ستتدفق الاستثمارات إلى المنطقة، وسيتراجع الطلب على العملة الأمريكية. لذلك، في حال توقيع مذكرة تفاهم أو اتفاق إطار أو صفقة مكتملة الأركان، أتوقع أن يواصل الدولار الأمريكي الهبوط على نطاق واسع في السوق، ليعود إلى أدنى مستوياته خلال السنوات الأربع الماضية.

مع ذلك، لن يثير هذا الواقع أي قلق في البيت الأبيض. لا يزال Donald Trump يرى أن وصفته لتحويل الميزان التجاري الأمريكي إلى فائض تقوم على صفقات تجارية تُبرم مع الشركاء تحت الضغط، وعلى خفض قيمة الدولار (فكلما انخفض سعر الدولار، أصبحت السلع والمواد الخام والطاقة الأمريكية أرخص في الأسواق العالمية)، وكذلك على الرسوم الجمركية (التي تقلل من حجم الواردات مع الإبقاء نظريًا على حجم الصادرات كما هو). وعليه، فإن تراجع العملة الأمريكية يُعد أمرًا أفضل بالنسبة للبيت الأبيض كلما كان أعمق.

أود أيضًا التطرق إلى سوق الأسهم الأمريكية، الذي يواصل النمو بوتيرة سريعة. من جهة، يعزز هذا العامل الطلب على الدولار الأمريكي، إذ يسعى كثير من المستثمرين إلى الانضمام إلى "مسيرة الصعود القوي". ومن جهة أخرى، يشير عدد كبير من الاقتصاديين منذ عدة أشهر، إن لم يكن سنوات، إلى وجود "فقاعة" لا تزال في حالة تضخم مستمر. لقد كان نمو سوق الأسهم الأمريكية في عامي 2025-2026 مدفوعًا بالتطورات في مجال AI وبالاستثمارات الضخمة التي ضختها الشركات في هذا القطاع. غير أن "الفقاعة" لا يمكن أن تواصل التضخم إلى ما لا نهاية؛ فحتماً ستنفجر عاجلًا أم آجلًا، وعندها ستتجه الاستثمارات إلى أسواق أخرى.

استنادًا إلى كل ما نوقش في هذه المراجعات الأربع، أعتقد أن العملة الأمريكية ستواصل التراجع خلال العامين إلى الثلاثة أعوام المقبلة. بالفعل، تمنح الأحداث الواقعية (مثل التطورات الجيوسياسية) دعمًا مؤقتًا للدولار، لكنه دعم قصير الأجل فقط. وبالطبع، إذا واصل Donald Trump التدخلات العسكرية في عام 2026، فسيتجه السوق مرارًا إلى العملة الأمريكية باعتبارها "ملاذًا آمنًا". لكن كل هذا لا يعدو كونه تأجيلًا لموجة هبوط جديدة.

الصورة الموجية لزوج EUR/USD:

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، أستنتج أن الأداة لا تزال ضمن الجزء الصاعد من الاتجاه (كما يظهر في الصورة السفلية)، وعلى المدى القصير تتحرك داخل بنية تصحيحية. تبدو مجموعة الموجات التصحيحية مكتملة إلى حد كبير، وقد تتحول إلى صورة أكثر تعقيدًا وامتدادًا فقط إذا لم يتدهور الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط. أما إذا حدث العكس، فقد يبدأ جزء هابط جديد من الاتجاه انطلاقًا من المستويات الحالية. لقد رأينا موجة تصحيحية، وأتوقع حركة صعودية جديدة من المستويات الحالية مع أهداف قرب منطقة 1.19.

الصورة الموجية لزوج GBP/USD:

أصبحت الصورة الموجية لأداة GBP/USD أكثر وضوحًا بمرور الوقت، كما توقعت سابقًا. نرى الآن على الرسوم البيانية بنية صاعدة واضحة مكوّنة من خمس موجات قد تكتمل قريبًا. إذا كان هذا هو الحال بالفعل، فينبغي أن نتوقع تكوّن مجموعة موجات تصحيحية. وبالتالي، فإن السيناريو الأساسي للأيام المقبلة هو الارتفاع باتجاه منطقة 1.37. وما سيحدث بعد ذلك سيتوقف على العوامل الجيوسياسية. فبعد بنية هابطة اندفاعية، رأينا حركة صعودية اندفاعية، ما يشير إلى أن الأداة قد تكون في بداية جزء صاعد من اتجاه أكبر.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة؛ فالبنى المعقدة يصعب تفسيرها وغالبًا ما تكون عرضة للتغير.
2. إذا لم يكن هناك وضوح بشأن ما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول على الإطلاق.
3. لا يمكن أن تكون هناك يقين بنسبة 100٪ بشأن اتجاه الحركة؛ تذكّر دائمًا استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.