Donald Trump continua a ameaçar o Irã, estabelecendo condições para o fim da guerra e prometendo novos "castigos infernais". No entanto, ele próprio parece estar em uma posição de impotência, incapaz de alterar o rumo da situação. Enquanto esse cenário persistir, os mercados devem permanecer em um estado de elevada incerteza.

Por que não devemos esperar grandes mudanças? Principalmente porque a guerra no Oriente Médio gera pelo menos duas importantes fontes de incerteza. A primeira é quando ela vai terminar — ou seja, o timing de sua conclusão. A segunda é qual será o desfecho.

O primeiro fator mostra que os EUA e Israel claramente subestimaram o Irã e sua capacidade de retaliação, o que já vem causando disrupções no comércio global e na economia. A incapacidade de prever o fim do conflito pode levar ao colapso das economias de regiões inteiras que dependem do fornecimento de gás e petróleo do Oriente Médio. Por exemplo, há quem acredite que a Europa pode mergulhar em uma crise severa em uma ou duas semanas. Igualmente relevante é o impacto do segundo fator — o desfecho da guerra — que também assusta os investidores. Nesse contexto, os investidores atuam com extrema cautela, o que se reflete em uma dinâmica amplamente lateral dos preços dos ativos.

Outro fator importante, que se destaca por evidenciar as prioridades dos participantes do mercado, é a reação à divulgação de dados econômicos relevantes dos EUA. O relatório de empregos não agrícolas divulgado na sexta-feira mostrou um aumento inesperado em março para 178.000, ante uma previsão de 60.000. Os mercados simplesmente ignoraram esse dado. Se isso pudesse ser parcialmente explicado pelo fato de sexta-feira ter sido feriado antes da Páscoa católica, a dinâmica do mercado hoje aponta para um desinteresse quase total pelas notícias. Isso ocorre porque os desdobramentos no Oriente Médio são o principal fator que move os mercados — e continuarão sendo até que fique claro quando e como a guerra terminará.

O que podemos esperar dos mercados no curto prazo?

Acredito que, diante do cenário no Oriente Médio, a dinâmica geral dos mercados continuará confinada a faixas laterais, sem movimentos muito além disso.

Previsão do dia:

USD/JPY

O par apresenta uma probabilidade de reversão local para baixo e uma possível queda, primeiro para 58,50 e, em seguida, para 157,50, após romper o suporte em 159,40. O nível de venda poderia ser 159,24.

OURO

É provável que o preço à vista do ouro seja negociado dentro da faixa de 4.573,00 a 4.798,00. A estratégia de negociação mais adequada poderia ser a negociação dentro dessa faixa. Após uma alta para 4.798,00, é de se esperar uma nova reversão para baixo, em direção a 4.573,00. O nível de venda poderia ser 4.781,50.