الجنيه الإسترليني في موقف صعب حيث يتوقع العديد من المتداولين اتخاذ إجراءات حاسمة من بنك إنجلترا هذا الأسبوع. يتوقع معظم الاقتصاديين أن يقوم البنك المركزي البريطاني بخفض أسعار الفائدة لأول مرة منذ بداية الجائحة في اجتماعه هذا الخميس. سعر الفائدة الرئيسي الحالي هو 5.25%.

على عكس دورات التيسير النقدي السابقة، من المتوقع أن يكتسب الاقتصاد البريطاني زخماً هذا العام والعام المقبل، مما يشكل خطر استمرار الضغوط التضخمية. صمت محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي منذ مايو ترك المحللين في حالة تخمين حول كيفية توازن لجنة السياسة النقدية المكونة من تسعة أعضاء بين مخاطر ارتفاع الأجور والأسعار مقابل خطر أن تؤدي أعلى معدلات في 16 عاماً إلى خنق النمو الاقتصادي الناشئ في البلاد.

من الواضح أن بنك إنجلترا من غير المرجح أن يقدم توجيهات واضحة بشأن مسار أسعار الفائدة في المستقبل أو يشير إلى بدء دورة مستدامة لخفض الفائدة. هذا سيجبر المتداولين والمستثمرين على التركيز على البيانات، كما يحدث مع البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

حتى إذا خفض بنك إنجلترا الفائدة يوم الخميس، فإن الأسواق والمحللين لا يتوقعون أن يتبع ذلك بسرعة مزيد من التخفيضات. المستثمرون قد قاموا بتسعير فقط خفضين بمقدار ربع نقطة هذا العام، بينما أشار البنك المركزي إلى أن التخفيف يوم الخميس سيظل يترك أسعار الفائدة في منطقة تقييدية.

قد يكون هناك انقسام في لجنة السياسة النقدية حول كيفية المضي قدمًا، حيث يتوقع بعض الاقتصاديين انقسامًا بنسبة 5-4 لصالح الخفض. بعض المسؤولين، بما في ذلك كبير الاقتصاديين هيو بيل، وكذلك جوناثان هاسكل وكاثرين مان، أشاروا مؤخرًا إلى ضغوط الأسعار المستمرة، خاصة في تضخم الخدمات ونمو الأجور. سيترافق القرار مع توقعات جديدة للتضخم.

يشير الاقتصاديون إلى أن نهجًا حذرًا تجاه التخفيضات المستقبلية في المملكة المتحدة سيعكس قرار البنك المركزي الأوروبي، الذي أبقى تكاليف الاقتراض دون تغيير في وقت سابق من هذا الشهر بعد تخفيف السياسة في يونيو. يميل المتداولون نحو خفض آخر للفائدة في منطقة اليورو فقط في سبتمبر.

تدعم ظروف سوق العمل أيضًا التخفيف، حيث ارتفع معدل البطالة في المملكة المتحدة مؤخرًا بمقدار 200,000 إلى 4.4% وانخفض عدد الوظائف الشاغرة.

بالنسبة للتوقعات الفنية الحالية لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، يحتاج المشترون إلى التغلب على المقاومة الأقرب عند 1.2875. سيسمح هذا باستهداف 1.2910، وفوق ذلك سيكون من الصعب جدًا الاختراق. الهدف الأبعد سيكون المنطقة حول 1.2935، وبعد ذلك يمكن توقع ارتفاع حاد إلى 1.2970. في حالة الانخفاض، سيحاول البائعون استعادة السيطرة على 1.2850. في حالة النجاح، فإن كسر هذا النطاق سيوجه ضربة كبيرة لمراكز الثيران ويدفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى انخفاض قدره 1.2830، مع احتمال الوصول إلى 1.2800.

أما بالنسبة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، يحتاج المشترون إلى التركيز على أخذ مستوى 1.0870. سيسمح هذا باستهداف اختبار 1.0895. من هناك، يمكن أن يرتفع إلى 1.0920، ولكن سيكون هذا صعبًا بدون دعم من المتداولين الرئيسيين. الهدف الأبعد سيكون القمة عند 1.0940. في حالة الانخفاض، أتوقع نشاطًا صعوديًا كبيرًا حول 1.0845. إذا لم يكن هناك مشترون رئيسيون، سيكون من الحكمة الانتظار للحصول على قاع جديد عند 1.0825 أو فتح مراكز شراء من 1.0805.