ما الجيد وما السيئ؟ لدى Bitcoin أخبار إيجابية وسلبية معاً. فقد تفوقت هذه العملة المشفّرة على الذهب وغيره من الأصول المالية خلال أزمة الشرق الأوسط. وهذا يغذي الجدل حول ما إذا كانت تُعد أصلاً آمناً أم لا. ومع ذلك، فإن التغييرات الإيجابية في التشريعات الأمريكية لم تُحدِث الطفرة التي كان عشّاق العملات المشفّرة يتوقعونها. لذلك يتذبذب زوج BTC/USD ضمن نطاق تداول محدود نسبيًا بين 64,000 و74,000 دولار.

لا يستطيع المستثمرون حسم موقفهم من Bitcoin. هل هي أصل عالي المخاطر، كما تشير درجة الارتباط المرتفعة بمؤشرات الأسهم الأمريكية، لا سيما أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى؟ أم أنها في الواقع أصل موثوق؟ خلال الصراع في الشرق الأوسط، تفوقت على الملاذات التقليدية مثل الذهب وسندات الخزانة الأمريكية والين والفرنك السويسري. فقد تراجعت تلك الأصول بشكل ملحوظ بينما يواصل هذا التوكن اختبار مستويات الدعم الديناميكي المتمثلة في المتوسطات المتحركة.

Bitcoin وديناميكيات المتوسطات المتحركة

تدفقات صناديق ETF لا تقدّم إجابة واضحة. فخلال الأيام الثلاثة حتى 20 مارس، سُجّلت تدفقات خارجة بقيمة 305.8 مليون دولار من صناديق ETF المُركّزة على Bitcoin. ومع ذلك، تم تسجيل تدفقات داخلة في الأيام الخمسة السابقة، وارتفعت احتياطيات ETF بمقدار 95 مليون دولار خلال الأسبوع.

لن تجد الحقيقة في المؤشرات الأخرى أيضًا. فعلى سبيل المثال، ظل مؤشر معنويات سوق العملات المشفرة من CoinGlass في منطقة الخوف خلال 25 من آخر 30 يوم تداول. وفي الوقت نفسه، يُفترض من الناحية النظرية أن يتضرر Bitcoin من ارتفاع أسعار النفط والمنتجات المكررة والطاقة، نظرًا لأن التعدين يتطلب الكهرباء. تؤدي زيادة تكاليف الطاقة إلى إجبار المعدّنين على بيع الاحتياطيات المتراكمة لتغطية النفقات، ما يؤدي ارتفاع المعروض إلى انخفاض زوج BTC/USD.

ديناميكيات النفط والمنتجات المكررة

في هذا الصدد، يُعدّ توقّع Goldman Sachs بأن يمتدّ الصراع في الشرق الأوسط من ثلاثة أسابيع حاليًا إلى ستة أسابيع، مع إعادة فتح مضيق هرمز فقط بعد شهر من ذلك، عاملًا سلبيًا بالنسبة إلى البيتكوين. كما تشهد مؤشرات الأسهم الأمريكية عملية تصحيح، في حين يضغط تراجع الشهية العالمية للمخاطرة على زوج BTC/USD.

إن الإنذار النهائي الذي حدده Donald Trump لإيران لمدة 48 ساعة يُعد تصعيداً أكثر منه تهدئةً للتوترات الجيوسياسية. قلةٌ هم من يعتقدون أن طهران ستلتزم بمطلب البيت الأبيض بإعادة فتح الوصول إلى مضيق هرمز.

من الناحية الفنية، على الرسم البياني اليومي، يتجه زوج BTC/USD نحو إيجاد قيمة عادلة حول مستوى 70,000 دولار، وهو المستوى الذي تتمركز عنده أيضاً المتوسطات المتحركة. كسر السعر دون القاع المحلي عند 67,300 دولار سيُعد إشارة بيع ويزيد من مخاطر تشكّل نموذج الوتد المتسع. سيكون من المنطقي العودة إلى الشراء فقط إذا تمكنت العملة المشفرة من الإغلاق بثبات فوق مستوى 72,000 دولار المهم.