في يوم الجمعة الماضي، أغلقت مؤشرات الأسهم على أداء متباين؛ إذ ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.11%، في حين تراجع مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.35%. كما انخفض مؤشر Dow Jones Industrial Average بنسبة 0.56%.

اليوم، هوت مؤشرات الأسواق الناشئة بعدما تسببت وتيرة التصعيد في الشرق الأوسط، عقب انهيار محادثات السلام، في تراجع شهية المخاطرة. المستثمرون الذين كانوا يفكرون في توجيه أموالهم إلى الأصول عالية المخاطر حتى يوم أمس، يسحبون رؤوس أموالهم بسرعة الآن، خوفاً من مزيد من تدهور الصراع. في المقابل، تواصل أسعار النفط الارتفاع بشكل مطرد، إلا أن ذلك لا يعوض الخسائر الأوسع في أسواق الأسهم.

تراجع مؤشر MSCI Emerging Markets بنسبة 1.2% في جلسة التداول الآسيوية تحت ضغط أسهم شركات التكنولوجيا، بما في ذلك Samsung Electronics Co. وTencent Holdings Ltd.. وتراجعت أغلب العملات الإقليمية أمام الدولار؛ إذ انخفض كل من الروبية الهندية والراند الجنوب أفريقي بأكثر من 0.7%. أما الفورنت المجري، فقد تفوق في أدائه بعد فوز مقنع للمعارضة المؤيدة لأوروبا. كما تراجعت السندات السيادية العالمية على خلفية فشل المحادثات، مما زاد المخاوف التضخمية.

وكما أشرنا أعلاه، فإن القفزة الحادة في أسعار النفط — التي عادت لتتجاوز 100 دولار للبرميل بعد أن أمر الرئيس Donald Trump بفرض حصار على مضيق هرمز — تغذي المخاوف التضخمية لدى الدول المستوردة للنفط، لا سيما في آسيا. وقد أوقف هذا التصعيد مسار التعافي في أصول الأسواق الناشئة بعد أن كانت آمال وقف إطلاق النار الأسبوع الماضي قد دعمت المعنويات.

في ما يتعلق بالتضخم، جاءت أحدث بيانات الولايات المتحدة لشهر مارس أقل بقليل من توقعات الاقتصاديين، إذ سجلت ارتفاعاً شهرياً قدره 0.9%. وكانت الأسعار الأساسية أضعف من المتوقع، وبقيت عند مستويات تُعد مقبولة نسبياً بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. كما ارتفع المعدل السنوي من 2.5% إلى 2.6% مقابل توقعات عند 2.7%. هذه الأرقام تمنح الاحتياطي الفيدرالي مادة إضافية للتفكير؛ فمن ناحية، تؤكد أن الجهود السابقة لكبح الأسعار بدأت تؤتي ثمارها تدريجياً، ومن ناحية أخرى، لا يزال التضخم فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، ما يعني أن الطريق نحو استقرار الأسعار بشكل كامل لم يتضح بعد. وسيواصل الاقتصاديون التدقيق في كل إصدار جديد من البيانات بحثاً عن إشارات حول التوقيت المحتمل الذي قد يكون فيه المنظم مستعداً لتيسير السياسة النقدية.

فيما يتعلق بالصورة الفنية لمؤشر S&P 500، تتمثل المهمة الرئيسية للمشترين اليوم في اختراق مستوى المقاومة الأقرب عند 6,784 دولار. من شأن ذلك أن يساعد المؤشر على اكتساب زخم صعودي، وقد يمهّد أيضًا الطريق لاندفاعة نحو 6,801 دولار. وبدرجة مماثلة من الأهمية بالنسبة للمضاربين على الصعود سيكون الحفاظ على السيطرة فوق مستوى 6,819 دولار، إذ سيعزز ذلك من مراكز المشترين. وفي حال حدوث حركة هبوطية على خلفية تراجع الشهية للمخاطرة، يتعين على المشترين الدفاع عن مستويات الأسعار حول 6,769 دولار. أما الكسر دون هذا المستوى فسيؤدي سريعًا إلى دفع الأداة نحو 6,756 دولار ويفتح الطريق أمام هبوط محتمل إلى 6,743 دولار.