Великий Тіль-ШІ-енергоперехід

Інвестиційний демарш Пітера Тіля на $419 млн наочно ілюструє зміну парадигми на світовому фінансовому ринку. Головним стримуючим чинником розвитку штучного інтелекту перестали бути графічні процесори чи алгоритми. Тепер цю роль виконує фізична нестача електроенергії та пропускна спроможність застарілих мереж. Сформувавши новий портфель, Тіль монетизує фундаментальний тренд. Поки технологічні гіганти витрачають сотні мільярдів доларів на софт та сервери, гарантований прибуток отримують ті, хто забезпечує роботу їх розеток та генераторів.

Amazon як єдиний уцілілий бігтех

Найбільшою окремою позицією в оновленому портфелі Thiel Macro стала компанія Amazon, на яку фонд витратив майже $118 млн. (28% від усіх вкладень). Це єдина пряма ставка Тіля на бігтех серед куплених активів. Вибір Amazon невипадковий: хмарно-обчислювальний підрозділ компанії AWS активно будує інфраструктуру для генеративного ШІ. Купуючи акції Amazon разом з енергокомпаніями, Тіль фактично закриває весь контур - від хмарних сервісів та серверів до джерел електрики, що забезпечують безперервною енергією дата-центри компанії.

Vista Energy – газ для пікових навантажень

Другою за величиною купівлею фонду стали депозитарні розписки аргентинської компанії Vista Energy на суму $75,9 млн (18% портфеля). Vista - виробник нафти та газу, що динамічно зростає, освоює гігантське сланцеве родовище Vaca Muerta в Аргентині. Хоча безпосередньо Vista не обслуговує дата-центри, логіка Тіля прозора – попит на електроенергію неминуче вимагатиме нарощування газової генерації для згладжування пікових навантажень. Газові турбіни залишаються найшвидшим способом запитати нові ЦОД, доки будуть будуватися атомні та зелені потужності.

Vistra Corp – атомні гігавати для IT

Замикає трійку лідерів Vistra Corp – один із найбільших незалежних виробників електроенергії в США, до якого Thiel Macro вклав $59,1 млн (14% портфеля). Після покупки оператора Energy Harbor компанія Vistra перетворилася на власника другого за величиною парку АЕС у країні. Vistra вже уклала епохальний 20-річний контракт з Amazon Web Services на постачання 1,2 ГВт енергії з АЕС Comanche Peak, а також підписала довгострокові угоди з Meta більш ніж на 2,6 ГВт, забезпечивши гарантований потік виторгу.

American Electric Power – мережеві артерії

В акції American Electric Power (AEP) хедж-фонд Тіля направив $42 млн (10% портфеля). AEP – ключовий оператор мережної інфраструктури США, який володіє 65 тис. км високовольтних ліній передач. Без її підстанцій та мереж жоден дата-центр фізично не зможе під'єднатися до енергосистеми. До 2030 року AEP планує під'єднати 69 ГВт нових потужностей, з яких 90% припаде на дата-центри та криптовалютні проєкти. Щоб впоратися з цією гігантською притокою клієнтів, AEP запускає капітальну програму на $78 млрд для розширення розподільчих мереж.

DTE Energy для Google та Oracle

Компанія DTE Energy отримала від фонду Тіля $40,3 млн. (9,6% портфеля). Забезпечуючи електроенергією південний схід штату Мічиган, DTE опинилася в епіцентрі ШІ-будівництва. Компанія вже уклала угоду на постачання 1,4 ГВт потужності для дата-центру Oracle, що будується, і підписала контракт на 1 ГВт з корпорацією Google. Щоб гарантувати стабільність мережі за таких колосальних пікових навантажень, DTE інвестує $1,6 млрд у будівництво восьми великих систем акумуляторного зберігання енергії, створюючи необхідний резерв живлення для північних суперкомп'ютерів.

FirstEnergy – масштабна модернізація мереж

У капітал розподільчого гіганта FirstEnergy фонд Thiel Macro вклав $39,9 млн (9,5% портфеля). Компанія обслуговує понад 6 млн клієнтів у шести штатах США та оцінює перспективний попит з боку дата-центрів у величезні 25 ГВт. Для того, щоб прийняти такі потужності, FirstEnergy розгортає масштабну інвестпрограму Energize365 вартістю $36 млрд. Ці кошти підуть на тотальне оновлення підстанцій, високовольтних ліній та цифровізацію мереж, перетворюючи стару інфраструктуру на сучасну магістраль для передачі гігават енергії.

CMS Energy – секретний контракт із Microsoft

Замикає список енергетичних покупок Пітера Тіля компанія CMS Energy із вкладеннями у $39,6 млн (9,4% портфеля). Її підрозділ Consumers Energy управляє електромережами та газовою інфраструктурою в Мічигані. CMS привернула увагу інвесторів підписання 20-річного контракту на постачання 1 ГВт потужності для гігантського дата-центру, яким згідно з документами місцевої влади виступає Microsoft. Компанія також обговорює нові підключення ще на 9 ГВт для ЦОД та заводів напівпровідників. Базова інвестпрограма CMS оцінюється у $24 млрд.