Top.Mail.Ru
empty
25.10.2019 05:16 PM
توقعات اليورو / دولار قبل اجتماعات البنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الفيدرالي

تعقد البنوك المركزية الرئيسية اجتماعاتها يومي الخميس 24 أكتوبر والأربعاء 29 و 30 والتي ستحدد ديناميكيات الأسواق المالية لمدة لا تقل عن شهر ونصف إلى شهرين وربما على المدى الطويل، بالنظر إلى هذه الأحداث المهمة من وجهة نظر التداول في سوق الصرف الأجنبي نحتاج إلى توضيح الافتراضات من ضجيج المعلومات ، ثم النظر في كيفية نجاح افتراضاتنا في الواقع، بمعنى آخر نحتاج إلى إنشاء خوارزمية من الإجراءات وإجراء تغييرات عليها وفقًا للظروف الناشئة حديثًا.

ومع ذلك لماذا احتجت إلى وضع علامة على خريطة طريق قبل وليس بعد وقوع الحدث بالفعل؟ هناك عدة أسباب لذلك وقبل كل شيء اقتناعي العميق بأنه في الوضع الحالي فإن اجتماعات البنوك المركزية ستؤكد فقط القرارات التي اتخذت بالفعل في وقت سابق، المفاجآت ممكنة فقط من بنك الاحتياطي الفيدرالي ولكن هذا يبدو غير مرجح، لذلك في حين لا تزال هناك بعض الشكوك فيما يتعلق بإجراءات لجنة السوق المفتوحة فإنني شخصياً ليس لدي شك في تصرفات البنك المركزي الأوروبي.

This image is no longer relevant

بادئ ذي بدء يجب أن يعرف المتداولون أنه وفقًا للوائح لا يعلق البنك المركزي الأوروبي أبدًا على اليورو أو ينظمه أو على الأقل يعلن ذلك بالكلمات، ومع ذلك يجب على المرء أن يكون من السذاجة للغاية أن يفترض انفصال المنظم في مصير سعر صرف العملة المسؤولة أمامه، بمعنى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي يتبعان سياسة نقدية مستقلة ولكن القدرة على خلق فائض القيمة من قضية المال تساعد في الحفاظ على مستويات الحياة العالية لـ "المليار الذهبي".

لذلك من المستحيل بالنسبة لي أن أتخيل أن التغير في أسعار الصرف قد تأثر بسبب خطورة البنوك المركزية الرئيسية، حسنًا إذا أجرت روسيا مشاورات مع دول أوبك للحد من إنتاج النفط وبالتالي تنظم السعر فإن الدول الأعضاء في حلف شمال الأطلسي تقوم بذلك منذ فترة طويلة وبنجاح كبير ولكن فيما يتعلق بالمال، إن امتلاكها أداة تتحكم في 90 في المائة من تداول الأموال في العالم ، إنها خطيئة ألا تستخدم هذه الأداة.

لذا ما الذي نعرفه حاليا عن سياسة البنوك المركزية؟ يحافظ البنك المركزي الأوروبي على معدل إعادة تمويل قدره 0% وأعد إطلاق برنامج شراء أصول واسع النطاق بقيمة 20 مليار يورو شهريًا وفعل ذلك في وقت واحد مع برامج إعادة تمويل طويلة الأجل جديدة والتي ينبغي ألا تزيد فقط من توافر السيولة في السوق الأوروبية ولكن أيضا تحفيز تطوير الاقتصاد الأوروبي، وفقًا للعديد من الخبراء يجب أن يؤدي هذا إلى إضعاف اليورو لكن هل فعل ذلك؟

بعد أن تعرض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأزمة سيولة في سوق إعادة الشراء التي اندلعت في سبتمبر اضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي بحجة رسمية لزيادة احتياطيات البنوك التجارية إلى تبني برنامج عاجل لشراء سندات الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل، 65 مليار دولار شهرياً، هذا على الأقل يساوي فرص الدولار في منافسة المطابع إذا لم يزيد من مصلحته، ومع ذلك فإن الحقيقة هي أن سياسة التيسير الكمي لا تؤثر على سعر الصرف على الأقل إلى الحد الذي نود أن نرغب فيه، يمكنك أن ترى الدليل على الرسم البياني (الشكل 1) والذي يوضح ديناميكيات مؤشر الدولار الأمريكي المرجح في التجارة والذي يحسبه بنك الاحتياطي الفيدرالي على أساس نتائج التجارة مع العملات العالمية الرائدة.

This image is no longer relevant

الشكل 1: العلاقة بين أصول بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ومؤشر الدولار المرجح للتجارة. المصدر - بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس

في الواقع هناك فترات على الرسم البياني عندما انخفضت قيمة الدولار مع زيادة في رصيد الاحتياطي الفيدرالي ولكن هناك فترات عندما حدث كل شيء عكس ذلك تمامًا، يمكن الحصول على صورة مماثلة عن طريق مقارنة اليورو والتغيير في الميزانية العمومية للبنك المركزي الأوروبي، قد تكون هناك علاقة بين سعر الصرف والميزانية العمومية للبنك المركزي لكنها بالتأكيد ليست بدائية بحيث يمكننا حسابها باستخدام طرق بسيطة.

عند تقييم احتمالات أسعار الصرف ينبغي للمرء بدلاً من ذلك أن يسترشد بالتغيرات الديناميكية في فرق سعر الفائدة في سعر اليورو مقابل الدولار الأميركي وهو تقييم لعائد أدوات الخزانة ذات نفس الاستحقاق وإمكانية التضخم وآفاق نمو أسعار الأصول الرئيسية للسلع الأساسية وتحديد مكانة المتداولين الرائدين في سوق العقود المستقبلية والعوامل الموسمية. يمكنك أنت وأنا محاولة تقييم شيء ما لكن معظم العوامل ستبقى مجهولة بالنسبة لنا، في الوقت نفسه يتم التداول في أسعار الصرف بشكل محتمل وكلما زاد عدد الحقائق التي يمكننا تقييمها زاد احتمال نجاح المعاملات التي نجريها، الشيء الرئيسي في هذه العوامل إذن هو عدم الخلط.

إذا تحدثنا عن الآفاق الديناميكية لأسعار الفائدة فإن الميزة هنا تكمن في جانب اليورو، البنك المركزي الأوروبي ليس في عجلة من أمره لجعل معدل إعادة التمويل أقل من الصفر وماريو دراجي كطيار مسقوف قلق نوعًا ما حول كيفية إخراج المظلة الذهبية، لقد فعل كل ما بوسعه والذي يفترض على الأقل فترة من الاستقرار في سياسة الجهة المنظمة.

منذ يوليو من هذا العام خفض بدوره مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي معدل الأموال الفيدرالية بنسبة نصف في المئة من 2.25 إلى 1.75 ، مما يعني الحد الأدنى للنطاق الذي حددته لجنة الأسواق المفتوحة، اليوم يعتقد 94% من المتداولين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يذهب لخفض أسعار الفائدة في 6 أيام ، لينخفض إلى مستوى 1.50-1.75 في المائة. انخفاض في الفرق بنسبة 0.75% على مدى ثلاثة أشهر هو انخفاض خطير في إمكانية كسب عمليات المراجحة، لذلك ليس من الغريب أنه منذ بداية شهر أغسطس أي منذ اللحظة التي تم فيها تخفيض سعر الفائدة رفض المستثمرون المؤسسيون تدريجياً وضع استثمارات بالدولار الأمريكي.

خلال هذا الوقت فقدت صفقات الشراء لصناديق الإدارة المؤسسية (مدير الأصول) نحو العاشرة بينما زادت مبيعات اليورو من هذه الفئة من المتداولين في سوق العقود الآجلة على العكس من ذلك، وفي الوقت نفسه كان مديرو الأصول هم المشترين الرئيسيين لليورو في سوق العقود الآجلة منذ عام 2016 والذي كان بسبب تحوطهم لمركز قصير في سوق النقد الذي يصاحب المعاملات في الاستثمارات في أدوات الدولار ذات العوائد المرتفعة.

في الواقع فإن السؤال الآن ليس ما إذا كان سيكون هناك انعكاس للاتجاه الهبوطي لليورو ولكن متى سيحدث ذلك، انتهى الأسبوع الماضي بعلامات فنية خطيرة على كسر الاتجاه الأساسي على مسار اليورو مقابل الدولار الأميركي، ومع ذلك فإن الارتداد لم ينته بعد وقد يستمر تشكيله لمدة شهر أو شهرين وهو أمر محفوف بالمشاكل المرتبطة بتكوين اتجاه جديد واجتماعات البنوك المركزية التي سنرىها في المستقبل القريب قد تسارع أو قد تبطئ تشكيل الارتداد، ومع ذلك فإن احتمال ارتداد معدل اليورو مقابل الدولار الأميركي يزداد كل يوم ضع ذلك في الاعتبار عند فتح صفقاتك.

Daniel Adler,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
حدد الإطار الزمني
5
د
15
د
30
د
1
س
4
ساعات
1
يوم
1
أسبوع
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

تحليل وتوقعات USD/CAD

يظهر زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي تعافيًا متواضعًا من مستويات أقل من 1.3600، مستعيدًا معظم خسائر اليوم السابق، مدعومًا بانتعاش الدولار الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، فإن المخاوف بشأن اضطرابات الإمدادات

Irina Yanina 13:09 2025-06-13 UTC+2

AUD/JPY. التحليل والتوقعات

زوج العملات AUD/JPY يتعرض لضغوط بيع لليوم الثالث على التوالي، حيث وصل إلى أدنى مستوى له في حوالي أسبوعين بالقرب من 92.30 خلال الجلسة الآسيوية ليوم الجمعة. بعد انخفاض حاد،

Irina Yanina 12:53 2025-06-13 UTC+2

ضربة صاروخية إسرائيلية على إيران ستؤدي إلى انهيار الأسواق العالمية (أتوقع أن يستأنف البيتكوين و #NDX تراجعهما بعد تصحيح محلي صاعد)

كما توقعت، أدى عدم تحقيق نتيجة إيجابية واسعة في المفاوضات بين الصين والولايات المتحدة وتجدد الضغوط التضخمية إلى انخفاض حاد في الطلب على الأسهم الشركات، مما تسبب في تراجع مؤشرات

Pati Gani 10:10 2025-06-13 UTC+2

الجشع لن يفيد السوق بأي شيء

كلما قل ما تعرفه، كان نومك أفضل. مدفوعًا بارتفاع بنسبة 21% في مؤشر S&P 500 من أدنى مستوياته في أبريل، يستمر الجمهور في شراء الانخفاض—غير مبالٍ تمامًا بصعوبات الولايات المتحدة

Marek Petkovich 09:35 2025-06-13 UTC+2

ما الذي يجب الانتباه إليه في 13 يونيو؟ تحليل للأحداث الأساسية للمبتدئين

من المقرر صدور عدة تقارير اقتصادية كبرى يوم الجمعة، لكننا نشك في أن تؤثر البيانات بشكل كبير على المتداولين اليوم - خاصة اليوم. للتذكير، يعتزم دونالد ترامب رفع الرسوم الجمركية

Paolo Greco 07:16 2025-06-13 UTC+2

نظرة عامة على GBP/USD – 13 يونيو: المحكمة لن توقف دونالد ترامب!

واصل زوج العملات GBP/USD حركته الصعودية يوم الخميس وكاد أن يحدّث أعلى مستوى له في ثلاث سنوات. طوال معظم اليوم، كانت الأسعار تحوم حول مستوى 1.36،

Paolo Greco 03:41 2025-06-13 UTC+2

نظرة عامة على EUR/USD – 13 يونيو: الاقتصاد الأمريكي يحالفه الحظ

واصل زوج العملات EUR/USD حركته الصعودية القوية طوال يوم الخميس. هل لا يزال هناك من يتساءل عن سبب استمرار تراجع الدولار الأمريكي؟ من وجهة نظرنا، الأسباب واضحة ولا تتطلب

Paolo Greco 03:41 2025-06-13 UTC+2

ترامب يرسل "رسائل السعادة"

لم يمضِ سوى أقل من أسبوعين منذ أن رفع دونالد ترامب التعريفات الجمركية على واردات الصلب والألمنيوم لجميع الدول باستثناء المملكة المتحدة. وبينما اعتُبرت المفاوضات مع المملكة المتحدة ناجحة،

Chin Zhao 00:21 2025-06-13 UTC+2

GBP/USD. الجنيه الإسترليني الضعيف أقوى من الدولار الأمريكي الضعيف

بعد صدور بيانات ضعيفة عن سوق العمل في المملكة المتحدة، تم إصدار أرقام ضعيفة بنفس القدر عن النمو الاقتصادي البريطاني يوم الخميس. جاءت جميع مكونات التقرير تقريبًا في "المنطقة الحمراء"،

Irina Manzenko 00:20 2025-06-13 UTC+2

الدولار يهرب من ساحة المعركة

القديم يصبح جديدًا مرة أخرى. عادت كلمة "ركود" لتتصدر الاتجاهات في سوق الفوركس والأسواق المالية الأخرى. لم يلب مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة لشهر مايو توقعات محللي بلومبرغ

Marek Petkovich 00:20 2025-06-13 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.