يتداول الذهب بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق. هذا العام، كان أداء سعر الذهب مثيرًا للإعجاب حقًا: منذ بداية العام، ارتفع المعدن بأكثر من 70%، مما يجعل هذا العام الأقوى منذ عام 1979. هذا النمو مدفوع بزيادة الطلب على الأصول الآمنة وسط التوترات الجيوسياسية المستمرة وعدم اليقين الاقتصادي، بالإضافة إلى تدفقات استثمارية قوية من اللاعبين المؤسسيين.

عامل آخر مهم يدفع الأسعار القياسية هو ضعف الدولار الأمريكي، الناجم عن الخطاب الحمائي من القيادة الأمريكية وتخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. في عام 2025، خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 75 نقطة أساس. بالإضافة إلى ذلك، تتوقع الأسواق خفضين إضافيين في أسعار الفائدة العام المقبل. هذا السيناريو يستمر في دعم الطلب القوي على الذهب، حيث تقلل أسعار الفائدة المنخفضة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير المربحة مثل المعادن الثمينة.

فيما يتعلق بالسياسة النقدية، من المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في يناير. وأشار رئيس البنك المركزي جيروم باول إلى أن الاحتياطي الفيدرالي مستعد للانتظار وتقييم التطورات المستقبلية. يُظهر أداة CME FedWatch احتمالًا بنسبة 13% فقط لخفض سعر الفائدة في يناير. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يستأنف الاحتياطي الفيدرالي إجراءات التيسير بحلول نهاية العام بسبب علامات تباطؤ التضخم وضعف سوق العمل.

الوضع الجيوسياسي لا يزال متوترًا: الصراع المستمر بين روسيا وأوكرانيا، وعدم الاستقرار في الشرق الأوسط، وارتفاع التوترات بين الولايات المتحدة وفنزويلا تخلق تحديات إضافية للسوق وتدعم التوقعات بمزيد من المكاسب في سعر المعدن الأصفر.

من الناحية الفنية، يتداول الذهب على الرسم البياني اليومي في منطقة غير مستكشفة، على الرغم من أن مخاطر التصحيح الطفيف تتزايد. مؤشر القوة النسبية (RSI) في منطقة الشراء المفرط، مما يظهر علامات مبكرة على الإرهاق.

الهيكل الصعودي الأوسع لا يزال سليمًا، حيث تتداول الأسعار فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية. من الجانب السلبي، يمكن أن يعمل مستوى 4,430 دولار كخط دفاع أول، يليه المتوسط المتحرك الأسي لمدة 9 أيام والمستوى النفسي 4,400 دولار. من ناحية أخرى، يستعد الذهب لتسجيل أرقام قياسية جديدة.