Enquanto os preços do petróleo se estabilizam parcialmente, após um pico de volatilidade observado no último mês desde o início da campanha militar dos Estados Unidos contra o Irã, o principal regulador do mercado de derivativos no país está investigando uma série de operações com timing suspeito no mercado futuro de petróleo, realizadas antes das recentes mudanças de política do presidente Donald Trump em relação ao conflito com o Irã.

A Commodity Futures Trading Commission (CFTC) está liderando uma investigação sobre negociações de contratos futuros de petróleo em plataformas operadas pela CME Group Inc. e pela Intercontinental Exchange Inc.. Ambas as bolsas foram solicitadas a fornecer dados completos.

Relatos da mídia indicam que a CFTC investiga pelo menos dois episódios, ao longo de cerca de duas semanas, nos quais os volumes de negociação aumentaram abruptamente pouco antes de anúncios relevantes. Entre os dados solicitados às bolsas estão os identificadores Tag 50 das entidades responsáveis por essas operações.

Por exemplo, em 23 de março, foram abertas posições de vendas em futuros de petróleo e em ações, no valor de bilhões de dólares, exatamente 15 minutos antes de Donald Trump anunciar o adiamento de ataques previamente ameaçados à infraestrutura energética do Irã. Um padrão semelhante foi observado antes do anúncio de 7 de abril, relativo a uma trégua de duas semanas. A atividade no mercado futuro aumentou significativamente horas antes desse anúncio, provocando forte queda nos preços do petróleo e do gás.

Episódios recentes de aumentos abruptos nos volumes de negociação em momentos-chave levantaram preocupações sobre o possível uso indevido de informação relevante não pública relacionada a mudanças na posição de Trump em relação ao conflito com o Irã. Historicamente, disrupções na oferta no Oriente Médio têm provocado fortes altas nos preços do petróleo no início de conflitos.

A CFTC e a Intercontinental Exchange se recusaram a comentar a investigação. Um porta-voz da Casa Branca encaminhou os pedidos de comentário à CFTC.

"Estamos monitorando de perto a situação em nossos mercados e trabalhando em estreita colaboração com a CFTC na supervisão das atividades de negociação", afirmou a CME. "É importante observar que qualquer análise do comportamento de mercado deve considerar todas as plataformas, incluindo mercados de previsão como Polymarket e Kalshi, onde existem produtos relacionados com pouca ou nenhuma transparência."

O diretor de fiscalização da CFTC, David Miller, afirmou que a agência está monitorando as negociações de futuros de petróleo em busca de possíveis violações, mas se recusou a comentar sobre quaisquer investigações específicas.

No que diz respeito ao atual cenário técnico do petróleo, os compradores precisam romper a resistência mais próxima, em US$ 92,54. Isso permitirá visar US$ 100,40, nível acima do qual será bastante difícil romper. O alvo mais distante ficará próximo de US$ 106,83. Caso os preços do petróleo caiam, os vendedores tentarão assumir o controle de US$ 86,67. Se forem bem-sucedidos, romper essa faixa representará um duro golpe para as posições dos compradores, empurrando o petróleo para uma mínima de US$ 81,38, com potencial de queda para US$ 74,85.