في هذه المراجعة، سنقوم بتحليل البيانات التاريخية واستخلاص استنتاجات مهمة حول ديناميكيات الدولار الأمريكي المستقبلية. بدأ الصراع في الشرق الأوسط في 28 فبراير عندما كان سعر صرف EUR/USD عند مستوى 1.1800. في الواقع، بدأ السوق في الاستعداد للحرب في الشرق الأوسط قبل حوالي أسبوعين من شهر مارس، حين تم تداول العملة الأوروبية عند مستوى 1.1880 مقابل الدولار. لذلك، أقترح أن نعتبر مستوى 1.19 نقطة الانطلاق. لقد مرّ شهران كاملان، ويوم الخميس كان زوج EUR/USD لا يبتعد كثيرًا عن مستوى 1.18، أي أنه أدنى بمقدار 100 نقطة أساس فقط عن قيمته قبل الحرب. ماذا يعني ذلك؟

أولًا، هذا يبيّن أن العملة الأمريكية لم تحصد أي مكاسب تذكر من الحرب في الشرق الأوسط بعد مضي فترة زمنية كبيرة. لنتذكر أن الدولار الأمريكي ما زال يمثل "عملة الاحتياط العالمية" و"الملاذ الآمن" و"الأصل الموثوق". هذه الأوصاف المادحة تعني عمليًا ما يلي: عندما يندلع على مستوى العالم أزمة مالية جديدة أو حرب أو كوارث طبيعية أو غيرها من الأحداث واسعة النطاق، يميل المستثمرون في "مناطق الحروب" إلى الفرار. وبطبيعة الحال، يسعون إلى الحفاظ على رؤوس أموالهم. ولتحقيق ذلك، يحتاجون إلى تحويل عملاتهم المحلية وأصولهم إلى عملات وأصول بلدان لا تطالها الاضطرابات المحلية. توجد الكثير من العملات المستقرة، لكن لماذا الحيرة في الاختيار مع وجود الدولار العتيق الموثوق؟

وهكذا، عندما بدأت الحرب في الشرق الأوسط، بدأ المستثمرون في الهروب من المخاطر ومن الشرق الأوسط نفسه. ومن الطبيعي أن الطلب على العملة الأمريكية قد ازداد. ومع ذلك، بعد مرور شهرين، يمكننا أن نقول بثقة إن العامل الجيوسياسي قد جرى تسعيره بالكامل في السوق. لقد انقضت صدمة البداية؛ وبدأ العالم يتكيف مع أسعار نفط تتجاوز 100 دولار للبرميل، وبات الآن يترقب التوصل إلى هدنة وإعادة فتح مضيق هرمز. لذلك، من ناحية، يتوقع السوق إبرام هدنة، وهو ما سيعني تلقائيًا عودة رؤوس الأموال إلى البلدان المتضررة من الحرب، ومن ناحية أخرى، لم يعد المستثمرون بحاجة إلى الدولار الآمن في غياب وقف إطلاق نار.

لم يعد الدولار الآمن يحتفظ بجاذبيته إلا في سياق الأحداث الجيوسياسية المرتبطة بإيران. وعندما جرى تسعير هذا العامل بالكامل في السوق، بدأ المشاركون في إعادة تقييم الوضع المحيط بالدولار نفسه – سياسات Trump، ضعف سوق العمل الأمريكي، احتمالات الركود في الاقتصاد الأمريكي في عامي 2026–2027، وتولي “الحمامة” Kevin Warsh رئاسة Fed. قليلون يعتقدون أن Trump سيتوقف عند إنجازاته الحالية ولن يعيد فرض الرسوم الجمركية أو يُقدم على تدخل عسكري جديد في Greenland أو أميركا اللاتينية. وبالتالي، فإن الطلب على العملة الأمريكية يتراجع منذ شهر، ومن المرجح أن يستمر في الانخفاض.

الصورة الموجية لـ EUR/USD:

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، أخلص إلى أن الأداة ما زالت تتحرك داخل مقطع صاعد من الاتجاه (كما هو موضح في الصورة السفلية)، وعلى المدى القصير فهي في بنية تصحيحية. تبدو مجموعة الموجات التصحيحية مكتملة إلى حد كبير، وقد تتحول إلى شكل أكثر تعقيدًا وامتدادًا فقط إذا لم يتدهور الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط. أما إذا حدث العكس، فقد يبدأ من المستويات الحالية مقطع هابط جديد من الاتجاه. لقد رأينا موجة تصحيحية، وأتوقع حركة صعودية جديدة من المستويات الحالية مع أهداف قرب منطقة 19.

الصورة الموجية لـ GBP/USD:

أصبحت الصورة الموجية لأداة GBP/USD أوضح مع مرور الوقت، كما توقعت. نرى الآن على الرسوم البيانية هيكلًا صاعدًا واضحًا من خمس موجات قد يكتمل قريبًا. وإذا كان هذا هو الحال بالفعل، فينبغي توقع تشكّل مجموعة موجات تصحيحية. وعليه، فإن السيناريو الأساسي للأيام المقبلة هو الصعود نحو منطقة 37. وما سيحدث لاحقًا سيتوقف على العوامل الجيوسياسية. فبعد هيكل اندفاعي هابط، شهدنا حركة صعودية اندفاعية، وهو ما يشير إلى أن الأداة قد تكون في بداية مقطع صاعد ضمن اتجاه أكبر.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يُفترض أن تكون الهياكل الموجية بسيطة وواضحة. فالهياكل المعقدة يصعب تفسيرها وغالبًا ما تكون عرضة للتغيير.
2. إذا لم يكن هناك وضوح كافٍ بشأن ما يجري في السوق، فمن الأفضل الامتناع عن الدخول تمامًا.
3. لا يمكن مطلقًا الوصول إلى يقين بنسبة 100٪ بشأن اتجاه الحركة. لذا تذكّر دائمًا استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.