يشهد سوق العملات الرقمية حاليًا اتجاهًا هبوطيًا بدأ يتفاقم في منتصف أكتوبر.

بينما تغلق الأسواق المالية الكبرى أبوابها للاحتفال بعيد الميلاد، يظل سوق العملات الرقمية يعمل، رغم أن نشاط التداول ضئيل. يستمر الاتجاه الهبوطي الذي بدأ في منتصف أكتوبر. بينما تسجل أصول الذهب والفضة وأسواق الأسهم أرقامًا قياسية تلو الأخرى، دخل سوق العملات الرقمية في مرحلة من السقوط الحر.

يبدو أن المستثمرين يتجاهلون توقعات السوق بشأن المزيد من التيسير في السياسة النقدية من قبل الفيدرالي، وضعف الدولار، ووعود دونالد ترامب بجعل الولايات المتحدة "عاصمة العملات الرقمية في العالم"، وإنشاء احتياطي استراتيجي من البيتكوين، ورفع القيود التنظيمية، ودعم الصناعة بشكل عام.

يقدر أداة CME FedWatch التابعة للاحتياطي الفيدرالي احتمالية خفض الفائدة في عام 2026 بحوالي 70%، وقد قام المشاركون في السوق بتسعير خفضين رغم التقارير الاقتصادية الإيجابية. صرح الرئيس دونالد ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي أن منتقدي سياساته ورغبته في خفض أسعار الفائدة لن يتمكنوا من قيادة الاحتياطي الفيدرالي. كما أشار مستشار البيت الأبيض كيفن هاسيت إلى أن الفيدرالي لا يخفض الفائدة بسرعة كافية وسط نمو اقتصادي أقوى من المتوقع. في الوقت نفسه، يشير أعضاء قيادة الفيدرالي، بما في ذلك عضو المجلس ستيفن ميران، المؤيد لخفض الفائدة، إلى تقليل تدريجي للخلافات بشأن خفض الفائدة في المستقبل.

بشكل عام، أدى عودة دونالد ترامب إلى السلطة في الولايات المتحدة إلى تغييرات كبيرة في الأسواق المالية في عام 2025. وقد أدى عدم التوقع في سياسات ترامب إلى حالة من عدم اليقين غير المسبوقة، مما أثر على معنويات المستثمرين وخلق بيئة معقدة لتحليل السوق. كان أحد الجوانب الرئيسية هو سياسة فرض الرسوم الجمركية الجماعية على السلع والخدمات التي تدخل الولايات المتحدة. وقد أثر ذلك على جميع الشركاء التجاريين تقريبًا وأدى إلى تغييرات كبيرة في الاقتصاد والتجارة، مما أثر بشكل مباشر على القطاع المالي.

من خلال وضع نفسه كداعم قوي لصناعة العملات الرقمية خلال حملة الانتخابات لعام 2024، أثار دونالد ترامب زيادة حادة في نشاط شراء البيتكوين بعد فوزه في نوفمبر 2024. ارتفع سعر صرف BTC/USD من 70,000.00 دولار إلى 126,000.00 دولار بحلول أكتوبر 2025.

ومع ذلك، انخفض السعر لاحقًا لبقية عام 2025، بينما تراجعت بعض العملات الرقمية البديلة بشكل كبير. على سبيل المثال، دعونا نلقي نظرة على اثنتين من العملات الرقمية البديلة الشهيرة ضمن العشرة الأوائل، وهما Dogecoin (DOGE) وCardano (ADA). كل منهما يتبنى نهجًا خاصًا به في تحديد موقعه في السوق، مما يعكس استراتيجيات نمو واستدامة مختلفة.

بعض الأفكار حول العملات الرقمية البديلة

1. Dogecoin (DOGE): بدأت Dogecoin في الأصل كمزحة على الإنترنت، وأصبحت واحدة من أكثر العملات الرقمية الميمية شهرة. تم تصورها في البداية كتناول ساخر لاتجاهات العملات الرقمية، ويمكن أن يُعزى صعودها السريع إلى حد كبير إلى متابعيها المخلصين والدعم المتقطع من شخصيات بارزة مثل إيلون ماسك على وسائل التواصل الاجتماعي. على الرغم من التقلبات الكبيرة، فإن شعبية Dogecoin الواسعة وتأثير الشبكة سمحا لها بالبقاء بين الأصول الرائدة، وجذب اهتمام المستثمرين باستمرار.
2. Cardano (ADA): تأسست منصة البلوكشين Cardano في الأوساط الأكاديمية وتركز على تطوير العقود الذكية. بنيتها التحتية القوية تجذب المستثمرين على المدى الطويل الذين يبحثون عن الموثوقية وقابلية التوسع بدلاً من الأرباح الفورية. على الرغم من أن تبني التطبيقات في العالم الحقيقي قد تأخر عن التوقعات الأولية، إلا أن Cardano تحتفظ بجمهور مخلص بين العملات الرقمية الرائدة.

بالنظر إلى نفس الفترة والوقت الذي بدأ فيه سوق البيتكوين والعملات المشفرة في الانخفاض خلال موسم الخريف والشتاء، في غضون ثلاثة أشهر غير مكتملة فقط من منتصف أكتوبر إلى ديسمبر الذي لا يزال مستمرًا، انخفضت قيمة DOGE (في زوج DOG/USD) بمقدار 2.25 مرة، حيث تراجعت من الحد الأقصى المحلي في أكتوبر عند 0.2700 إلى أدنى مستوى في ديسمبر بالقرب من 0.1200. كما انخفضت قيمة ADA (في زوج ADA/USD) من ذروة أكتوبر عند 0.8915 إلى أدنى مستوى في ديسمبر حوالي 0.3460، متراجعة بمقدار 2.57 مرة.

اليوم، خلال فترة عيد الميلاد الاحتفالية ومع نشاط تجاري ضئيل في وقت نشر هذه المقالة، تم تداول زوج DOG/USD بالقرب من 0.1263، مرتفعًا قليلاً من أدنى مستوى له خلال اليوم عند 0.1257، بينما كان زوج ADA/USD بالقرب من 0.3500، أي 10 نقاط فوق أدنى مستوى له خلال اليوم عند 0.3490. كلا الزوجين من العملات المشفرة يتحركان ضمن منطقة سوق هابطة طويلة الأجل نحو قيمهما الدنيا منذ إطلاقهما ودخولهما إلى السوق.

بشكل عام، يمكن وصف عام 2025 بأنه مثير للجدل للغاية، شديد التقلب، وعاصف، حيث يتبع مسارًا مختلفًا عن الديناميكيات النموذجية لسوق الأسهم.

بالنسبة للعام القادم 2026، يحدد خبراء سوق العملات الرقمية ثلاثة سيناريوهات رئيسية:

1. الحالة الأساسية (الأكثر احتمالاً): استقرار التقلبات مع تدفق رأس المال المؤسسي وتحسن اللوائح. يحتفظ البيتكوين والعملات الرقمية الرئيسية بمواقعها القيادية، بينما ينمو التمويل اللامركزي (DeFi) من خلال حلول الطبقة الثانية (L2) وتحوّل الأصول الحقيقية إلى رموز (RWA). تظل التصحيحات الدورية متكررة.
2. النمو السريع (متفائل): يجذب نظام تنظيمي ملائم وتحويل الأصول على نطاق واسع رأس مال مؤسسي كبير، مما يؤدي إلى نمو سريع في القيمة السوقية وزيادة استخدام تقنيات العملات الرقمية في المدفوعات والتمويل.
3. مقيد (متشائم): تؤدي التدابير التنظيمية الصارمة في الاقتصادات الرئيسية، أو الاختراقات الكبيرة، أو فشل المشاريع النظامية إلى تدفقات نقدية خارجية وتصحيحات كبيرة. تعيق الحواجز التكنولوجية والتنظيمية التبني الجماعي. يستمر البيتكوين ومعظم العملات الرقمية في الانخفاض.

ما الذي يجب مراقبته في عام 2026؟

1. بشكل عام للمستثمرين:

• أحجام وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الفورية والعقود الآجلة.
• التغيرات في حصة العملات المستقرة في التداول السوقي (مقياس لتدفق/خروج السيولة).
• اعتماد اللوائح على العملات المستقرة والأوراق المالية المحولة إلى رموز في الولايات المتحدة، الاتحاد الأوروبي، والصين.
• المؤشرات الاقتصادية الكلية: التضخم، معدلات البنوك المركزية، وديناميكيات المخاطر في الأسواق التقليدية.
• 2. بالإضافة إلى ذلك، لتحليل أعمق من قبل المتخصصين:

• معدلات اعتماد حلول الطبقة الثانية (L2) وحلول zk (عدد المعاملات، الرسوم، مقاييس تجربة المستخدم).
• المقاييس على السلسلة: العناوين ذات الأرصدة الإيجابية، نشاط العقود الذكية، القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في التمويل اللامركزي (DeFi).

توصيات عملية للمستثمرين (ليست نصيحة استثمارية، بل مبادئ عامة):

• التنويع: مزيج من الأصول "الأساسية" (BTC، ETH) والمشاريع الواعدة المختارة بعناية.
• إدارة المخاطر: تحديد حد الانخفاض، استخدام مراكز بحجم مناسب، ووضع خطة وقف الخسارة.
• البقاء على اطلاع بأخبار اللوائح وإعداد خطة استجابة في حالة تشديد المتطلبات.
• تقييم المشاريع بناءً على الاستخدام الواقعي، جودة الفريق، معايير الأمان، واقتصاديات الرموز.

الخاتمة بحلول عام 2026، من المرجح أن يكون الفضاء الرقمي أكثر تكاملاً في النظام المالي العالمي، مع بنية تحتية محسنة، بيئة تنظيمية أوضح، ومشاركة أكبر من المستثمرين المؤسسيين. ومع ذلك، ستظل المخاطر عالية: قد تتسبب الثغرات التكنولوجية والتحولات التنظيمية في تقلبات حادة. سيعتمد نجاح السوق على مدى قدرة المشاركين على الجمع بين الابتكار والنهج المسؤول للأمان والامتثال التنظيمي.

من المحتمل أن يمثل عام 2026 مرحلة مهمة في تطور سوق العملات الرقمية، يتميز بمستوى عالٍ من عدم اليقين وفي الوقت نفسه فرص ربح كبيرة. تشمل محركات النمو الرئيسية تحسين اللوائح، التقدم التكنولوجي، وزيادة الثقة من المستثمرين المؤسسيين.

ومع ذلك، يواجه المستثمرون تحديات جدية تتعلق بتقلب الأسعار والحاجة إلى تحليل دقيق للمخاطر. من الضروري أن نتذكر أن النجاح في سوق العملات الرقمية يتطلب فهمًا عميقًا للخصائص الفريدة لكل عملة رقمية محددة والقدرة على الاستجابة بسرعة للتغيرات في ظروف السوق.