O padrão de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD registrou uma leve alteração. Ainda não há motivos para falar em cancelamento do segmento de tendência ascendente (gráfico inferior), iniciado em janeiro do ano passado. No entanto, a estrutura da tendência assumiu agora um formato corretivo. Em uma perspectiva de longo prazo, pode ocorrer a formação da onda C, cujo fundo provavelmente ficará abaixo do fundo da onda A.
Neste momento, é difícil acreditar em uma queda tão significativa do euro, mas o primeiro trimestre de 2026 demonstrou que a geopolítica pode provocar mudanças drásticas nos mercados e inverter tendências estabelecidas.
No gráfico inferior, é possível identificar uma estrutura corretiva clássica de três ondas ascendentes. Após a sua conclusão, começou a desenvolver-se um novo segmento de tendência descendente, que logicamente deverá assumir uma natureza impulsiva. Se esta hipótese estiver correta, devemos esperar a formação de uma estrutura de cinco ondas dentro da onda C de grau superior, com alvos abaixo do nível de 1,1400.
Existem razões fundamentais para esperar um fortalecimento tão expressivo do dólar norte-americano? Na minha opinião, não nesta fase. A semana passada mostrou que Teerã e Washington continuam negociando, o que teoricamente ainda pode levar a um desfecho positivo. Enquanto a possibilidade de um acordo permanecer, será difícil para o dólar continuar se fortalecendo.
O par EUR/USD permaneceu praticamente inalterado ao longo da sexta-feira, enquanto a volatilidade continuou limitada. Quinta-feira foi um dia de negociação muito mais ativo, mas também contou com um número maior de eventos relevantes.
Hoje, apenas os relatórios de inflação e desemprego da Alemanha mereciam atenção, embora o mercado tenha praticamente ignorado ambas as divulgações. Ainda assim, gostaria de destacar o Índice de Preços ao Consumidor (IPC), uma vez que ele não traz sinais particularmente positivos para o euro.
A leitura preliminar da inflação de maio ficou em 2,6%, valor 0,3 ponto percentual abaixo do registrado em abril em termos anuais e também 0,3 ponto percentual abaixo das expectativas do mercado. O nível de 2,6% sugere que a inflação não está apenas desacelerando — ela está gradualmente se aproximando da meta definida pelo BCE.
Naturalmente, trata-se apenas de uma estimativa preliminar, e não da leitura final de maio. Além disso, ela reflete os dados de apenas um país da Zona Euro. Contudo, a Alemanha possui a maior economia do bloco, tornando seus indicadores econômicos particularmente importantes.
Se a inflação está desacelerando na Alemanha, é possível que também esteja perdendo força em toda a Zona Euro. Caso isso se confirme, o BCE poderá ter menos urgência para avançar com um aperto monetário em junho.
Vale lembrar que, ainda ontem, os participantes do mercado esperavam que o BCE fosse o único grande banco central com probabilidade de endurecer a política monetária no próximo mês. No Reino Unido, a inflação desacelerou em abril, enquanto a Reserva Federal (Fed) continua com pouca margem para elevar as taxas de juros e mantém uma postura de espera.
Como resultado, o mercado vinha se posicionando para uma política monetária mais restritiva na Zona Euro. Contudo, a probabilidade desse cenário diminuiu significativamente, o que poderá gerar pressão adicional sobre o euro.
Conclusões Gerais
Com base na minha análise do EUR/USD, concluo que o instrumento permanece dentro de um segmento de tendência de alta (gráfico inferior), enquanto que, no curto prazo, permanece dentro de uma estrutura corretiva.
O padrão de ondas corretivas a-b-c parece estar completo. Portanto, a onda 3 ou a onda c continua a se desenvolver e pode fazer parte de uma estrutura de onda C maior. A onda C inteira (se a contagem de ondas atual estiver correta) poderia eventualmente se estender bem abaixo do nível de 1,1400.
No entanto, tal cenário exigiria um forte apoio geopolítico. Caso contrário, a sequência de ondas descendentes atual poderia assumir a forma de uma correção a-b-c e concluir-se perto do nível de 1,1578.
No gráfico superior, um segmento de tendência de alta permanece visível, seguido pelo desenvolvimento de uma estrutura de ondas corretivas. No curto prazo, esperamos que a onda C se forme com alvos próximos de 1,1352, o que corresponde ao nível de retração de Fibonacci de 38,2%.
Assim que a estrutura A-B-C estiver completa, uma nova tendência de alta de longo prazo poderá começar a se desenvolver.
Princípios fundamentais da minha análise
- As estruturas de ondas devem ser simples e fáceis de interpretar. Estruturas complexas são difíceis de negociar e frequentemente sofrem revisões.
- Se não houver confiança no comportamento do mercado, é melhor ficar fora dele.
- É impossível ter certeza absoluta quanto à direção do mercado. Utilize sempre ordens de Stop Loss como proteção.
- A análise de ondas pode ser combinada com outras formas de análise e estratégias de negociação.
