لأكثر من أسبوع، كان المشاركون في السوق يناقشون أوضاع سوق العمل الأمريكي وآفاقه. بدأ كل ذلك يوم الاثنين الماضي، إذ إن الأسبوع الأول من الشهر يشهد صدور تقريري Nonfarm Payrolls والبطالة، اللذين يحددان إلى حد كبير مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. إلا أن اتجاه أسعار الفائدة في المستقبل القريب لن تحدده سوق العمل أو التضخم أو لجنة الـ FOMC، بل سيحدده Donald Trump.

كما ذكرت، سيعيّن Trump رئيسًا للاحتياطي الفيدرالي يلتزم دون تردد بتوجيهات البيت الأبيض. لذلك كان من المربك بالنسبة لي أن الدولار تعزز بعد أن أصبح معروفًا أن Kevin Warsh سيكون الرئيس الجديد. تذكّروا أنه في السابق كان Warsh يتبنى موقفًا "متشددًا" تجاه السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. لكن تلك الأيام ولّت. فقبل أن يصبح Warsh رسميًا المرشح الوحيد للمنصب الشاغر بعد رحيل Jerome Powell، أعلن أنه سيتبنى موقفًا أكثر "تيسيرًا".

Trump نفسه أدلى بتصريح آخر. فقد قال الرئيس الأمريكي إنه يتوقع من Warsh خفض أسعار الفائدة، وإلا فإنه سيرفع دعوى قضائية ضده. هذه إحدى تلك الحالات التي لا يكون فيها المزاح مزاحًا. وإن لم تصدق ذلك، فانظر إلى علاقة Trump الحالية مع Powell. فإذا سار Warsh على خطى Powell، فسيجد نفسه سريعًا في أروقة المحاكم، إذ سرعان ما سيتضح أنه كان متورطًا هو الآخر في إساءة استخدام أموال الميزانية خلال أعمال تجديد مبنى الاحتياطي الفيدرالي. ولا يهم أن Warsh لم تكن له أي علاقة بالاحتياطي الفيدرالي في ذلك الوقت؛ فسيُعثر دائمًا على ذريعة ما، بشكل أو بآخر.

لذلك، ما زلت أعتقد أن Warsh سيلتزم بسياسة "حمائمية"، وأن ترامب يتوقع منه أن يمارس تأثيرًا على لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية من الداخل. سيضغط للتصويت لصالح خفض أسعار الفائدة. وإلى جانب Warsh، هناك أربعة من محافظي الاحتياطي الفيدرالي مستعدون للتصويت لصالح خفض الفائدة. تبقى المشكلة الوحيدة هي تأمين صوتين إضافيين. سيعمل ترامب الآن مع Warsh لحل هذه المسألة.

نموذج الموجات لزوج EUR/USD:

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، يواصل الأداة تشكيل مقطع اتجاه صاعد. تظل سياسات ترامب والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي عاملين مهمين في التراجع طويل الأجل للعملة الأمريكية. قد تصل الأهداف لمقطع الاتجاه الحالي إلى مستوى 1.25. في الوقت الراهن، أرى أن الأداة لا تزال تتحرك في إطار الموجة العالمية 5، لذلك أتوقع ارتفاعات في الأسعار خلال النصف الأول من عام 2026. ومع ذلك، وعلى المدى القريب، أتوقع تشكّل موجة هابطة (أو سلسلة من الموجات الهابطة)، إذ يبدو أن البنية a-b-c-d-e قد اكتملت أيضًا. في المستقبل القريب، يمكن لقرّائي البحث عن المناطق والمستويات المناسبة لفتح مراكز شراء جديدة، مع وضع الأهداف حول 1.2195 و1.2367، والتي تتوافق مع 161.8% و200.0% فيبوناتشي.

نموذج الموجات لزوج GBP/USD:

نموذج الموجات لزوج GBP/USD واضح إلى حدّ كبير. لقد اكتملت بنية الموجات الخمس الصاعدة، لكن الموجة العالمية 5 قد تأخذ شكلًا ممتدًا بدرجة أكبر بكثير. أعتقد أننا قد نشهد في المستقبل القريب تكوين مجموعة موجات تصحيحية، يعقبها استئناف الاتجاه الصاعد. وبناءً على ذلك، أوصي خلال الأسابيع المقبلة بالبحث عن فرص لفتح مراكز شراء جديدة. برأيي، في ظل حكم ترامب، لدى الجنيه الإسترليني فرصة كبيرة للوصول إلى مستوى 1.45–1.50 دولار. ترامب نفسه يرحّب بتراجع سعر صرف الدولار. فجميع تحركاته لها أثر مزدوج: انخفاض الدولار من جهة، ومعالجة القضايا الداخلية والخارجية والتجارية والجيوسياسية من جهة أخرى.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون نماذج الموجات بسيطة ومفهومة؛ فالبنى المعقّدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تجلب معها تغييرات.
2. إذا لم يكن هناك يقين كافٍ بشأن ما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول في صفقات.
3. لا وجود لدرجة يقين تبلغ 100% بشأن اتجاه الحركة، ولن يكون ذلك ممكنًا أبدًا. لا تنسَ استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.