Na quarta-feira, o par USD/CAD superou o nível psicológico de 1,3700 e tentou romper a média móvel simples (SMA) de 50 dias, abrindo caminho para um movimento adicional de alta.

Os investidores tentam encontrar um equilíbrio entre a força sustentada do dólar americano e o suporte que o dólar canadense recebe dos preços elevados do petróleo. Os compradores no USD/CAD continuam enfrentando dificuldades devido à alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e às mudanças nas expectativas em relação à política monetária do Federal Reserve.

As preocupações com a inflação permanecem no radar dos mercados financeiros. A tensão geopolítica no Oriente Médio e as negociações sem progresso entre os United States e o Iran ajudam a manter os preços do petróleo elevados, o que, por sua vez, intensifica o receio de uma inflação global mais persistente. Essa situação incentiva os principais bancos centrais a manterem políticas monetárias restritivas por mais tempo do que o esperado anteriormente.

Nos Estados Unidos, o Índice de Preços ao Produtor (PPI) de abril acelerou significativamente para 6,0% em termos anuais (contra 4,3% anteriormente), atingindo o nível mais alto em quatro anos e superando amplamente as previsões do mercado. O núcleo do PPI, que exclui componentes mais voláteis, subiu 5,2% em relação ao ano anterior, contra 4,0% em março. Esses dados vieram após a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) na terça-feira, que já havia mostrado inflação acima do esperado.

O mercado de títulos reagiu imediatamente. O rendimento dos títulos do Tesouro norte-americano de 10 anos subiu para 4,49%, fortalecendo a posição do dólar. O Índice do Dólar dos EUA (DXY), que mede o valor do dólar americano frente a uma cesta de moedas, aproximou-se de 98,50.

Nesse contexto, os mercados reduziram significativamente as expectativas de possíveis cortes nas taxas de juros por parte do Federal Reserve. Agora, os investidores antecipam que a política monetária permanecerá inalterada por um período prolongado, e alguns traders começam a precificar o risco de uma nova alta de juros até o final do ano.

Ainda assim, o dólar canadense continua recebendo suporte dos preços estáveis do petróleo, já que o petróleo é um componente-chave das exportações do Canadá. O petróleo WTI (West Texas Intermediate) permanece próximo de US$ 97 por barril, fortalecendo a posição comercial do Canadá e limitando uma maior valorização do par USD/CAD.

Os investidores também aguardam com expectativa a publicação da ata da reunião do Banco do Canadá. Os participantes do mercado devem buscar neste documento detalhes adicionais sobre riscos geopolíticos, os impactos da alta dos preços do petróleo e possíveis divergências internas dentro do Conselho de Governadores em relação a futuras mudanças nas taxas de juros.

Existe a possibilidade de que o dólar canadense permaneça subvalorizado em relação à sua avaliação de valor justo. No entanto, o banco observa que o aumento do diferencial das taxas de juros de curto prazo em favor dos Estados Unidos continua sustentando o dólar americano no curto prazo.

Na tabela abaixo, é possível ver a variação percentual do dólar canadense em relação às principais moedas até a quarta-feira. As posições mais relevantes foram observadas em relação ao euro.

Do ponto de vista técnico, os compradores estão gradualmente ganhando força, conforme indicado pelo Índice de Força Relativa (RSI), que entrou ligeiramente em território positivo. O obstáculo mais próximo é a média móvel simples (SMA) de 100 dias, antes do nível de 1,3725, acima do qual os compradores ganharão mais confiança.

No entanto, se os preços voltarem a ficar abaixo da SMA de 20 dias, os vendedores provavelmente retomarão o controle do mercado.