रिज़र्व बैंक ऑफ़ न्यूज़ीलैंड के फैसले के बाद यह करेंसी पेयर पत्थर की तरह तेज़ी से नीचे गिर रहा है। हालांकि केंद्रीय बैंक ने नीतिगत ब्याज दर में 25 बेसिस पॉइंट की बढ़ोतरी की, फिर भी किवी (न्यूज़ीलैंड डॉलर) लगभग सभी प्रमुख करेंसियों के मुकाबले कमजोर हुआ।
उदाहरण के लिए, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के मुकाबले इसमें करीब 200 पिप्स की गिरावट आई। अमेरिकी डॉलर के मुकाबले भी न्यूज़ीलैंड की करेंसी को भारी नुकसान हुआ। मंगलवार का उच्चतम स्तर 0.5923 था, जबकि बुधवार को विक्रेताओं ने पहले ही 0.57 के स्तर को टेस्ट कर लिया है।
तो, बुधवार की बैठक के बाद RBNZ ने नीतिगत ब्याज दर में 25 बेसिस पॉइंट की बढ़ोतरी की—इसे 2.50% से बढ़ाकर 2.75% कर दिया गया। यह फैसला सर्वसम्मति से लिया गया, यानी समिति के सभी सदस्यों ने ब्याज दर बढ़ाने का समर्थन किया। यह मई की बैठक से एक महत्वपूर्ण अंतर है, जब वोट 3–3 से बंट गए थे और गवर्नर अन्ना ब्रेमन के निर्णायक वोट के कारण ब्याज दर में कोई बदलाव नहीं हुआ था।
सितंबर की बैठक में समिति ब्याज दर बढ़ाने पर एकमत थी, लेकिन महंगाई के जोखिमों को लेकर सदस्यों के बीच मतभेद बने रहे। RBNZ के चार सदस्यों ने कहा कि महंगाई के जोखिम ऊपर की ओर झुके हुए हैं, जबकि बाकी सदस्यों ने इन्हें संतुलित बताया। हालांकि, उन्होंने आर्थिक गतिविधियों के लिए महत्वपूर्ण जोखिमों पर भी जोर दिया।
इस वजह से RBNZ ने कहा कि भविष्य में ब्याज दर किस दिशा में जाएगी, यह पहले से तय नहीं है। आगे के फैसले आने वाले आर्थिक आंकड़ों और मध्यम अवधि में महंगाई के जोखिमों के संतुलन पर निर्भर करेंगे। इसके अलावा, ब्याज दर (OCR) का अनुमान भी मई के अनुमान की तुलना में लगभग अपरिवर्तित रहा, जबकि इस बैठक में दर बढ़ाई गई है। केंद्रीय बैंक को उम्मीद है कि इस साल के अंत तक ब्याज दर लगभग 2.8% और 2027 के अंत तक 3.15% रहेगी। इसका मतलब है कि अगर अक्टूबर की बैठक में ब्याज दर स्थिर रहती है, तो दिसंबर में एक और 25 बेसिस पॉइंट की बढ़ोतरी हो सकती है।
इन अपेक्षाकृत सतर्क अनुमानों ने बाजार को निराश किया। बाजार में कुछ ट्रेडर्स अधिक आक्रामक ब्याज दर बढ़ोतरी की उम्मीद कर रहे थे और संभवतः दर को 3.5% तक जाते हुए देख रहे थे। अब उन्हें अपनी उम्मीदों को काफी कम करना पड़ सकता है।
वहीं, महंगाई की स्थिति भी पूरी तरह से आक्रामक यानी "हॉकिश" संकेत नहीं दे रही है। हेडलाइन CPI साल-दर-साल बढ़कर 4.1% हो गया है, लेकिन इस बढ़ोतरी का मुख्य कारण जारी मध्य-पूर्व संघर्ष के बीच ईंधन और ईंधन से संबंधित कीमतों में वृद्धि रही। मोटर ईंधन को छोड़कर महंगाई घटकर 2.9% हो गई है। महंगाई के ज्यादातर मुख्य संकेतक अभी भी 1–3% के लक्ष्य दायरे में हैं और एक से दो साल की अवधि के लिए महंगाई की उम्मीदें भी कम हुई हैं।
यह भी ध्यान देने योग्य है कि सितंबर की बैठक में केंद्रीय बैंक ने न्यूज़ीलैंड की अर्थव्यवस्था की कमजोरियों पर काफी विस्तार से चर्चा की। समिति के सदस्यों ने कहा कि दूसरी तिमाही (Q2) में GDP की वृद्धि धीमी रही, बेरोजगारी अभी भी ऊंची है, उपभोक्ताओं का खर्च कमजोर है और अर्थव्यवस्था में अतिरिक्त क्षमता—खासकर श्रम बाजार में—अभी भी काफी है। इसलिए RBNZ ने आर्थिक गतिविधियों में गिरावट के जोखिमों को "महत्वपूर्ण" माना।
न्यूज़ीलैंड डॉलर पर भारी दबाव आने का कारण सरल है: बाजार को केंद्रीय बैंक से भविष्य की ब्याज दरों के बारे में अधिक आक्रामक और स्पष्ट संकेतों की उम्मीद थी। इसके बजाय RBNZ ने अक्टूबर में ब्याज दर को स्थिर रखने की संभावना का संकेत दिया, जबकि दिसंबर में आगे दर बढ़ाने का रास्ता खुला रखा।
इस तरह ट्रेडिंग की मशहूर कहावत "Buy the rumor, sell the fact" सही साबित हुई। यानी बाजार ने पहले ही ब्याज दर बढ़ने की उम्मीद में खरीदारी कर ली थी, लेकिन वास्तविक फैसला आने के बाद ट्रेडर्स ने मुनाफा लेकर बिक्री शुरू कर दी।
NZD/USD के लिए यह स्थिति खास तौर पर महत्वपूर्ण है क्योंकि यह अमेरिका और न्यूज़ीलैंड की ब्याज दरों के अंतर पर काफी संवेदनशील है। अमेरिकी बॉन्ड यील्ड न्यूज़ीलैंड की यील्ड की तुलना में तेजी से बढ़ रही है। इसलिए न्यूज़ीलैंड डॉलर को मिलने वाला ब्याज दर का फायदा कम हो रहा है।
NZD/USD पर एक और दबाव अमेरिकी डॉलर की व्यापक मजबूती से आया। मध्य-पूर्व में तनाव बढ़ने के कारण निवेशकों की मांग सुरक्षित निवेशों (safe-haven assets) की ओर बढ़ी, जिससे तेल की कीमतें बढ़ीं और साल के अंत से पहले Fed द्वारा ब्याज दर बढ़ाने की उम्मीदें भी मजबूत हुईं।
तकनीकी दृष्टिकोण से स्थिति मिली-जुली है। 4-घंटे के चार्ट पर NZD/USD के बिकवाली करने वालों ने 0.5830 के सपोर्ट को तोड़ दिया है। यह स्तर दैनिक चार्ट के निचले Bollinger Band के आसपास है। कीमत अब सभी Ichimoku लाइनों के नीचे कारोबार कर रही है, जिससे मंदी का "Parade of Lines" सिग्नल बना है।
हालांकि, दैनिक चार्ट पर विक्रेता अभी तक 0.5800 के महत्वपूर्ण सपोर्ट के नीचे निर्णायक रूप से क्लोज करने में सफल नहीं हुए हैं। 0.5800 Kumo Cloud की ऊपरी सीमा और दैनिक निचले Bollinger Band के साथ मेल खाता है। इसलिए यह एक बेहद महत्वपूर्ण और लगभग निर्णायक स्तर है।
अगर NZD/USD के खरीदार 0.5800 के ऊपर कीमत को बनाए रखने में सफल रहते हैं, तो शॉर्ट पोजीशन की प्रासंगिकता कम हो जाएगी, खासकर मुनाफावसूली के कारण। ऐसी स्थिति में कीमत 4-घंटे के मिडिल Bollinger Band की ओर वापस जा सकती है, जो लगभग 0.5890 के आसपास है।
इसके विपरीत, अगर 0.5800 का मजबूत ब्रेक होता है और कीमत इसके नीचे टिककर कारोबार करती है, तो आगे की गिरावट की संभावना काफी बढ़ जाएगी। उस स्थिति में अगले लक्ष्य 0.5750 और उससे नीचे के स्तर हो सकते हैं।
अगले 24 घंटे निर्णायक हो सकते हैं। बाजार का रुख इस बात पर निर्भर करेगा कि बुल्स 0.5800 के स्तर को बचा पाते हैं या नहीं।
इसलिए फिलहाल इस करेंसी पेयर में Wait-and-Watch रणनीति अपनाना उचित है। 0.5800 से मजबूत उछाल ऊपर की ओर करेक्शन का पहला संकेत होगा, जबकि इस स्तर के नीचे ब्रेक और क्लोज होने से मंदी का रुख काफी मजबूत हो जाएगा।
