في ظل الخطاب المتشدد من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي وقوة الدولار، تدخل الأسواق المالية العالمية في حالة متزايدة من التوتر؛ إذ تشهد أسعار الذهب والفضة موجة بيع تستمر لعدة أسابيع، ويواصل المستثمرون التحول نحو أدوات استثمارية أكثر تحوّطًا.

في الوقت نفسه، تؤدي الأزمة الجيوسياسية المحيطة بإيران إلى ضرب البنية التحتية للطاقة وسلاسل الإمداد، ما يدفع أسعار النفط إلى الارتفاع، في حين تشهد شحنات الغاز الطبيعي المسال تراجعًا حادًا. وبذلك، يواجه أحد أهم السلع الأساسية اضطرابات في مسارات الشحن عبر مضيق هرمز.

بالتوازي مع ذلك، يدفع نقص الذاكرة في قطاع أشباه الموصلات الأسعار إلى الارتفاع في شريحة المستهلكين؛ إذ تقوم شركة Apple برفع أسعار وحدات التخزين الخارجية SSD، فيما يُضطر المصنعون إلى إعادة تخصيص الطاقة الإنتاجية لصالح HBM المستخدمة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

جميع هذه العوامل مجتمعة تخلق قوى دافعة متباينة في أسواق السلع والعملات والطاقة وقطاع التكنولوجيا. وهذه هي التطورات التي نوصي بمتابعتها عن كثب خلال اليومين القادمين.

الذهب والفضة: موجة بيع في ظل قوة الدولار وسياسة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة

الذهب والفضة يواصلان تكبد موجة بيع مؤلمة قبيل انطلاق أسبوع التداول الجديد. وتشهد المعادن الثمينة تراجعًا مستمرًا منذ عدة أسابيع في ظل تشدد موقف الاحتياطي الفدرالي، وقوة الدولار الأمريكي، ومخاوف التضخم التي تتفاقم بفعل الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة بسبب الحرب في إيران.

في مستهل جلسة التداول، هوت عقود الذهب الآجلة بشكل حاد، لتعمّق خسائرها التي تجعل من مارس 2026 واحدًا من أضعف الشهور لهذا المعدن الثمين في الذاكرة الحديثة. ووفقًا لصحيفة The Wall Street Journal، كانت عقود الذهب الآجلة الأقرب استحقاقًا تُتداول قرب 4,370 دولارًا في أواخر يوم الأحد، أي بأكثر من 200 دولار دون مستوى الجلسة السابقة.

وبحسب موقع Trading Economics، فقد فقد الذهب بالفعل نحو 14 في المئة منذ أوائل مارس بعد أن بلغ مستوى قياسيًا يناهز 5,608 دولارات في يناير. ولا يزال الضغط على السوق قائمًا؛ إذ ذكرت Bloomberg أن الذهب قد يكون في طريقه لتسجيل أكبر تراجع أسبوعي منذ عام 1983. ويُعزى ذلك إلى ارتفاع أسعار الطاقة المرتبط بالصراع العسكري في إيران، ما يقلص احتمالات إقدام البنوك المركزية على تخفيف السياسة النقدية في المدى القريب.

تشير CNBC في تقرير منفصل إلى أن الذهب هبط الأسبوع الماضي بنحو 10 في المئة، في أسوأ تراجع أسبوعي له منذ سنوات. وتراجع سعر الفضة بشكل أكثر حدة، منخفضةً بأكثر من 10% خلال الأسبوع.

وفي بعض المناطق تبدو التحركات أكثر درامية. ففي بورصة MCX الهندية، كان الذهب قد هبط بالفعل بنسبة 11 في المئة بحلول منتصف مارس، بينما انهارت الفضة بنسبة 21 في المئة خلال الشهر، بحسب Finnotia.

الخلاصات الأساسية للسوق

تواصل المعادن التراجع في ظل التوقعات بسياسة متشددة من جانب الاحتياطي الفيدرالي واستمرار الضغوط الناتجة عن قوة الدولار.

تتعاظم المخاوف التضخمية بسبب ارتفاع أسعار الطاقة الناجم عن الحرب في إيران، ما يدفع المستثمرين إلى إعادة النظر في توقعاتهم لمسار أسعار الفائدة.

تُظهر الفضة درجة أعلى من التقلب وهبوطاً أكبر مقارنةً بالذهب.

في مثل هذا الوضع، يمكن للمتداولين الاستفادة من تحركات السوق: فالضعف الحاد في أسعار المعادن يزيد من فرص التداول على استمرار الاتجاه الهابط أو على الارتدادات القصيرة بعد موجات البيع، ولا سيما في بيئة عالية التقلب.

كيف يمكن للمتداولين تحقيق الربح من الوضع الحالي

تعتمد الاستراتيجية المثلى على أفق الاستثمار ودرجة تقبّل المخاطر، لكن إجمالاً يمكن تصور سيناريوهين رئيسيين:

1) اتباع الاتجاه الهابط: إذا تأكد استمرار التراجع، يمكن التفكير في صفقات بيع/بيع على المكشوف مع استخدام أوامر إيقاف الخسارة للحد من المخاطر.

2) التداول اعتماداً على المستويات وردود الفعل: إذا بدأ السوق في تسجيل ارتدادات في ظل أوضاع بيع مفرط، يمكن للمتداولين البحث عن نقاط دخول لصفقات تعافٍ، باستخدام المستويات الفنية الرئيسة والأطر الزمنية القصيرة للتأكيد.

تتوفر لدى InstaForex أدوات تداول مرتبطة بحركة الذهب والفضة. ولتفادي تفويت الدفعات المهمة في السوق والاستجابة السريعة لتغيّرات الأسعار، يُنصح المستخدمون بفتح حساب تداول على المنصة، ولأقصى درجات الراحة، تحميل التطبيق المحمول للشركة.

الدولار الأمريكي يعود ليلعب دور عملة الملاذ الآمن: المستثمرون يفرّون من الأصول عالية المخاطر في ظل اضطرابات سوق الطاقة

بعد ما يقرب من شهر على الضربات المنسقة التي نفذتها الولايات المتحدة وIsrael ضد Iran (في 28 فبراير)، عاد الدولار الأمريكي ليقوى مجددًا باعتباره العملة الرئيسية الملاذ الآمن. في هذا السياق، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي فوق مستوى 100، إذ يقلّص المستثمرون تعرضهم للأصول عالية المخاطر في ظل أكبر اضطراب في إمدادات الطاقة منذ عقود.

وبحسب CNBC، فقد تعزز الدولار بحوالي 2% مقابل اليورو منذ أواخر فبراير. ويُعزى السبب الرئيسي إلى النزوح نحو الأصول الآمنة، إذ إن الصراع المستمر في الشرق الأوسط، الذي يرى المشاركون في السوق أنه لا يُظهر أي بوادر لحل سريع، يدفعهم إلى تجنب المخاطر.

كانت تحركات مؤشر الدولار لافتة: ففي نهاية يناير تراجع إلى مستوى منخفض يقارب 95.44، ثم استقر في منتصف مارس فوق 100، وبعد ذلك استقر عند نحو 99.50 بحلول 20 مارس.

يشير المحللون إلى أن قوة الدولار قد تكون هيكلية ومرتبطة بشكل مباشر بديناميكيات أسعار النفط. ويُقترح بشكل خاص أن الدولار يمكن أن يرتفع بنسبة تتراوح بين 0.5% و1% مقابل كل زيادة بنسبة 10% في أسعار النفط.

المنطق بسيط: التصعيد يرفع تكاليف الطاقة، ومعها يتزايد العزوف عن المخاطرة، فيفضّل المستثمرون الدولار بصورة أكبر كأصل أكثر موثوقية في مثل هذه الفترات.

من اللافت أنّ صعود الدولار مستمرّ على الرغم من أن الولايات المتحدة تنفّذ عمليات عسكرية تزيد من حدّة الاضطراب. وقد نقلت CBS News عن المحلّل Brad Keates قوله إن النظام المالي الأميركي ما زال أحد أعمق وأأمن وأكثر البيئات استقرارًا للاستثمار، وأن هذا الواقع لم يتغيّر. وبرأيه، فإنّ قوة الدولار خلال الأسبوعين الماضيين تأكيد على أن المشاركين في السوق ما زالوا يؤمنون بمرونة البنية التحتية المالية الأميركية.

أهم النقاط

يتعزّز الدولار مجددًا كعملة ملاذ آمن: فقد ارتفع مؤشر الدولار الأميركي فوق مستوى 100 واستقرّ حول 99.50.

يستجيب السوق عبر خفض الإقبال على الأصول عالية المخاطر بسبب الصراع في الشرق الأوسط واضطرابات الطاقة.

قد تستمر العلاقة الارتباطية مع النفط: فمع ارتفاع النفط بنسبة 10% يمكن أن يربح الدولار ما بين 0.5–1% وفقًا للتقديرات.

بإمكان المتعاملين الاستفادة من الوضع من خلال مراقبة حركة مؤشر الدولار عن كثب، إلى جانب متابعة الأخبار الجيوسياسية الرئيسية وحركة أسعار النفط: هذا يساعد على تقدير احتمالات استمرار قوة الدولار أو حدوث توقّف/انعكاس مسبقًا.

كيفية الاستفادة

يمكن تطبيق ذلك عمليًا عبر تداول أزواج العملات والأدوات المرتبطة بحركة الدولار (باستخدام مستويات المؤشر وردّ فعل السوق على تحرّكات النفط والأخبار). من المفيد وضع سيناريوهات مسبقة (استمرار الاتجاه أو حدوث تصحيح) والعمل وفق مستويات واضحة للدخول، وإدارة المخاطر، وجني الأرباح.

تراجع صادرات الغاز الطبيعي المسال عالميًا إلى أدنى مستوى في ستة أشهر

شهدت صادرات الغاز الطبيعي المسال العالمية تراجعاً ملحوظاً في الأسابيع الأخيرة، إذ انخفض متوسط الشحنات المتحرك لعشرة أيام إلى أدنى مستوى له خلال ستة أشهر. وقد تم عملياً امتصاص النمو المتوقع من المشروعات الجديدة في الولايات المتحدة وكندا بفعل الشلل الذي أصاب المسارات الرئيسية في الخليج العربي وسط الصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران.

وبحسب تحليل Bloomberg بالاستعانة بتتبع السفن من Kpler، تراجع متوسط شحنات الغاز الطبيعي المسال لعشرة أيام بنحو 20 في المئة منذ أوائل مارس إلى 1.1 مليون طن، وهو أدنى مستوى يُسجَّل منذ سبتمبر.

ويُقدَّر أن التأثير الأكبر مرتبط بالوضع في قطر، مع تضرر أقل لكنه ملموس في دولة الإمارات العربية المتحدة. ويعتمد البلدان بشكل كبير على مضيق هرمز لنقل الغاز إلى المستهلكين في آسيا وأوروبا.

بدأت الأزمة في 28 فبراير عندما استهدفت الولايات المتحدة وإسرائيل مواقع سياسية ونووية إيرانية. ورداً على ذلك، ضربت إيران تسع دول في الخليج العربي بالصواريخ والطائرات المسيّرة، ما أدى عملياً إلى إغلاق مضيق هرمز أمام حركة الشحن التجاري. ويُقدَّر أن نحو خمس الشحنات العالمية من الغاز الطبيعي المسال تمر عبر هذا المسار.

وأعلنت QatarEnergy، أكبر منتج للغاز الطبيعي المسال في العالم، حالة القوة القاهرة بعدما أجبرت الضربات الإيرانية الشركة على وقف الإنتاج في منشآتها في راس لفان ومسيعيد في أوائل مارس. كما أثّر هجوم إضافي قبل ذلك بأسبوع على أكبر مجمع لتصدير الغاز الطبيعي المسال في العالم، راس لفان.

وفقاً لما نقلته Reuters عن الرئيس التنفيذي لـ QatarEnergy سعد الكعبي، تعرّض اثنان من أصل 14 خط إنتاج في المصنع لأضرار. ونتيجة لذلك، خرج نحو 17% من القدرة التصديرية للغاز الطبيعي المسال في قطر من الخدمة، ما يعادل 12.8 مليون طن سنوياً. ومن المتوقع أن يستمر التوقف لمدة تتراوح بين ثلاث إلى خمس سنوات.

تشير بيانات Kpler إلى أنه لم تعبر أي ناقلة غاز طبيعي مسال مضيق هرمز منذ 28 فبراير. وما يزال ما يقرب من مليون طن من الغاز الطبيعي المسال القطري عالقاً في الخليج العربي، مما يبقي التوتر في السوق عند مستويات مرتفعة ويزيد من مخاطر مزيد من الانخفاض في الإمدادات على المدى القريب.

أهم النقاط المستخلصة

جرى تعطيل لوجستيات الغاز الطبيعي المسال بسبب إغلاق مسار رئيسي هو مضيق هرمز.

تتفاقم تخفيضات الإمدادات ليس فقط بسبب قيود النقل، بل أيضاً نتيجة خسائر QatarEnergy في الإنتاج؛ إذ تُقدَّر خسائر الطاقة الإنتاجية بنحو 17% (12.8 مليون طن سنوياً) لفترة تمتد من ثلاث إلى خمس سنوات.

يتعرض السوق لصدمة إضافية في جانب العرض والطلب، ما يزيد احتمالية التحركات الحادة في الأصول المرتبطة به.

كيفية استفادة المتداولين من الديناميكيات الحالية:

1) متابعة الأخبار المتعلقة بمضيق هرمز ومنشآت الإنتاج في قطر؛

2) تقييم وتيرة استعادة التدفقات والتعامل مع التغيّرات في توقعات الإمدادات.

عملياً، يمكن تنفيذ ذلك من خلال تحليل التقلبات، والمستويات، والخلفية الإخبارية (على سبيل المثال، البحث عن نقاط دخول بعد تأكيد الاتجاه أو قبيل النشرات/التصريحات الرئيسية).

Apple ترفع أسعار وحدات التخزين الخارجية SSD بشكل حاد: نقص الذاكرة ما زال يضغط على المستهلكين

لقد قامت Apple برفع أسعار الأقراص الخارجية التي تُباع في متاجرها الرسمية وعلى موقع الشركة الإلكتروني بشكل ملحوظ. وتقول مصادر في القطاع إن هذه الزيادات في الأسعار مرتبطة بتفاقم أزمة النقص العالمي في شرائح الذاكرة، التي أثرت في أجهزة الإلكترونيات الاستهلاكية وقلّصت المعروض في السوق.

وكما ذكر Mark Gurman من Bloomberg في النشرة الأسبوعية "Power On" الصادرة يوم الأحد، فإن قرص SanDisk خارجي من نوع SSD بسعة 4 تيرابايت، كان سعره في السابق حوالي 500 دولار، أصبح يُباع الآن بما يقارب 1,200 دولار. وارتفع سعر الطراز الأصغر بالوتيرة نفسها تقريبًا؛ إذ زاد سعر قرص SanDisk SSD بسعة 1 تيرابايت من 120 دولارًا إلى أكثر من 350 دولارًا.

وقد طالت زيادات الأسعار عدة علامات تجارية وتشكيلات مختلفة من الأقراص، سواء عبر الإنترنت أو في متاجر Apple الفعلية. وتنفد المخزونات بسرعة، ومن المرجح أن يواجه المشترون محدودية في التوفر.

تعكس هذه الزيادات في الأسعار أزمة أعمق في صناعة أشباه الموصلات. إذ تقوم شركات تصنيع الذاكرة، بما في ذلك Samsung وSK Hynix وMicron Technology، بإعادة توجيه جزء من طاقتها الإنتاجية نحو ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) المستخدمة في معالجات الرسوميات الخاصة بمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

ونتيجة لذلك، يحدث نقص في ذاكرة DRAM المخصّصة للمستهلكين وذاكرة NAND flash. وتشير CNBC إلى أنه مقابل كل "بت" من HBM يتم إنتاجه، تُضطر Micron للتخلي عن إنتاج ثلاثة "بتات" من الذاكرة التقليدية.

أهم ما ينبغي معرفته

أسعار أقراص SSD الخارجية في منظومة Apple ارتفعت بشكل حاد: فقد وصل سعر 4 تيرابايت إلى ما يقارب 1,200 دولار، وسعر 1 تيرابايت إلى أكثر من 350 دولارًا.

السبب في ذلك هو استمرار نقص الذاكرة نتيجة قيام الشركات المصنعة بإعادة تخصيص جزء من طاقتها الإنتاجية لصالح HBM المخصصة للذكاء الاصطناعي.

العرض المحدود يدعم بقاء الأسعار مرتفعة ويزيد احتمال حدوث اضطرابات إضافية في التوافر.

قد تستمر المشكلة فترة أطول من المعتاد، إذ تمتد توقعات النقص الحالية حتى عام 2030.

يمكن للمتداولين الاستفادة من هذا الوضع، إذ إن حالات نقص الذاكرة وإعادة توجيه الطاقة الإنتاجية عادةً ما تؤدي إلى زيادة التقلبات في القطاعات ذات الصلة: أشباه الموصلات، مكونات الذاكرة، بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، وموردي حلول التخزين.

كيف يمكن للمتداولين تحقيق الربح

عمليًا، يعني هذا أنه يمكن لمشاركي السوق النظر في سيناريوهات مرتبطة بارتفاع الطلب مع محدودية العرض:

• فتح صفقات تستند إلى التحركات المرتبطة في أصول قطاع أشباه الموصلات؛
• استغلال تفاعلات السوق مع الأخبار المتعلقة بحالات النقص/الأسعار وجداول التعافي؛
• تطبيق إدارة مخاطر ملائمة في ظل ارتفاع التقلبات (أوامر إيقاف الخسارة، تحديد حجم الصفقات، وضبط حدود التراجع).

تتوفر لدى InstaForex أدوات تداول تعكس اتجاهات السوق الموضَّحة أعلاه. ولجعل التعامل مع السوق أكثر سهولة، قم بتنزيل التطبيق المحمول للشركة وراقب تطورات الأوضاع في أي وقت. افتح حساب تداول لدى InstaForex واستفد من الفرص التي توفرها ديناميكيات السوق الحالية.