*ñì. òàêæå: Òîðãîâûå èíäèêàòîðû InstaForex ïî XAU/USD
Ïîñëå ïóáëèêàöèè (â 14:00 GMT) àìåðèêàíñêèõ èíäåêñîâ PMI çîëîòî òîðãóåòñÿ â ðàéîíå 4140.00 äîëëàðîâ çà óíöèþ, ïðàêòè÷åñêè íå èçìåíèâøèñü âíóòðè äíÿ, ïîñëå òîãî êàê íå ñìîãëî óäåðæàòü óòðåííèé ðîñò äî 4170.00. Ðûíîê îêàçàëñÿ çàæàò ìåæäó äâóìÿ ïðîòèâîïîëîæíûìè ñèëàìè: ñëàáûå äàííûå ïî çàíÿòîñòè â ÑØÀ ñíèçèëè îæèäàíèÿ îêòÿáðüñêîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâêè ÔÐÑ, íî äîõîäíîñòü 10-ëåòíèõ êàçíà÷åéñêèõ îáëèãàöèé âíîâü ïðåâûñèëà 5,30%, îñòàâøèñü âáëèçè ìàêñèìóìîâ ñ 2007 ãîäà.
×òî ïîêàçàë PMI ISM äëÿ ñôåðû óñëóã
Èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñôåðå óñëóã ÑØÀ çà ñåíòÿáðü ñíèçèëñÿ äî 54,9 ñ 55,4 â àâãóñòå, íåìíîãî íå äîòÿíóâ äî ïðîãíîçà 55,0. Íåñìîòðÿ íà íåáîëüøîå çàìåäëåíèå, ïîêàçàòåëü îñòà¸òñÿ â çîíå ýêñïàíñèè 27-é ìåñÿö ïîäðÿä, ÷òî ïîäòâåðæäàåò óñòîé÷èâîñòü êðóïíåéøåãî ñåêòîðà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè.
Îäíàêî äåòàëè îò÷¸òà îêàçàëèñü íåîäíîçíà÷íûìè. Èíäåêñ çàíÿòîñòè âåðíóëñÿ âûøå êëþ÷åâîé îòìåòêè 50, ïîäíÿâøèñü äî 50,1 ñ 47,8 â àâãóñòå, ÷òî ñèãíàëèçèðóåò î âîññòàíîâëåíèè ñïðîñà íà ðàáî÷óþ ñèëó. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, èíäåêñ íîâûõ çàêàçîâ ñíèçèëñÿ äî 59,8 ñ 60,9, à èíäåêñ óïëà÷åííûõ öåí âûðîñ äî 74,0 — ìàêñèìóìà ñ èþëÿ 2022 ãîäà. Ïîñëåäíèé ïîêàçàòåëü îñîáåííî âàæåí: îí óêàçûâàåò íà ñîõðàíåíèå èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ â ñôåðå óñëóã, ÷òî ïîääåðæèâàåò àðãóìåíòû â ïîëüçó äàëüíåéøåãî óæåñòî÷åíèÿ ïîëèòèêè ÔÐÑ.
×òî ïîääåðæèâàåò çîëîòî
Ñëàáûé ðûíîê òðóäà ÑØÀ ñíèçèë âåðîÿòíîñòü îêòÿáðüñêîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâêè. Ïÿòíè÷íûé îò÷¸ò ïî NFP ïîêàçàë ñîçäàíèå âñåãî 29 òûñÿ÷ ðàáî÷èõ ìåñò â ñåíòÿáðå ïðîòèâ ïðîãíîçà 90 òûñÿ÷, à äàííûå çà èþëü è àâãóñò áûëè ïåðåñìîòðåíû âíèç â îáùåé ñëîæíîñòè íà 60 òûñÿ÷. Óðîâåíü áåçðàáîòèöû âûðîñ äî 4,2%. Ñîãëàñíî CME FedWatch, ðûíêè îöåíèâàþò âåðîÿòíîñòü îêòÿáðüñêîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâêè ÔÐÑ âñåãî â 18-20%, òîãäà êàê íåäåëåé ðàíåå îíà ñîñòàâëÿëà îêîëî 64%. Ýòî ñóùåñòâåííîå îñëàáëåíèå ÿñòðåáèíûõ îæèäàíèé ñíèæàåò àëüòåðíàòèâíóþ ñòîèìîñòü âëàäåíèÿ çîëîòîì.
Ãåîïîëèòè÷åñêàÿ íàïðÿæ¸ííîñòü îñòà¸òñÿ âûñîêîé. Ìèíèñòð èíîñòðàííûõ äåë Èðàíà Àááàñ Àðàã÷è çàÿâèë, ÷òî âîåííîãî ðåøåíèÿ êîíôëèêòà ñ ÑØÀ íå ñóùåñòâóåò, îäíàêî Òåãåðàí ïî-ïðåæíåìó ãîòîâ âåðíóòüñÿ ê âîéíå. Ñïèêåð èðàíñêîãî ïàðëàìåíòà Ìîõàììàä Áàãåð Ãàëèáàô ïîä÷åðêíóë, ÷òî Îðìóçñêèé ïðîëèâ íå áóäåò îòêðûò äî âûïîëíåíèÿ óñëîâèé Òåãåðàíà. Êðîìå òîãî, ãëàâà ïðàâÿùåãî îðãàíà Éåìåíà îáúÿâèë î íà÷àëå âîåííûõ îïåðàöèé ïðîòèâ õóñèòîâ. Ýòî ñîõðàíÿåò ïðåìèþ çà ãåîïîëèòè÷åñêèé ðèñê è ïîääåðæèâàåò ñïðîñ íà çàùèòíûå àêòèâû.
Ñòðóêòóðíûé ñïðîñ ñî ñòîðîíû öåíòðîáàíêîâ è ETF. Ïîêóïêè çîëîòà öåíòðàëüíûìè áàíêàìè îñòàþòñÿ óñòîé÷èâûìè, à ïðèòîêè â çîëîòûå ETF ñîõðàíÿþòñÿ, õîòÿ è çàìåäëèëèñü. Ïðåçèäåíò Áóíäåñáàíêà Éîàõèì Íàãåëü îòìåòèë, ÷òî «íåîáõîäèìîñòü äèâåðñèôèêàöèè â ïîëüçó çîëîòà îñòà¸òñÿ çíà÷èòåëüíîé íà ôîíå ñîõðàíÿþùåéñÿ ãåîïîëèòè÷åñêîé íàïðÿæ¸ííîñòè è êðåäèòíîãî ðèñêà, ñâÿçàííîãî ñ âûñîêèì óðîâíåì çàäîëæåííîñòè».
×òî äàâèò íà çîëîòî
Äîõîäíîñòü 10-ëåòíèõ êàçíà÷åéñêèõ îáëèãàöèé îñòà¸òñÿ íà ìíîãîëåòíèõ ìàêñèìóìàõ. Äîõîäíîñòü 10-ëåòîê óäåðæèâàåòñÿ îêîëî 5,30%, à 30-ëåòíèõ — îêîëî 5,66%, âáëèçè óðîâíåé, íå íàáëþäàâøèõñÿ ñ 2007 è 2002 ãîäîâ, ñîîòâåòñòâåííî. Äëÿ çîëîòà, íå ïðèíîñÿùåãî ïðîöåíòíîãî äîõîäà, ýòî îçíà÷àåò âûñîêóþ àëüòåðíàòèâíóþ ñòîèìîñòü âëàäåíèÿ. Äàæå ïðè ñíèæåíèè îæèäàíèé îêòÿáðüñêîãî ïîâûøåíèÿ ðûíîê ïîíèìàåò, ÷òî öèêë óæåñòî÷åíèÿ íå çàâåðø¸í: äåêàáðüñêîå ïîâûøåíèå çàêëàäûâàåòñÿ ñ âåðîÿòíîñòüþ 8%.
Èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå â ñôåðå óñëóã ñîõðàíÿåòñÿ. Èíäåêñ óïëà÷åííûõ öåí â PMI ISM âûðîñ äî 74,0 — ìàêñèìóìà ñ èþëÿ 2022 ãîäà. Ýòî óêàçûâàåò íà òî, ÷òî öåíîâîå äàâëåíèå â êðóïíåéøåì ñåêòîðå ýêîíîìèêè ÑØÀ íå îñëàáåâàåò, ÷òî ïîääåðæèâàåò àðãóìåíòû â ïîëüçó äàëüíåéøåãî óæåñòî÷åíèÿ ïîëèòèêè ÔÐÑ. Äëÿ çîëîòà ýòî îçíà÷àåò, ÷òî äàæå ïàóçà â îêòÿáðå íå ñòàíåò ïîâîðîòíûì ìîìåíòîì.
Ñèëüíûé äîëëàð îãðàíè÷èâàåò ðîñò. Èíäåêñ USDX òîðãóåòñÿ îêîëî 101.90, îñòàâàÿñü âáëèçè ãîäîâûõ ìàêñèìóìîâ 102.50, äîñòèãíóòûõ â õîäå àçèàòñêîé ñåññèè. Óêðåïëåíèå äîëëàðà äåëàåò çîëîòî áîëåå äîðîãèì äëÿ äåðæàòåëåé äðóãèõ âàëþò è ñäåðæèâàåò ïîòåíöèàë ðîñòà ìåòàëëà.
Óêðåïëåíèå äîõîäíîñòè ðåàëüíûõ ñòàâîê. Äîõîäíîñòü 10-ëåòíèõ TIPS (çàùèù¸ííûõ îò èíôëÿöèè áóìàã) äîñòèãëà 2,91% — ðåêîðäíîãî óðîâíÿ. Êîãäà èíâåñòîð ìîæåò ïîëó÷èòü ïî÷òè 3% ñâåðõ ôàêòè÷åñêîé èíôëÿöèè â ñóâåðåííîì äîëãå ÑØÀ, ïðèâëåêàòåëüíîñòü çîëîòà êàê çàùèòíîãî àêòèâà ñíèæàåòñÿ.
Êðàòêèé òåõíè÷åñêèé àíàëèç
Òåõíè÷åñêàÿ êàðòèíà îñòà¸òñÿ ìåäâåæüåé. Çîëîòî òîðãóåòñÿ íèæå êëþ÷åâûõ ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ, à èíäèêàòîðû óêàçûâàþò íà ñîõðàíÿþùååñÿ äàâëåíèå ïðîäàâöîâ, õîòÿ è ñ ïðèçíàêàìè ïåðåïðîäàííîñòè.
Ñâîäíûé òåõíè÷åñêèé àíàëèç îò Instaforex íà äíåâíîì ãðàôèêå óêàçûâàåò íà «Ñèëüíóþ ïðîäàæó»: 20 èç 23 ïðèìåíÿþùèõñÿ èíäèêàòîðîâ ñèãíàëèçèðóþò îïðåèìóùåñòâå êîðîòêèõ ïîçèöèé.
Òåõíè÷åñêè çîëîòî îñòà¸òñÿ â äèàïàçîíå 4100.00–4200.00 äîëëàðîâ, è äëÿ âûõîäà èç íåãî íåîáõîäèì êàòàëèçàòîð. RSI íà äíåâíîì ãðàôèêå ïàðû XAU/USD íàõîäèòñÿ â ðàéîíå 38, ÷òî óêàçûâàåò ñêîðåå íà âîçìîæíóþ ïàóçó â ñíèæåíèè, ÷åì íà áû÷èé ðàçâîðîò. Êëþ÷åâîå ñîïðîòèâëåíèå ðàñïîëîæåíî íà óðîâíå 4260.00 (ÅÌÀ50 íà íåäåëüíîì ãðàôèêå). Îäíàêî äëÿ âîçâðàòà â çîíó áû÷üåãî ðûíêà öåíå íåîáõîäèìî ïðåîäîëåòü 200-äíåâíóþ ÅÌÀ (4310.00). Áëèæàéøàÿ ïîääåðæêà ëåæèò íà óðîâíå 4100.00.
Íàø âçãëÿä
Çîëîòî íàõîäèòñÿ â òî÷êå ïåðåñå÷åíèÿ äâóõ ìîùíûõ ñèë. Ñ îäíîé ñòîðîíû, ñëàáûé NFP è ñíèæåíèå îæèäàíèé îêòÿáðüñêîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâêè ÔÐÑ ñîçäàþò ôóíäàìåíòàëüíóþ ïîääåðæêó äëÿ ìåòàëëà. Ñ äðóãîé — äîõîäíîñòü îáëèãàöèé íà ìíîãîëåòíèõ ìàêñèìóìàõ è óñòîé÷èâîå èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå â ñôåðå óñëóã îãðàíè÷èâàþò ïîòåíöèàë ðîñòà.
Áîëåå ñëàáûå äàííûå ïî ðûíêó òðóäà ïîìîãëè ñíèçèòü îæèäàíèÿ îêòÿáðüñêîãî ïîâûøåíèÿ, ÷òî ïîääåðæàëî çîëîòî. Îäíàêî ðûíîê ïî-ïðåæíåìó ñ÷èòàåò, ÷òî öèêë óæåñòî÷åíèÿ ÔÐÑ ïðîäîëæèòñÿ, äàæå åñëè ïîñëåäóåò ïàóçà â îêòÿáðå.
Êëþ÷åâûì ôàêòîðîì äëÿ äàëüíåéøåãî äâèæåíèÿ ñòàíåò ïóáëèêàöèÿ äàííûõ ïî èíôëÿöèè íà ñëåäóþùåé íåäåëå. Åñëè CPI îêàæåòñÿ ìÿãêèì, äîõîäíîñòü ìîæåò ñíèçèòüñÿ, è çîëîòî ïîëó÷èò ïîääåðæêó äëÿ ïðîáîÿ 4200.00 äîëëàðîâ. Åñëè èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå ñîõðàíèòñÿ, äîõîäíîñòü îñòàíåòñÿ âûñîêîé, è ìåòàëë ïðîäîëæèò êîíñîëèäèðîâàòüñÿ â òåêóùåì äèàïàçîíå èëè ïðîòåñòèðóåò 4100.00 äîëëàðîâ.
Äëÿ òðåéäåðîâ ýòî îçíà÷àåò íåîáõîäèìîñòü âíèìàòåëüíîãî íàáëþäåíèÿ çà äîõîäíîñòüþ îáëèãàöèé: èìåííî îíà, à íå îæèäàíèÿ ïî ñòàâêå, îïðåäåëÿåò òåêóùóþ äèíàìèêó çîëîòà. Ïîêà äîõîäíîñòü 10-ëåòîê îñòà¸òñÿ âûøå 5,25%, ïîòåíöèàë ðîñòà ìåòàëëà îãðàíè÷åí.
*îáçîð ïîäãîòîâëåí íà îñíîâå îòêðûòûõ èñòî÷íèêîâ è ñîîáùåíèé ÑÌÈ è ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé àíàëèç äèíàìèêè öåíû, çàâèñÿùåé îò ìíîæåñòâà ôàêòîðîâ, ïîýòîìó óïðàâëåíèå ðèñêàìè è êîíòðîëü ïîçèöèé èìåþò îñîáîå çíà÷åíèå
**ñì. òàêæå íàøè ñåãîäíÿøíèå îáçîðû:
Äîëëàð (USDX): ó ãîäîâîãî ìàêñèìóìà, íî ðûíîê çàêëàäûâàåò ïàóçó â îêòÿáðå
EUR/USD: ñöåíàðèè äèíàìèêè íà 05.10.2026
Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.