ارتفع سعر الذهب، محافظًا على مستوى أعلى من 5000 دولار للأونصة لليوم الثاني على التوالي. وقد ساهم ضعف الدولار الأمريكي في استمرار ارتفاع أسعار المعادن، مدفوعًا بالمخاطر الجيوسياسية وهروب المستثمرين من السندات الحكومية والعملات.

اليوم، قفزت المعادن الثمينة بنسبة 1.4%، مسجلة اليوم السابع على التوالي من النمو. حدث ذلك مباشرة بعد أن هدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بزيادة الرسوم الجمركية على السلع الكورية الجنوبية، وتراجع مؤشر الدولار الرئيسي بشكل أكبر وسط تكهنات متزايدة بأن الولايات المتحدة قد تساعد اليابان في دعم الين. ارتفعت الفضة بأكثر من 7%.

إن احتمال تصاعد الصراعات في الشرق الأوسط وإيران يغذي المخاوف من عدم الاستقرار في الاقتصاد العالمي. المستثمرون الذين يبحثون عن ملاذ من تقلبات سوق الأسهم وانخفاض قيمة العملات يتجهون بشكل متزايد نحو الذهب، الذي يُنظر إليه تقليديًا كأصل آمن موثوق. تراجع الثقة في السندات الحكومية، لا سيما في الولايات المتحدة وأوروبا، يعزز جاذبية الذهب كأداة بديلة للحفاظ على رأس المال.

كما ذكرنا سابقًا، فإن الارتفاع الحاد في أسعار الذهب - الذي تضاعف أكثر من الضعف في العامين الماضيين - يؤكد الدور التاريخي للمعدن الثمين كمؤشر على الخوف في السوق. بعد أفضل نمو سنوي منذ عام 1979، ارتفع الذهب بالفعل بنسبة 17% هذا العام، ويرجع ذلك أساسًا إلى ما يسمى بتداولات الانخفاض، حيث يتخلى المستثمرون عن العملات والسندات الحكومية. البيع الضخم في سوق السندات اليابانية هو أحدث مثال على رفض المستثمرين للإنفاق الحكومي الكبير.

وفقًا لأكبر شركة لإدارة الأصول في أوروبا، Amundi SA، فإن العزلة المتزايدة لأمريكا عن الدول الأخرى تدفع العديد من المستثمرين إلى تقليل استثماراتهم في الأصول المقومة بالدولار والتحول نحو الذهب. "على المدى الطويل، الذهب هو وسيلة جيدة جدًا للتحوط ضد الانخفاض وطريقة جيدة للحفاظ على بعض القوة الشرائية"، كما صرحت Amundi.

يحمي العديد من المستثمرين أنفسهم أيضًا من المخاطر، حيث لا يزال من غير المؤكد من سيكون الرئيس القادم للاحتياطي الفيدرالي. الموقف الأكثر ليونة من الرئيس سيعزز التوقعات بمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام، مما سيؤثر بشكل إيجابي على المعادن الثمينة غير المربحة. من المتوقع على نطاق واسع أن يتوقف البنك المركزي الأمريكي عن دورة تخفيضات الأسعار هذا الأربعاء، حيث يعيد استقرار سوق العمل درجة معينة من التوافق بعد عدة أشهر من تزايد الخلافات داخل الاحتياطي الفيدرالي.

بالنسبة للصورة الفنية الحالية للذهب، يحتاج المشترون إلى اختراق المقاومة الأقرب عند $5,137. سيمكنهم ذلك من استهداف $5,223، والتي سيكون من الصعب اختراقها. الهدف التالي سيكون منطقة $5,317. في حالة انخفاض الذهب، سيحاول البائعون السيطرة على $5,051. إذا نجحوا، فإن الاختراق سيوجه ضربة قوية لمراكز المشترين ويدفع الذهب للانخفاض إلى مستوى $4,975 مع إمكانية الوصول إلى $4,893.