Все познается в сравнении. На первый взгляд, длительная консолидация BTC/USD в диапазоне 65000-75000 выглядит скучной. Однако по итогам марта биткойн прибавил 2%, S&P 500 потерял более 5%, а золото и вовсе просело на 11%. Критовалюта, как правило, двигается в одном направлении с фондовыми индексами, однако потеря чувствительности как к хорошим, так и к плохим новостям сыграла ей на руку.

От известий с Ближнего Востока действительно бросает то в жар, то в холод. Дональд Трамп то говорил о скором окончании конфликта, то угрожал разбомбить энергетическую инфраструктуру Ирана и превратить его жизнь в ад. Президент США то ставит ультиматумы, то рассуждает о заключении сделки. Несмотря на слухи о возможных переговорах о 45-дневном прекращении огня, рынок ставок Polymarket снижает шансы окончания войны.

Динамика вероятности завершения войны в Иране

Биткойн принято относить к рискованным активам, поэтому падение фондовых индексов и ухудшение глобального аппетита к риску оказывают давление на BTC/USD. Тем более что на таком фоне цифровой актив активно продают так называемые криптокиты – крупные держатели токенов. По данным CryptoQuant, очевидный спрос на конец марта был отрицательным и составлял 63 тыс. биткойнов. Речь идет о показателе сравнения спроса с новой добычей токенов.

Казалось бы, высокий градус геополитических рисков, падение S&P 500 и массовые распродажи биткойна криптокитами должны были утопить BTC/USD. Однако этого не происходит. У криптовалюты есть не только «медвежьи», но «бычьи» драйверы. К числу последних относится неугасаемый интерес инвесторов к продуктам специализированных биржевых фондов.

По итогам марта приток капитала в ориентированные на биткойн ETF составил $1,1 млрд. Такая динамика после предыдущих четырех месяцев сокращения запасов стала своеобразным лучом света в темном царстве. Дальше – больше. По итогам недели к 3 апреля запасы специализированных биржевых фондов выросли на $22,3 млн на чистой основе.

Этот процесс вкупе с активностью наращивающих резервы криптоказначейств подтверждает изменение структуры рынка цифровых активов. Удельный вес криптокитов уменьшается, доля институциональных инвесторов растет. Увеличение их влияния на BTC/USD будет приводить к стабилизации рынка и к снижению волатильности. Биткойн уже не будет взлетать так высоко и падать также быстро, как раньше. С другой стороны, высокий спрос в рамках диверсификации инвестиционных портфелей ему обеспечен.

Технически на дневном графике BTC/USD имеет место штурм справедливой стоимости на 70300. Прорыв с последующим закреплением выше будут свидетельствовать о переходе биткойна под контроль «быков» и станут основанием для покупки. Напротив, отбой от сопротивления – признак слабости покупателей и повод для формирования коротких позиций по криптовалюте.