O par EUR/USD perdeu cerca de 150 pontos na noite de quarta‑feira e ao longo de quinta‑feira. Na noite de quarta houve um colapso de 120 pontos, seguido de uma leve recuperação e depois novo recuo. O que provocou uma queda tão significativa do euro e uma alta tão forte do dólar americano? Vamos analisar.

Simplificando, o Federal Reserve elevou suas previsões de inflação para 2026 de 2,7% para 3,6%, retirou qualquer menção a um afrouxamento da política monetária do comunicado final, e metade do comitê do FOMC indicou, pelo "dot plot", estar pronta para pelo menos um aumento de juros até o fim do ano. Além disso, um terço dos membros do comitê previu dois ou mais aumentos até o fim do ano. Kevin Warsh, notavelmente, absteve‑se de fornecer sua própria previsão.

O que o mercado esperava antes da reunião do Fed? As previsões dos especialistas indicavam claramente que, em razão da alta da inflação para 4,2%, o cenário base para o final de 2026 era um aumento de 0,25 ponto percentual. Foi isso que o Fed comunicou aos traders na noite de quarta‑feira. Então, qual foi o conflito? O mercado esperava o anúncio de um aperto e o recebeu. Na nossa visão, a questão reside precisamente naquele terço do Comitê do FOMC que projetou dois ou mais aumentos de taxa.

O mercado concluiu razoavelmente que, se três meses atrás a maioria dos responsáveis do Fed estava aberta a um corte, e agora metade do comitê apoia o aperto, é possível que, daqui a três meses, a maioria apoie dois ou mais aumentos de 0,25 ponto percentual. Simplificando, o sentimento "hawkish" não apenas se fortaleceu dentro do Fed; ele está atualmente em processo de intensificação. Trata‑se de um processo inacabado.

Assim, devemos reconhecer que os resultados da reunião do Fed foram mais "hawkish" do que o esperado, e até o próprio Kevin Warsh afirmou na coletiva que a estabilidade de preços nos EUA é a prioridade do banco central. É interessante ponderar como Donald Trump reagirá a um aumento de juros. Vale lembrar que uma condição-chave para a nomeação de Warsh como presidente do Fed foi sua disposição em seguir as diretrizes da Casa Branca. Isso leva a duas possibilidades: ou a Casa Branca e o Fed entendem que o fim da guerra no Oriente Médio levará a uma desaceleração da inflação — caso em que um aumento de juros pode não ser necessário —, ou a inflação é rapidamente trazida de volta a níveis próximos da meta, após o que o ciclo de afrouxamento da política monetária poderia ser retomado.

Trump não pode deixar de entender que, nas circunstâncias atuais, é simplesmente impossível manter as taxas em seus níveis atuais, sob pena de a inflação disparar ainda mais. Contudo, uma conclusão rápida da guerra no Oriente Médio (ontem foi noticiado que o acordo com o Irã foi assinado remotamente) pode indicar que Donald Trump está disposto a encerrar o conflito a qualquer custo. Essa urgência decorre do fato de que as eleições congressionais se aproximam, a inflação subiu para 4,2% e o Fed agora se vê obrigado a elevar a taxa básica, em contraste com os desejos do presidente americano. Como resultado, a economia dos EUA irá desacelerar — o que certamente não é do interesse de Trump.

A volatilidade média do par EUR/USD nos últimos cinco dias de negociação, até 19 de junho, é de 68 pips e é considerada "média". Esperamos que o par oscile entre 1,1397 e 1,1533 na sexta-feira. O canal de regressão linear superior se tornou lateral, indicando que a tendência de baixa ainda não está completa. O indicador CCI entrou na zona de sobrevenda, sinalizando um possível fim da correção, e agora se prepara para formar uma divergência de alta.

Níveis de suporte mais próximo:

• S1 – 1.1414
• S2 – 1.1353
• S3 – 1.1292

Níveis de resistência mais próximo:

• R1 – 1.1475
• R2 – 1.1536
• R3 – 1.1597

Recomendações de negoiação:

O par EUR/USD continua seu movimento de queda, interpretado como uma correção dentro de uma tendência global de alta. O cenário fundamental de longo prazo para o dólar americano permanece amplamente desfavorável, mas, em 2026, tanto os fatores geopolíticos quanto, posteriormente, a postura hawkish do Federal Reserve forneceram forte suporte à moeda norte-americana.

Enquanto o preço permanecer abaixo da média móvel, podem ser consideradas posições vendidas com alvos em 1,1414 e 1,1397. Acima da média móvel, posições compradas passam a ser mais relevantes, com objetivos em 1,1597 e 1,1658. O encerramento do conflito no Oriente Médio não gerou pressão significativa sobre o dólar. Os vendedores seguem claramente no controle do mercado neste momento. No entanto, o movimento lateral ainda persiste no gráfico diário, e o potencial de valorização adicional da moeda americana parece limitado.

Explicações para as ilustrações:

• Os canais de regressão linear ajudam a determinar a tendência atual. Se ambos estiverem direcionados na mesma direção, isso indica uma forte tendência no momento.
• A linha de média móvel (configurações: 20,0, suavizada) determina a tendência de curto prazo e a direção para a qual a negociação deve ocorrer atualmente.
• Os níveis de Murray são níveis-alvo para movimentos e correções.
• Os níveis de volatilidade (linhas vermelhas) representam o provável canal de preço no qual o par permanecerá no próximo dia, com base nas métricas de volatilidade atuais.
• O indicador CCI entrando na área de sobrevenda (abaixo de -250) ou na área de sobrecompra (acima de +250) significa que uma reversão de tendência está se aproximando na direção oposta.