Top.Mail.Ru
empty
12.07.2024 07:28
EUR/USD. Недооцінений Пауелл

Валютний ринок фактично проігнорував учорашній виступ голови ФРС Джерома Пауелла в Конгресі. Нагадаю, що вчора він озвучив піврічний звіт у Сенаті, тобто у верхній палаті Конгресу, а сьогодні виступить у Палаті представників.

Загалом можна сказати, що Пауелл повторив вже озвучені минулого тижня тези. Зокрема, він заявив про те, що Федрезерву потрібно «більше сприятливих даних про динаміку інфляції» для зниження процентної ставки. При цьому інфляційні звіти за перший квартал «не сприяють такому зростанню впевненості». За винятком травневих даних – тут, за словами Пауелла, було зафіксовано «деякий помірний прогрес».

«Подальші сприятливі дані зміцнили б нашу впевненість у тому, що інфляція стабільно рухається до цільового рівня в 2%», – сказав голова ФРС.

Тут же він додав, що передчасне або надмірне пом'якшення монетарної політики може призвести до зупинки прогресу або навіть відкату у боротьбі з інфляцією.


Здавалося б, такі меседжі мали б надати підтримку американській валюті, але грінбек проігнорував слова Пауелла. Частково тому, що все це він вже озвучував минулого тижня на форумі в Сінтрі. Крім того, окрім умовно «яструбиних» сигналів, були й цілком «голубині».

Судіть самі. На відміну від виступу в Сінтрі, у Конгресі Пауелл акцентував свою увагу не лише на інфляції, але й на динаміці американського ринку праці. Зокрема, він заявив про те, що ринок праці США збалансований, «що зміцнює аргументи на користь пом'якшення монетарної політики». Тобто він дав зрозуміти, що ринок праці більше не стимулює інфляцію, а останні дані свідчать про перші ознаки охолодження.

Тут необхідно нагадати, що згідно з опублікованими минулої п'ятниці даними, рівень безробіття в Штатах зріс до 4,1% (зростання фіксується третій місяць поспіль), а показники приросту числа зайнятих за травень та квітень були переглянуті у бік зменшення на загалом 111 тисяч. Середній приріст за останні три місяці склав трохи більш як 170 тисяч. Крім того, темпи зростання середньої погодинної заробітної плати у США уповільнилися до 3,9% у річному обчисленні (мінімальне значення показника з червня 2021 року).

Іншими словами, голова ФРС визнав, що ослаблення ринку праці – це аргумент на користь пом'якшення грошово-кредитної політики. Але щоб Центробанк дійсно зробив крок у цьому напрямку, потрібен ще один пазл – це уповільнення інфляції на стійкій основі.

У цьому контексті інфляційні звіти, які будуть опубліковані у четвер та п'ятницю (CPI та PPI відповідно), мають надважливе значення для всіх доларових пар, зокрема й для EUR/USD. Якщо основні інфляційні показники у червні повторять травневу траєкторію, ймовірність зниження процентної ставки у вересні наблизиться до 90%. Але якщо інфляція знову прискориться, то шанси знову будуть 50/50. Адже слідом за заявою про те, що передчасне пом'якшення монетарної політики може зашкодити економіці країни, голова ФРС зробив ще одну заяву протилежного характеру – про те, що занадто жорстка політика протягом тривалого часу «може невиправдано ослабити економічну активність та зайнятість».

По суті, Джером Пауелл заявив про те, що Федрезерв на роздоріжжі. З одного боку, ринок праці більше не є перешкодою для пом'якшення ДКП. З іншого боку, Центробанку заважає інфляція – потрібна стійка низхідна тенденція. Якщо у червні інфляційні індикатори знову уповільняться, то можна буде говорити про формування відповідної тенденції. В іншому разі Федрезерв і далі буде переминатися з ноги на ногу, не наважуючись зробити перший крок.

Згідно з попередніми прогнозами, індекс споживчих цін у місячному вираженні вийде на рівні 0,1% після нульового зростання у травні. У річному вираженні більшість експертів очікують уповільнення показника – до 3,1%. У травні річний CPI виходив на рівні 3,3%, у квітні – 3,4%, у березні – 3,5%. Базовий індекс споживчих цін, без урахування цін на харчові продукти та енергоносії, у місячному вираженні має вийти на рівні попереднього місяця (0,2%). У річному обчисленні також очікується стагнація: згідно з прогнозами, показник залишиться на рівні 3,4%. Для покупців EUR/USD важливо, щоб усі компоненти звіту вийшли у «червоній зоні».

Таким чином, на мій погляд, ринок недооцінив учорашній виступ Пауелла в Конгресі. Він цілком чітко окреслив подальші перспективи можливих дій Центробанку, але при цьому дав зрозуміти, що доля процентної ставки – в «руках» інфляції. Червневі CPI та PPI можуть схилити чашу терезів у той чи інший бік: або трейдери готуватимуться до зниження ставки у вересні, або це питання знову зависне у повітрі, можливо – до грудня.

Виберіть таймфрейм
5
хв
15
хв
30
хв
1
год
4
год
1
день
1
тижд
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

EUR/USD. Долар знову в немилості

Пара євро-долар знову штурмує 14-ту фігуру. Це далеко не перша спроба, здійснена покупцями EUR/USD за останні два місяці. Наприкінці квітня трейдери навіть досягли 15-ї фігури, сягнувши позначки 1,1574

Ирина Манзенко 19:38 2025-06-02 UTC+2

Долару таке подобається

Учора американський долар продовжив своє зростання проти низки ризикових активів – особливо додавши у вазі проти євро та британського фунта. Хороша статистика щодо США спровокувала сильні рухи на валютному ринку

Павел Власов 18:02 2025-05-28 UTC+2

Долар оголосив євро війну

Нове — це добре забуте старе. Наприкінці весни на ринки повернувся забутий лозунг «продай Америку» . Він набув популярності після запровадження Дональдом Трампом масштабних тарифів на початку квітня, що посилило

Игорь Ковалев 16:13 2025-05-23 UTC+2

Біткоїн став жертвою шахраїв

Довіру у фінансовому світі може втратити не лише долар США . Інформація про те, що шахраї викрали дані близько 197 тис. клієнтів Coinbase , найбільшої криптобіржі у світі та єдиної

Игорь Ковалев 13:39 2025-05-19 UTC+2

Знову всі повірили Трампу?

Американський долар повернувся до зростання, а низка ризикових активів суттєво просіла після того, як президент США Дональд Трамп заявив, що, на його думку, торгівельні переговори з Китаєм, які розпочнуться цими

Павел Власов 16:09 2025-05-09 UTC+2

Долар усе зіпсував сам

Хотіли як краще, а вийшло як завжди. Дональд Трамп свято вірить, що тарифи можуть замінити податок на доходи фізичних осіб, принесуть бюджету купу грошей, і «золотий вік» повернеться. Однак навіть

Игорь Ковалев 15:16 2025-04-17 UTC+2

Прогресу в переговорах немає

Цього тижня Європейський Союз і США не досягли істотного прогресу в подоланні торгових розбіжностей, оскільки представники адміністрації президента Дональда Трампа дали зрозуміти, що основна частина американських мит, запроваджених щодо блоку

Павел Власов 14:16 2025-04-16 UTC+2

Біткоїн себе не обдурить

Якщо біткойн упав, його треба підняти. А хто це зробить краще, ніж Дональд Трамп? Черговий спіч президента США на користь підтримки криптовалют на тлі відродження апетиту до ризику дозволив «бикам»

Игорь Ковалев 17:29 2025-03-25 UTC+2

Євро зіткнулося з деякими проблемами

Європейська валюта зіштовхнулася із деякими проблемами зростання після вчорашнього виступу президента Європейського центрального банку. "Економіка єврозони стикається з винятковими потрясіннями, викликаними проблемами в торгівлі, обороні та кліматі, що може посилити

Павел Власов 08:51 2025-03-13 UTC+2

Американська інфляція порадувала ФРС, але не ринки

Євро та фунт майже ніяк не відреагували на новини про те, що споживчі ціни в США у лютому зростали найповільнішими темпами за останні чотири місяці, що стало приємною новиною

Павел Власов 08:51 2025-03-13 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.