في اليوم الأخير من الأسبوع، يجدر تلخيص العام المنصرم ووضع توقعات للعام المقبل. اليوم، سنركز على آفاق الدولار الأمريكي.

في نهاية العام الماضي (2024) وبداية هذا العام، وبعد ارتفاع محلي في ظل انتخاب د. ترامب كرئيس للولايات المتحدة، انقلب الدولار الأمريكي بشكل حاد نحو الانخفاض، متأثراً بسلسلة من الحروب التجارية التي أطلقها. في الواقع، تحولت السياسة التجارية العدوانية للرئيس إلى حرب جيوسياسية، مما كان له تأثير سلبي كبير على اقتصاد وطني ضعيف بالفعل. وهذا أصبح سبباً لانخفاض حاد في الطلب على الدولار وتراجعه الحاد خلال العامين الماضيين.

كان عامل سلبي إضافي هو استئناف دورة خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الصيف، بينما أدى الصراع السياسي بين الجمهوريين والديمقراطيين في الكونغرس إلى إغلاق حكومي استمر قرابة شهر ونصف، مما تسبب في أضرار جسيمة للاقتصاد وإحباط المستثمرين في الأسواق. في ظل هذا السياق، وحتى الوقت الحاضر، يتحرك مؤشر الدولار (ICE) ضمن نطاق جانبي ضيق إلى حد ما، متجهاً تدريجياً نحو حدوده الدنيا عند 96.50 نقطة.

تشير أحدث بيانات التضخم وسوق العمل في الولايات المتحدة إلى أن المشاكل في اقتصاد البلاد خطيرة جداً وأنه في حاجة ماسة إلى التحفيز، أي إلى تخفيف نقدي أكثر جوهرية. هذه الآفاق تسمح بتوقع عدد أكبر من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل المنظم في العام الجديد. في حين أن الاحتياطي الفيدرالي كان يتوقع سابقاً تخفيضاً واحداً بنسبة 0.25%، يعتقد السوق الآن أنه سيكون هناك تخفيضان. ومع ذلك، في رأيي، إذا استمرت الصورة السلبية لسوق العمل لفترة زمنية طويلة وظل التضخم دون مستوى 3%، فقد يكون هناك ما يصل إلى ثلاثة تخفيضات، مما سيقلل بشكل تراكمي المستوى العام لأسعار الفائدة بنسبة 1.5% من المستوى الحالي البالغ 3.75% إلى 3.25%.

لكن هذا ليس كل شيء. من المتوقع أن يتم استبدال ج. باول بتعيين د. ترامب، ك. هاسيت، الذي يدعم سياسة أسعار فائدة أكثر تساهلاً بشكل كبير.

كل هذه العوامل يمكن أن تؤدي إلى تخفيض أكثر جوهرية في تكاليف الاقتراض، وقد ينخفض سعر الفائدة الرئيسي في عام 2026 إلى ما دون مستوى 3%.

بالطبع، في ظل مثل هذا السيناريو، سيظل الدولار الأمريكي تحت الضغط، وبحلول نهاية العام المقبل، قد ينخفض إلى منطقة 90 نقطة على مؤشره.

ماذا يمكن أن نتوقع من الدولار بحلول نهاية العام؟

أعتقد أنه بالفعل في بداية العام، سينخفض الدولار إلى مستوى 96.50.

التوقع اليومي:

#USD

المؤشر يتداول عند مستوى 98.00. بناءً على التوقعات الموضحة في المقالة، أعتقد أنه قد ينخفض إلى 96.50 في بداية العام الجديد. يمكن اعتبار مستوى البيع عند 97.78.

بيتكوين

لا تزال العملة المشفرة تحت الضغط، وعدم قدرتها على الارتفاع فوق مستوى 90,150.00 قد يؤدي إلى استئناف الانخفاض، أولاً إلى 85,930.00 ثم إلى 81,968.00. يمكن اعتبار مستوى البيع عند 78,066.00.