بعد ارتفاع طفيف، فشل زوج اليورو/الدولار الأمريكي مرة أخرى في مواصلة حركته الصعودية. هذه المرة، تم كبح جماح المشترين بفعل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وتجدد التصعيد في الشرق الأوسط، وعدم التوازن البيعي (12). أمس، تفاعل السعر مع هذا النموذج، وجاءت نتائج اجتماع الفيدرالي داعمة للبائعين، كما أن الضربات الجديدة على البنية التحتية النفطية في الشرق الأوسط قد تعيد مرة أخرى زيادة إقبال المتداولين على العملات والأصول الآمنة. يبدو أن كل شيء يصب مجددًا في مصلحة الدولار الأمريكي، كما كان الحال في الأشهر الأخيرة. ومع ذلك، في رأيي، لا تزال الصورة غير واضحة. العوامل الجيوسياسية شديدة التعقيد ويمكن أن تتوقف عن تقديم الدعم في أي لحظة. فالنزاعات تدور باستمرار في مختلف أنحاء العالم، لكن أزواج العملات في معظم الأوقات لا تتحرك بفعل الجيوسياسة. وإذا استبعدنا عامل الحرب في إيران، فأنا شبه متأكد من أن موجة قوة الدولار الأمريكي الحالية ما كانت لتحدث.
أمس تشكّل إشارة بيع جديدة يمكن، في ظل كسر الاتجاه الصاعد، أن تدفع اليورو للانخفاض بشكل ملحوظ إلى ما دون مستوى 1.1400. ومع ذلك، لا يمكنني تبنّي هذا السيناريو إلا إذا استمرت الجغرافيا السياسية في تقديم دعم قوي للبائعين. كما ذكرت سابقًا، يتطلّب ذلك ليس فقط استمرار التوتر في الشرق الأوسط، بل تصعيدًا إضافيًا. ينبغي أن تواصل أسعار النفط ارتفاعها، وأن تنخرط المزيد من الدول في الصراع، وأن تتعرض اقتصادات الدول المتقدمة لضغوط كبيرة. كما يجب أن يطول أمد الصراع لأشهر عديدة. في السابق، قلت إنه لا توجد شروط واضحة لمثل هذا السيناريو، لكن الأخبار السلبية لا تزال تتوالى من الشرق الأوسط، وأسعار النفط تواصل الصعود، والبلدان بدأت اللجوء إلى مخزوناتها الاستراتيجية من النفط والغاز. لذلك، لم يعد استمرار هبوط زوج EUR/USD سيناريو مستبعدًا.
في الوقت الحالي، لا توجد نماذج جديدة لفتح صفقات. لذلك، على المتداولين الذين يحتفظون بمراكز بيع مراقبة مزاج السوق وردود الأفعال على التطورات. إذا توقّف البائعون، لسبب ما، عن دفع السوق إلى مزيد من الانخفاض رغم توافر الظروف المواتية، فسيعني ذلك أن تأثير العوامل الجيوسياسية بدأ يضعف. في هذه الحالة، قد يتسلّم المشترون زمام المبادرة، وسيتم إلغاء خلل الهبوط (12)، وسأعتبر أن الاتجاه الصاعد لا يزال قائمًا.
لا تزال بنية الرسم البياني تشير إلى هيمنة واضحة للمشترين. الاتجاه الصاعد قائم فنيًا، لكن المشترين في وضع صعب حاليًا بسبب سرعة تغيّر الأخبار. لفتح صفقات شراء جديدة، نحتاج إلى نماذج صعودية جديدة، أو على الأقل عملية سيولة تجتاح آخر حركتين هابطتين. ومع ذلك، فإن اجتياح السيولة ليس نموذجًا مستقلًا ولا يمكن استخدامه كإشارة تداول مباشرة.
يوم الخميس، كان من الممكن للخلفية الإخبارية أن تدعم المشترين، إذ أعلن البنك المركزي الأوروبي أيضًا أنه سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير، وأعرب عن قلق بالغ إزاء احتمال ارتفاع أسعار المستهلكين، وهو ارتفاع يُعد مرجّحًا للغاية. وبما أن أسعار فائدة البنك المركزي الأوروبي عند مستويات متدنية بالفعل، وقد تعود معدلات التضخم للارتفاع، فإن المنظّم الأوروبي لا يستبعد اللجوء إلى رفع أسعار الفائدة في عام 2026. ومع ذلك، تجاهل اليورو هذا العامل الداعم اليوم، ولا يزال البائعون في موقع السيطرة الكاملة على السوق.
ما زالت هناك أسباب كثيرة تدفع المشترين للتحرك، ولم يُقلّص اندلاع الحرب في الشرق الأوسط من هذه الأسباب. من الناحية الهيكلية وعلى المدى البعيد، لم تتغير سياسة Trump التي أدت إلى إضعاف كبير للدولار في العام الماضي. على المدى القصير، قد يتقوّى الدولار الأمريكي بفعل هروب المستثمرين من المخاطر، لكن هذا العامل لا يمكن أن يدعمه لفترة طويلة. ولا توجد عوامل دعم قوية أخرى للعملة الأمريكية.
ما زلت لا أؤمن باتجاه هابط مستدام. لقد حصل الدولار على دعم مؤقت من السوق، لكن من غير الواضح إلى متى ستدوم هذه الحالة. ومع ذلك، تم كسر الاتجاه الصاعد، ويجب الإقرار بذلك. لا يزال هناك احتمال لاجتياح السيولة واستئناف الاتجاه، لكن العوامل الجيوسياسية ما زالت تُثقل كاهل زوج EUR/USD.
التقويم الإخباري للولايات المتحدة ومنطقة اليورو:
- ألمانيا – مؤشر أسعار المنتجين (07:00 بتوقيت UTC)
في 20 مارس، يتضمّن التقويم الاقتصادي بندًا ثانويًا واحدًا فقط. ومن غير المرجّح أن تؤثر الخلفية الإخبارية يوم الجمعة في مزاج السوق.
توقعات EUR/USD ونصائح التداول:
في رأيي، لا يزال الزوج في طور تكوين اتجاه صاعد. الخلفية الإخبارية تغيّرت بشكل حاد قبل أسبوعين، لكن لا يمكن اعتبار الاتجاه ملغيًا أو منتهيًا بالكامل حتى الآن. لذا يحتاج المتداولون إلى نماذج وإشارات جديدة لبناء توقعات قصيرة الأجل.
في الوقت الحالي، قد يتلقّى البائعون إشارة من خلل (12)، وبما أن الاتجاه الصاعد بات قريبًا من الكسر، ينبغي التعامل مع هذه الإشارة بجدية. أما المشترون فلا يمكنهم حاليًا سوى التعويل على اجتياح للسيولة دون القيعان 1.1470 و1.1392، ثم إلغاء خلل (12)، يتبعه تشكّل نماذج صعودية جديدة وإشارات شراء إضافية.
