No início da nova semana, o ouro voltou a romper o patamar psicológico de US$ 5.000. Dados divulgados no sábado pelo Banco Popular da China (PBoC) mostram que o banco central manteve suas compras de ouro pelo 15.º mês consecutivo em janeiro, refletindo uma demanda resiliente em meio ao aumento dos riscos fiscais nas principais economias globais. As reservas chinesas de ouro cresceram 40.000 onças troy, para 74,19 milhões, enquanto o valor em dólares subiu para US$ 369,58 bilhões.

Segundo a ferramenta FedWatch, do CME Group, os participantes do mercado passaram a atribuir alta probabilidade a vários cortes adicionais de juros pelo Federal Reserve em 2026.

Essas expectativas são reforçadas pelos dados dos EUA divulgados na semana passada, que apontaram desaceleração no mercado de trabalho e fortaleceram o argumento a favor de um afrouxamento monetário adicional. No sábado, o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou estar disposto a processar seu indicado à presidência do Fed, Kevin Warsh, caso ele se recuse a cortar as taxas. Na quinta-feira, o secretário do Tesouro, Scott Bessent, também não descartou a possibilidade de investigação criminal contra Warsh se não houver redução dos juros, ampliando as dúvidas sobre a independência do banco central.

Ao mesmo tempo, o processo contínuo de desdolarização global segue pressionando o dólar americano pelo segundo dia consecutivo, afastando-o da máxima de duas semanas registrada na última quinta-feira. Esse movimento tem direcionado fluxos de capital para os metais preciosos. Ainda assim, o sentimento positivo nos mercados acionários globais atua como fator limitador para ganhos mais expressivos do ouro.

Apesar das divergências em temas sensíveis, as conversas indiretas entre Estados Unidos e Irã sobre o futuro do programa nuclear iraniano terminaram na sexta-feira com um acordo para manter uma abordagem diplomática. Isso reduz o risco de confronto militar no Oriente Médio, aumenta o apetite por risco e limita o potencial de alta do metal de refúgio.

Para melhores oportunidades de trading, a atenção do mercado se volta agora para a divulgação dos dados mensais do mercado de trabalho dos EUA, com o relatório de folhas de pagamento não agrícolas (NFP) previsto para quarta-feira, além dos dados de inflação ao consumidor, que serão divulgados na sexta-feira e devem ter impacto significativo sobre o dólar e a dinâmica do ouro. As vendas no varejo, divulgadas amanhã, também tendem a influenciar a volatilidade da moeda americana e, por consequência, os movimentos do metal precioso.

Do ponto de vista técnico, o ouro aproxima-se de uma resistência relevante na média móvel simples (SMA) de 200 horas. Um rompimento consistente acima desse nível seria um sinal altista. No entanto, a SMA de 200 períodos ainda aponta inclinação negativa, atuando como resistência de curto prazo e mantendo uma tendência intradiária de baixa. Um fechamento acima dessa média melhoraria o viés de curto prazo, enquanto uma rejeição reforçaria o domínio dos vendedores.

Ao mesmo tempo, no gráfico diário, os indicadores MACD e RSI permanecem em território positivo, confirmando um sentimento otimista mais amplo. Se os otimistas conseguirem ultrapassar os 5.000 e depois os 5.100, o ouro poderá mais uma vez desafiar seu máximo histórico.