شهد زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP/USD) انعكاسًا في الاتجاه بعد خمس محاولات فاشلة لتثبيت السعر أسفل آخر حركتين هابطتين. ونتيجة لذلك، حدث ما يُعرف بـ "liquidity sweep". تذكيرًا، يشير "liquidity sweep" إلى تحذير للمتداولين من احتمال انعكاس السعر في الاتجاه المعاكس. ولا يُعد هذا التكوين نموذجًا يمكن الاعتماد عليه لفتح صفقات مباشرة، لكن بعد تغيّر الاتجاه، قد تتكون نماذج يمكن استخدامها لاحقًا للدخول في مراكز تداول.

مع ذلك، قد تنتهي محاولة المشترين (الثيران) قبل أن تبدأ فعليًا. فقد تشكّل أمس إشارة هبوطية على زوج اليورو. وإذا بدأ اليورو في تفعيل تلك الإشارة ومواصلة الهبوط، فمن المرجح أن يسحب الجنيه الإسترليني معه إلى الأسفل.

اليوم صَدَر آخر تقرير أميركي مهم لهذا الشهر. بالطبع لا ينبغي اختزال الإحصاءات الاقتصادية في بيانات الوظائف غير الزراعية، ومعدل البطالة، والتضخم فقط، إلا أن هذه المؤشرات الثلاثة لعبت دوراً محورياً في سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية خلال السنوات الأخيرة.

ظل التضخم في الولايات المتحدة دون تغيير في فبراير، لذلك لم يقدم هذا التقرير دعماً أو ضغطاً يُذكر على الدولار. وبدأت أنظار السوق تعود مجدداً إلى النفط والجيوسياسة.

في الوقت الحالي لا توجد نماذج صعودية، ومن غير المرجح أن تعود الأسعار قريباً إلى منطقة الاختلال 16 لتوفير الإشارة المطلوبة للمتداولين في المحاولة الثانية. برأيي، إذا لم يحدث تصعيد جديد في الشرق الأوسط خلال الأيام القليلة المقبلة، فسيستمر تراجع الطلب على الدولار.

خلال الأيام السبعة الماضية، كانت هجمات الدببة أضعف بكثير مما كانت عليه سابقاً، رغم استمرار الحرب في إيران وبقاء أسعار الطاقة مرتفعة. كما أشرتُ على الرسم البياني إلى حالة اختلال هابطة ضعيفة يمكن نظرياً أن تحفّز ردة فعل في السوق. في الوقت الحالي، يتطابق هذا الاختلال مع اختلال على زوج EUR/USD.

الاتجاه الصاعد للجنيه ما زال قائماً. لذلك، ما دامت الأسعار فوق مستوى 1.3012، فسأُركّز أكثر على الإشارات الصعودية. تراجع الجنيه قد يظل قوياً، لكن الدببة يحتاجون الآن إلى أسباب جديدة لشن هجمات جديدة، إذ لم يعد مجرد وجود الحرب كافياً لدعم الدولار.

في الأسبوع الماضي، تجاهل السوق الإحصاءات الأميركية، ولا يُبدي حالياً رغبة في بيع الدولار لصالح عملات أخرى. لكن هذه الحالة لن تستمر إلى الأبد.

كان الزخم الإخباري يوم الأربعاء ضعيفاً رغم صدور تقرير التضخم الأميركي. التقرير نفسه لم يُظهر شيئاً لافتاً على نحو خاص، إذ جاءت توقعات المتداولين مطابقة للواقع. ولم تُنشر خلال اليوم أي بيانات اقتصادية مهمة أخرى.

في الولايات المتحدة، ما يزال المشهد المعلوماتي العام يشير إلى أن التوقعات طويلة الأجل للدولار تبقى سلبية. ولم يُغيّر الصراع بين إيران والولايات المتحدة هذه النظرة بشكل جوهري.

بالنسبة للدولار الأميركي، تبقى الصورة صعبة على المدى الطويل لكنها إيجابية على المدى القصير. النقطة الأساسية هي أن هذه الإيجابية تظل محصورة في الأجل القصير فقط.

إحصاءات سوق العمل الأميركي ما زالت تُخيّب الآمال في أغلب الأحيان أكثر مما تُشجّع. ثلاثة من آخر أربعة اجتماعات للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة انتهت بقرارات تميل إلى التيسير. العمليات العسكرية التي يقوم بها Donald Trump، والتهديدات الموجّهة إلى الدنمارك والمكسيك وكوبا وكولومبيا ودول الاتحاد الأوروبي وكندا وكوريا الجنوبية، والإجراءات الجنائية التي جرى تحريكها ضد Jerome Powell، وحالات الإغلاق الحكومي، والفضيحة التي تورطت فيها نخب أميركية مرتبطة بـ Jeffrey Epstein، واحتمال توجيه الاتهام إلى Trump بنهاية العام، وإمكانية خسارة الجمهوريين للانتخابات، كلها عناصر تُكوّن صورة أوسع لأزمة سياسية وبنيوية في الولايات المتحدة.

من وجهة نظري، يمتلك الثيران كل ما يحتاجونه لاستئناف هجومهم في عام 2026.

أما الاتجاه الهابط فيتطلب خلفية معلوماتية إيجابية قوية ومستقرة لصالح الدولار الأميركي، وهو أمر يصعب توقعه في ظل Donald Trump. لذلك ما زلت لا أُرجّح سيناريو اتجاه هابط للجنيه.

لا تزال هناك عوامل مخاطر عديدة تُثقل كاهل الدولار. من الناحية النظرية، يمكن استخدام النماذج الهابطة للتفكير في مراكز بيع، لكني شخصياً أشكك في صواب مثل هذا القرار. أرى أن التراجع الأخير للزوج كان، إلى حد ما، نتيجة تضافر غير مواتٍ لجملة من الظروف.

رزنامة الأخبار للولايات المتحدة والمملكة المتحدة

الولايات المتحدة

• تصاريح البناء (12:30 بتوقيت UTC)
• بدء إنشاء المنازل (12:30 بتوقيت UTC)
• طلبات إعانة البطالة الأولية (12:30 بتوقيت UTC)

في 12 مارس، يتضمّن التقويم الاقتصادي ثلاثة أحداث ثانوية نسبياً. لذلك، قد يكون تأثير الخلفية الإخبارية في معنويات السوق يوم الخميس محدوداً للغاية.

توقعات GBP/USD ونصائح للمتداولين

بالنسبة للجنيه، تظل النظرة طويلة الأجل صعودية. في الوقت الراهن لا توجد نماذج صعودية نشطة. هناك فقط حالة اختلال هابطة يجب أن تعود الأسعار إليها أولاً وتُظهر ردة فعل، قبل أن يتمكن المتداولون من التفكير في فرصة محتملة لفتح مراكز بيع.

يجدر أيضاً ملاحظة أن تراجع الجنيه خلال الأسابيع القليلة الماضية كان قوياً إلى حد كبير بسبب ظروف غير مواتية. لو لم يكن Donald Trump قد كرّر وعوده بمهاجمة إيران، ولم يُرسل سفن حربية إلى الخليج العربي، ولم يشرع في الحرب في النهاية، فربما لم نكن لنشهد هذه القفزة القوية في الدولار.

أعتقد أن هذا التراجع قد ينتهي فجأة تماماً كما بدأ فجأة.

قد تكون نقطة الانطلاق المحتملة لهجوم صعودي هذا الأسبوع هي عملية تصفية سيولة أسفل القيعان عند 1.3341 و1.3310.