عادةً ما يتميز سوق العملات في فترة ما قبل رأس السنة بحالتين متعارضتين: إما ركود غير مبالٍ أو تقلبات غير طبيعية. هذا العام، كان متداولو زوج اليورو/الدولار الأمريكي نشطين: خلال الأيام الثلاثة الماضية، ارتفع الزوج بأكثر من 100 نقطة وحتى سجل أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر، ليصل إلى 1.1809. السوق "الرقيق" يكون حساسًا بشكل خاص، مما يثير تقلبات سعرية غير طبيعية، ولكن في هذه الحالة، لا تعود الديناميكيات الصعودية إلى هذا العامل. يمكن القول إن الزوج يتصرف "بشكل طبيعي"، وهناك أسباب أساسية موضوعية تفسر ارتفاع السعر.
أنهى زوج اليورو/الدولار الأمريكي تداولات يوم الأربعاء عند مستوى 1.1779، مما يعكس عدم قدرة المشترين على الاستقرار فوق الهدف 1.1800، على الرغم من أنه لتأكيد الاتجاه الصعودي، يحتاجون ليس فقط لتجاوز ولكن أيضًا للتوطيد فوق مستوى المقاومة 1.1810 (الخط العلوي لمؤشر بولينجر باند على كل من الرسوم البيانية اليومية والأسبوعية). أخذ البائعون زمام المبادرة لكنهم لم يتمكنوا حتى من الاقتراب من مستوى الدعم الوسيط 1.1760، الذي يتوافق مع الخط الأوسط لمؤشر بولينجر باند على الرسم البياني لأربع ساعات. بعد تحديث أدنى مستوى خلال اليوم إلى 1.1773، انجرف الزوج، مما يعكس التردد بين الثيران والدببة في زوج اليورو/الدولار الأمريكي.
كان السبب المباشر للتصحيح هو نشر تقرير مطالبات البطالة. في ظل خلفية تقويم اقتصادي شبه فارغ، كان هذا التقرير هو الإصدار المهم الوحيد ليوم الأربعاء. جاءت الأرقام في المنطقة الخضراء، أقل قليلاً من التوقعات. ومع ذلك، فإن السياق هنا مهم.
في بداية ديسمبر، انخفض هذا المؤشر بشكل حاد، مما يعكس زيادة قدرها 191,000 في مطالبات البطالة الأولية. كانت هذه الديناميكية متناقضة. من ناحية، انخفضت مطالبات البطالة إلى أدنى مستوى لها في ثمانية أشهر تقريبًا، تحت علامة 200,000 لأول مرة منذ أبريل. من ناحية أخرى، لا يمكن اعتبار هذه النتيجة "نظيفة"، حيث كانت أسبوع التقرير قصيرًا (مع عطلة عيد الشكر يوم الخميس ويوم عمل قصير يوم الجمعة). لذلك، كان المشاركون في السوق متشككين بشأن هذه النتيجة القوية بشكل غير طبيعي. وكانوا على حق: الأسبوع التالي عكس زيادة قدرها 237,000 في المؤشر (أعلى قيمة منذ أوائل سبتمبر). كان الأسبوعان التاليان بحاجة إلى إظهار الاتجاه الذي سيميل إليه التوازن - إما نحو زيادات أخرى أو نحو انخفاضات أخرى في المؤشر.
في الأسبوع الماضي، انخفضت مطالبات البطالة إلى 224,000، ويوم الأربعاء، جاء المؤشر عند 214,000. وبالتالي، في هذه الحالة، يمكننا التحدث عن تشكيل اتجاه هبوطي. تفاعل الدولار بشكل إيجابي مع هذه الحقيقة (خاصة في ظل خلفية تقويم اقتصادي شبه فارغ)، مستعيدًا بعض مواقعه المفقودة.
ومع ذلك، يهيمن الشعور الصعودي على زوج اليورو/الدولار الأمريكي. بالنظر إلى الإطار الزمني MN، سنرى أن السعر كان ضمن اتجاه صعودي للشهر الثاني على التوالي. السبب الرئيسي هو التباين في السياسة النقدية بين الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. بينما اتخذ البنك المركزي الأوروبي موقف الانتظار والترقب، بدأ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في تخفيف السياسة النقدية. حتى الآن، يتوقع المتداولون جولة أخرى من التخفيف في بداية العام المقبل، وتحديدًا في اجتماع مارس.
أما بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي، فإن المشاعر "المعتدلة المتشددة" تسود. قبل اجتماع ديسمبر، انتشرت شائعات في السوق بأن البنك المركزي قد يفكر في رفع أسعار الفائدة خلال العام المقبل. لم تكن هذه الشائعات بلا أساس: فقد صدرت إشارات مناسبة من عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي إيزابيل شنابل. وفقًا لها، قد تكون الخطوة التالية للبنك المركزي هي رفع أسعار الفائدة، نظرًا لتعافي اقتصاد منطقة اليورو، وتوسع السياسة المالية، وركود مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي.
ومع ذلك، بعد اجتماع ديسمبر، اتخذت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد موقفًا أكثر حذرًا. في المؤتمر الصحفي الختامي، صرحت بأن تكهنات السوق حول رفع أسعار الفائدة "لا أساس لها". في الوقت نفسه، أوضحت لاغارد أن السيناريو الأساسي للبنك المركزي هو الحفاظ على موقف الانتظار والترقب.
وبالتالي، فإن التباين بين أسعار البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي هو عامل رئيسي في نمو زوج اليورو/الدولار الأمريكي. يتم تقييم البيانات الاقتصادية الأمريكية من خلال منظور هذا العامل، إما تعزيز أو إضعاف الشعور المتشائم. على سبيل المثال، تم تفسير مجموعة البيانات الاقتصادية التي نشرت يوم الثلاثاء بشكل غير مواتٍ للدولار، على الرغم من نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنسبة 4.3%. الهيكل المتناقض لهذا التقرير (مساهمة كبيرة من المخزونات، وزيادة في الإنفاق الحكومي، ونمو متواضع في مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي)، إلى جانب "اللون الأحمر" لتقارير اقتصادية أخرى (مؤشر ثقة المستهلك، طلبات السلع المعمرة، والإنتاج الصناعي)، خيبت آمال الثيران على الدولار، مما أدى إلى الضغط على الدولار.
لهذا السبب، تمكن بائعو زوج اليورو/الدولار الأمريكي فقط من تنظيم تصحيح متواضع استجابة لنشر مطالبات البطالة. كما أنه السبب في أن التراجعات الهبوطية ينصح باستخدامها كسبب لفتح مراكز شراء.
من الناحية الفنية، يقع الزوج بين الخطين الأوسط والعلوي لمؤشر بولينجر باند على الرسم البياني اليومي، وكذلك فوق جميع خطوط مؤشر إيشيموكو، الذي يظهر إشارة "موكب الخطوط" الصعودية. الهدف الرئيسي هو مستوى المقاومة عند 1.1810 (الخط العلوي لمؤشر بولينجر باند على كل من الرسوم البيانية اليومية والأسبوعية). إذا تجاوز المشترون هذا الهدف وتوطدوا فوقه، فسيكون الهدف التالي للحركة الصعودية هو علامة 1.1950 (الخط العلوي لمؤشر بولينجر باند على الإطار الزمني MN).
