O par GBP/USD perdeu seu impulso bullish, mas poderá recuperá-lo no futuro próximo. Vale lembrar que, atualmente, minha análise é baseada no EUR/USD, que apresenta sinais de uma possível retomada do impulso de alta. Se o euro retomar seu movimento de alta, a libra esterlina poderá acompanhá-lo. Além disso, ambos os bancos centrais mantêm atualmente uma postura de política monetária relativamente restritiva.
Embora o Banco da Inglaterra (BoE) não esteja planejando um aperto monetário em setembro, não posso ignorar a possibilidade de que a postura do regulador britânico se torne muito mais hawkish do que antes. O motivo é simples: os preços do petróleo estão subindo, ameaçando reacender a inflação. Muito provavelmente, em 17 de setembro, três dos nove membros do MPC votarão a favor de uma alta dos juros, enquanto seis votarão pela manutenção das taxas. No entanto, considero possível que o número de membros hawkish aumente para quatro. De qualquer forma, o BoE não pode ignorar a crescente probabilidade de aceleração da inflação devido à alta dos preços da energia.
Andrew Bailey afirmou nesta semana que o mercado está esperando medidas excessivamente hawkish por parte do regulador, mas, ao mesmo tempo, não especificou quais medidas o mercado espera ou quais medidas o Banco da Inglaterra está preparado para adotar. Na minha visão, a postura do banco central se tornará mais restritiva, enquanto o BCE elevará os juros amanhã. O euro e a libra apresentam condições favoráveis para um novo movimento de alta.
No último mês, o dólar enfrentou diversos fatores negativos, incluindo a decisão do Tesouro dos EUA de aumentar o volume de recompras de títulos de longo prazo, relatórios mensais fracos de Nonfarm Payrolls, um relatório anual fraco das folhas de pagamentos não-agrícola (Nonfarm Payrolls - NFP), a desaceleração do crescimento dos preços ao consumidor, um crescimento mais lento do PIB e expectativas mais baixas do mercado em relação ao aperto da política monetária do Federal Reserve. O dólar recebeu suporte apenas do relatório mais recente do NFP, pela primeira vez em um longo período, e do PMI de Serviços do ISM. Na minha visão, o dólar americano poderia ter caído muito mais acentuadamente do que caiu entre 25 de junho e o momento atual.
Os ursos têm perspectivas neste momento? Na minha visão, muito poucas. Como já estabelecemos, o cenário informativo não favorece o dólar americano. No entanto, não devemos esquecer que nem tudo no mercado depende exclusivamente do cenário informativo. Do ponto de vista de longo prazo, o mercado está limitado em uma faixa há cerca de um ano. Observamos três ondas de alta, e tudo indica que os touros devem continuar avançando. Ainda assim, os traders devem sempre ter um plano de contingência, no mínimo na forma de um Stop Loss.
A geopolítica já não oferece um suporte favorável ao dólar. As negociações entre os Estados Unidos e o Irã fracassaram novamente e já não estão ocorrendo. De tempos em tempos, Irã e Estados Unidos trocam ataques, ameaças e ultimatos, mas isso não tem qualquer efeito sobre a resolução do conflito ou o fim da guerra. Atualmente, ninguém pode prever por quanto tempo o conflito ainda continuará. O dólar não pode contar com o suporte do mercado sempre que os dois lados trocam ataques, algo que vem acontecendo com considerável frequência.
A análise do gráfico mostra que o cenário mudou de bullish para bearish em apenas alguns dias, depois que a liquidez foi retirada das máximas de maio. A moeda europeia pode interromper a queda da libra, mas, no momento, os ursos têm duas áreas de desequilíbrio a partir das quais podem ser abertas posições vendidas. Como o euro possui um status superior ao da libra dentro do par euro-libra, espero que ambos os padrões de baixa sejam invalidados e que a moeda europeia inicie um novo movimento de alta. No entanto, no futuro próximo, dois eventos podem virar o mercado contra o euro e a libra: a reunião do Federal Reserve e o relatório de inflação dos Estados Unidos.
Não houve dados econômicos relevantes na quarta-feira. Portanto, o baixo nível de atividade dos traders é fácil de explicar. Ainda assim, os touros continuam tentando avançar, e, na minha visão, isso é um sinal positivo. Mesmo sem suporte econômico, os touros enxergam seus alvos e suas perspectivas e estão mantendo seu plano.
O cenário informativo geral permanece de tal forma que, no longo prazo, não consigo esperar outra coisa além de uma queda do dólar americano. A guerra entre o Irã e os Estados Unidos não alterou minhas expectativas de longo prazo. A geopolítica fez com que o mercado se concentrasse no status do dólar como ativo de refúgio durante vários meses, mas o conflito já passou por sua fase mais ativa. As perspectivas de aperto da política monetária do FOMC permanecem incertas, enquanto o próprio mercado revisa constantemente suas expectativas. Portanto, na minha visão, qualquer valorização do dólar é temporária e impulsionada por fatores de curto prazo. Não vejo motivos para um movimento de baixa de grande escala.
Calendário econômico dos EUA e do Reino Unido:
- EUA – Índice de Preços ao Produtor (PPI) (12h30 UTC).
- EUA – Variação nos pedidos iniciais de seguro-desemprego (12h30 UTC).
- EUA – Vendas de imóveis residenciais existentes (14h00 UTC).
Em 10 de setembro, o calendário econômico contém três indicadores, nenhum dos quais é particularmente importante. O impacto do cenário econômico sobre o sentimento do mercado na quinta-feira será limitado.
Previsão e dicas de negociação para o GBP/USD:
A perspectiva de longo prazo para a libra permanece bullish. Depois que a liquidez foi retirada dos dois swings mais recentes e uma série de sinais de compra foi formada, os touros ainda podem continuar avançando.
Infelizmente, os ursos assumiram a iniciativa nas últimas semanas, e todos os padrões de alta recentes foram invalidados. Atualmente, os ursos têm apenas razões baseadas no gráfico para continuar pressionando o preço para baixo, enquanto o euro pode impedir uma queda da libra. A liquidez retirada do swing de 1º de maio permitiu o início da queda, e um sinal de venda foi formado dentro do "desequilíbrio invertido" 27. No entanto, a libra não pode cair de forma consistente se o euro estiver subindo ao mesmo tempo. Ou os padrões europeus ou os padrões britânicos terão de ser invalidados. Minha tendência é acreditar que os desequilíbrios britânicos serão invalidados. Até o momento, o cenário informativo favorece o euro e a libra.
